文/萬永強(智通財經研究中心總監)
恆指週一(6月29日)再度回落，早盤略高開之後一路低走。午後走勢有所企穩。截至收盤，恆指跌1.01%，報24301.3點，成交金額1330.2億港元。
端午節期間，外圍股市跌聲一片，下跌因素大家都很清楚，無非是公共衛生事件的再度發酵加上美國對歐盟發起的關稅戰等等。不過，仔細分析，上述因素對中國股市會構成很大的壓力嗎?
答案當然是否定的，從公共衛生事件來看，中國儘管也有所反覆，但是處於可控的範圍，對經濟的影響程度並不大，只是對經濟的復甦程序會有一些延長，從最近公佈的資料來看，中國5月工業企業利潤同比增長6%，自去年11月以來首次反彈，表明經濟正處於復甦的階段。而美歐之間的貿易摩擦體量並不大，同時對中國而言也不是什麼壞事。
綜上來看，外圍市場的下跌對兩地市場情緒上會有一定的影響，但並非主要因素。智通財經認為關鍵因素是資金面的緊張。隨著半年末臨近，機構資金需求增加，國債逆回購收益率也水漲船高。深交所1天期國債逆回購利率盤中升破6%，最高升至6.52%，創2019年初以來新高。
比如說中芯國際(00981)今天下跌比較多，最新訊息顯示，兆易創新(603986)境外全資子公司芯技佳易已出售所持全部中芯國際H股股票，總交易金額摺合人民幣約7.76億元。獲利較大是一個方面，資金面的回籠也是重要因素。它的下跌導致華虹半導體(01347)也同步下跌，作為市場的靈魂個股，其下跌對市場的情緒影響較大。同時，美股Facebook股價創下3月以來最大跌幅及微軟將關閉所有實體零售店(不包括中國)，對相關科技股也帶來一定的衝擊。
另外，市場傳銀行將拿券商牌照，導致券商股集體下跌。對於這個訊息，證監會沒有肯定也沒有否認。而銀行方面包括中行和建行的表態都是：未了解相關資訊。今天銀行股都沒什麼表現，顯示出對這個訊息準備不足。從長遠來看，銀行的混業經營是大方向，只有這樣才能做大做強。屬於長期利好。在當前時點，銀行的估值已經很低，下跌的空間非常有限，前期是被1.5萬億的讓利給壓制了。最新訊息，中國央行、香港金管局、澳門金管局決定在粵港澳大灣區開展“跨境理財通”業務試點，預計將這對金融股再度形成刺激。
今天市場繼續走公共衛生這條線，如維亞生物(01873)、康龍化成(03759)、智通六月金股麗珠醫藥(01513)表現穩定。但表現更突出的是醫療這塊，投資界素有：金眼銀牙銅骨的說法，分別對應的是眼科、牙科、骨科的上市公司，眼科方面A股市場最著名的代表就是愛爾眼科(300015),港股方面新崛起的就是智通六月金股希瑪眼科(03309)大漲8.24%；牙科方面A股有通策醫療(600763)，上升通道堪比茅臺。骨科方面港股的威高股份(01066)在骨科植入物、預填充注射器方面需求強勁，中線值得關注。
前期提到過的光伏板塊今天走勢搶眼，訊息面上，2020年光伏競價專案結果出爐，總規模遠超預期，隨著下半年海外市場轉暖、國內新增專案指標集中落地，行業有望迎來需求顯著修復。龍頭就是福萊特玻璃(06865)和信義光能(00968)，雙雙創出了新高，目前已經形成了行業雙寡頭壟斷，競爭格局良好。有回撥的機會持續關注。
另外，分拆上市概念再度活躍，今天天能動力(00891)公告了將電池業務在上海科創板上市的計劃，股價先是出現大漲，後衝高回落，預示著高位有籌碼出現了鬆動，觀察今天的缺口會不會回補。注意一下贛鋒鋰業(01772)以自有資金約3億元人民幣在江西省產權交易所成功競得新餘高投持有的騰遠鈷業651.4553萬股份，本次交易完成後，公司將持有騰遠鈷業6.8966%的股權。這對公司完善產業鏈，提升核心競爭力有利。
在月底資金緊張情況下，恆指跌破了20日均線，香港自身問題也快有結果，60日均線順勢探一下估計也差不多了。