《科創板日報》（記者 章銀海）訊 國產軟體板塊或將迎來一家資料軟體上市公司。近日，企業級大資料基礎軟體開發商星環資訊科技（上海）股份有限公司（下稱“星環科技”）科創板IPO獲得上交所受理，擬募資19.61億元。
雖然公司近年來營收增長較快，但始終處於虧損狀態，銷售費用和研發費用近三年累計營收佔比分別達72.1%、53.77%。
《科創板日報》記者注意到，星環科技報告期內卻出現較多研發人員離職的“動盪”現象，公司聯合創始人、前英特爾大資料軟體亞太區總監範磊亦於2021年5月離職。
“賺得不如虧得多”
星環科技主營大資料與雲基礎平臺、分散式關係型資料庫、資料開發與智慧分析工具等大資料基礎軟體領域的研發，並提供基於公司產品的技術服務和大資料應用與解決方案。
截至2021年6月30日，軟體產品與技術服務業務營收佔比達79.19%，為星環科技主要收入來源。應用與解決方案、軟硬一體產品及服務業務收入營收佔比分別為14.84%、5.97%。
雖然公司近三年年均營收復合增速達到51.59%，但始終處於虧損狀態，“賺得不如虧得多”。星環科技近三年合計實現營收5.47億元，扣非歸母淨利潤合計為-6.05億元。截至2021年6月30日，公司累計未彌補虧損為3.2億元。
星環科技相關負責人回覆《科創板日報》記者稱，公司正處於快速成長期，在研發、銷售及管理等方面持續投入較大。“公司深耕於資料基礎軟體領域，堅持‘自主研發’、‘領先一代’的技術戰略，需要持續投入進行產品和技術研發。因此，研發費用是公司重要的支出專案。”
資料顯示，星環科技近三年累計研發投入為2.94億元，佔營收累計之和的53.77%。此外，銷售費用亦是公司較大支出專案，近三年累計銷售費用為3.95億元，佔營收比例高達72.1%。公司銷售費用率明顯高於安恆資訊、中望軟體等同行業公司。
《科創板日報》記者注意到，職工薪酬佔據著星環科技的研發費用和銷售費用的比例分別達85%、70%左右，為重要的費用支出項。報告期內，星環科技員工薪酬分別為1.82億元、2.72億元、3.23億元，佔當期營收的比例分別為161.23%、156.37%、124.17%。
“軟體屬於輕資產行業，對人才和技能的要求較高，因此薪酬是企業重要支出項。但對於沒有產品規模化的企業而言，成本壓力較大，部分企業甚至依靠政府補貼勉強盈利。”一傢俬募投資經理向《科創板日報》記者坦言。
星環科技方面稱，公司的軟體產品化程度較高，可以在不同行業實現廣泛佈局和快速複製。截至2021年6月末，金融和政府為公司產品主要應用的行業領域，分別佔48.37%、24.81%。
值得關注的是，作為重要的“資產”，星環科技報告期內卻出現較多研發人員離職的“動盪”現象。包括產品研發部總監呂侶和楊俊、高階軟體工程師胡維、質量保障辦公室總監魏曠等。尤其是公司聯合創始人、前英特爾大資料軟體亞太區總監範磊（直接持股6.7%），亦在2021年5月離職。
股權結構較為分散
此次IPO，星環科技擬發行股票數量不超過3021萬股，合計募集19.61億元。其中，大資料與雲基礎平臺建設專案投入8.98億元、分散式關係型資料庫建設專案7.09億元、資料開發與智慧分析工具軟體研發專案3.53億元。
星環科技方面表示，本次募投專案是對公司原有技術的進一步升級，未來將圍繞大資料、資料庫、雲計算、智慧資料分析領域，為企業客戶提供覆蓋資料全生命週期的產品與服務。
由於公司近年來盈利能力不佳，經營性現金流持續為負，星環科技依靠外部融資“補血”。從2013年公司成立至今，星環科技共經歷7輪外部融資。投資方既有恆生電子、信雅達等產業公司，也有方廣資本、啟明創投等股權投資機構。
截至招股書披露日，孫元浩、林芝利創、贊星投資中心、產業基金、範磊分別持股12.32%、11.69%、8.32%、7.46%、6.7%，位居前五位。其中，孫元浩為公司實控人，贊星投資為員工持股平臺。上市公司恆生電子和信雅達分別直接持股2.93%、1.16%。
從整體來看，星環科技股權結構較為分散，實控人孫元浩直接持股僅為12.32%。透過與範磊、呂程、佘暉及贊星投資中心簽署了《一致行動協議》後，孫元浩合計控制公司29.97%股權。不過，一致行動人之一範磊已離職，《一致行動協議》到期後是否續約尚存疑問。
此外，公司有40傢俬募股權機構持股，其中29名股東屬於私募投資基金等金融產品。作為A輪融資者，廣方資本在後續幾輪融資者已逐步轉讓退出了部分股權。
星環科技將孫元浩、呂程、劉汪根和朱珺辰列為核心技術人員，並稱近兩年未發生變更。對於範磊是否曾為公司核心技術人員的問題，公司方面沒有直接回應《科創板日報》記者。
不過，《科創板日報》記者注意到，上述核心技術人員都有英特爾工作經歷。其中，孫元浩曾任英特爾資料中心軟體部亞太區CTO。2013年孫元浩聯合範磊及雲友投資創辦星環有限（公司前身）。彼時範磊仍任職於英特爾，以其兄弟範晶代為持股直至2015年9月。
星環科技方面沒有直接解釋核心技術來源及獨立性的問題，僅向《科創板日報》記者表示，公司擁有獨立的經營場所、註冊商標、授權專利、軟體著作權以及其他資產的合法所有權或使用權，具備獨立完整的研發、運營系統及配套設施。