美國財政部拍賣610億美元5年期國債不理想！為市場再次敲響警鐘，今晚7年期標售會否再次製造災難？

隔夜美國財政部拍賣了破紀錄的610億美元5年期國債，結果不算理想。

雖然週二進行的2年期美國國債標售結果喜人，但北京時間週四凌晨美國財政部進行的五年期國債標售又敲響了警鐘。

交易員對今晚進行的備受關注的7年期美債標售依然不能放鬆警惕。畢竟，上個月正是一場災難性的7年期美債標售引發了債市暴動。

隔夜美國財政部拍賣了破紀錄的610億美元5年期國債，結果不算理想。

本次標售的得標收益率為0.850%，這個結果曾被視為5年期國債收益率的紅線，有點令人擔憂。標售前的預發行收益率為0.847%，比得標收益率低了0.3個基點。零對沖稱，這是近五次標售當中第四次出現得標收益率比預發行收益率還要高的情況。

而本次標售的投標倍數為2.36，略低於六個月的平均投標倍數2.38。財政部上月進行的同數量拍賣當中，得標收益率為0.621%，投標倍數為2.24。

獲配比例的結果也令人失望。包括外國央行在內的間接購買人（indirect）本次獲配比例是58.1%，雖然比上月高出1%，但仍低於近期的平均水平59.2%。

美聯儲和其他美國聯邦政府實體在內的直接購買人（direct）本次獲得了16.6%，比上月的14.4%和近期平均的15.4%都有所升高。

至於負有防止流拍義務的一級交易商（Dealer）的獲配則是25%，維持在六個月的平均水平附近，低於上個月的28.6%。

零對沖評論稱，這樣的結果顯然差於週二的2年期美債標售，在所有條件同等的情況下，暗示關鍵的7年期美債標售可能面臨一些嚴重的“逆風”，尤其考慮到昨日的美債拋售再次將10年期美債收益率快速推高到1.65%。

美國財政部將於北京時間週五凌晨標售價值620億美元的7年期美債。2月26日，美國財政部也標售了同等規模的7年期美債。當時的投標倍數創下歷史最低，包括外國央行的間接購買人獲配比例更是創下2014年來最差水平，結果出爐後，各期限美債收益率開啟“放飛”模式，10年期基債收益率連續漲破1.5%和1.6%兩大關口，美股崩了，黃金狂瀉近40美元。

安盛投資管理公司核心投資首席投資官Chris Iggo表示，如果7年期美債拍賣比較成功，可能預示著美債收益率在經過三個月的持續上漲後已趨於穩定。但如果不順利，則美債收益率或還將有進一步上行空間，甚至可能上穿2%，屆時美聯儲在傳達資訊方面將會有更多事情要做。

目前黃金投資者的焦點更多集中在本週的美債標售上。道明證券（TD Securities）的分析師說，過去兩週黃金的上漲還不足以觸發交易員關閉黃金做空頭寸，“這表明在名義收益率持續上升的壓力下，基金經理們會繼續拋售黃金”。

來源：金十資料