文丨BT財經 HAN
從出行到汽車服務，滴滴想把路走寬。最近，滴滴披露了旗下“小桔車服”的加油業務資料，3月28日，“小桔加油”業務單日的成交額突破1億元大關。
據媒體報道，最近滴滴加油的佈局迅猛，僅一個月內就在長三角、珠三角等經濟較發達地區，新增合作油站超200家。
除了石化能源，滴滴還把目光聚焦在新能源上。小桔加油在能源全產業鏈也在加速跑馬圈地、進行擴張佈局。
從共享概念、出行業務，向行業上下游繼續“破圈”，滴滴的擴張腳步越來越急促，這背後是成立9年仍未上市的巨大增長壓力。
滴滴在汽車服務領域的探索值得說明的是，滴滴並沒有自己直接開加油站，而是採取合作的模式開展加油業務。
其實，滴滴很早就開展了針對滴滴車主的汽車服務和加油服務，在一些主要城市，滴滴車主可以透過車主端APP找到享有特殊補貼的加油站，相當於獲得了“滴滴車主專屬福利”。
現在這一業務拓展開來，不再侷限於滴滴車主，而是面向全部消費者。如今我們看到的“小桔車服”誕生於2018年8月6日，當時滴滴出行宣佈旗下汽車服務獨立並獲得10億美元投資。加油只是汽車服務三大業務之一。
當時空降小桔車服公司總經理的陳曦，此前在滴滴就從事汽車服務業務，向總裁柳青彙報。
在小桔車服獨立開始，就確立要發展三條業務條線：小桔有車租售服務、小桔加油服務、小桔養車保養服務。
2019年滴滴曾向媒體披露，小桔車服業務將啟動“北京+杭州雙總部”戰略，提升公司在各區域之前的工作協同。其中，北京總部將以汽車新零售業務、開放平臺等偏向創新方面的業務為主，杭州總部將主要是以加油充電、維修保養、汽車租賃等業務為主。
此後，三項業務都穩健發展，但都沒有走到相應賽道的頭部。2019年小桔車服的租車業務量在50萬輛左右。同期，小桔加油的加油、充電日均訂單在45萬單左右，如果按照每單200元計算，日成交額在9000萬元左右，與2021年3月披露的1億元流水似乎差距並不大。
滴滴加油究竟有沒有為使用者提供真正的便利和實惠呢？除了價格優勢，小桔加油的價值有限。分析稱補貼一旦停止，使用者和業務增長就會陷入危險境地。
相比直接去加油站，小桔加油提供折扣不等的補貼，最高可以達到接近半價，而成品油的控價其實是相當嚴格的，不難推測優惠可能來源於滴滴的補貼，加油業務可能又是一個滴滴用補貼換取業績增長的燒錢點。
9歲的滴滴仍未登陸二級市場，增長壓力空前從最初的出行業務，到近期的加油、租車、保養，滴滴“花式燒錢”的背後，是9年仍未上市、需要保持收入增長的壓力。
《財經》曾經報道小桔車服可能獨立融資IPO，不過如今看來，它的母公司都還沒有上市，租車、加油、保養小桔車服業務在戰略上可能只是拉動滴滴整體業績的增長點，獨立上市遙遙無期。
透過小桔車服業務，滴滴想向資本市場講一個全新的故事：在出行業務聚集的3000萬車主基礎上，滴滴有能力將這部分資源與更廣闊的汽車產業鏈相結合，發現更大的財富機會。
再順著這個故事講下去，滴滴還有更大的想象空間，比如進入充電領域，甚至延伸到光伏、儲能等領域。例如2020年10月，滴滴就曾經宣佈和BP的合資公司建設100座充電站。
但新故事不足以讓市場信服，能否有效拉動營收增長，並最終帶來可觀的利潤率和收益，才是終究能被資本認可的關鍵。
目前滴滴在非公開市場估值高達6000億元到7000億元，估值過熱的質疑在這些年不絕於耳。加上從2016年起就頻頻被傳即將登陸二級市場，但始終沒有結果，也令投資者擔憂是估值虛高導致。
加上前期投資者已經“陪跑”滴滴9年之久，有媒體報道不少滴滴股東撤資意願強烈。不難想象滴滴背腹受敵、內外壓力雙高，出行業務已經來到增長天花板，不惜燒錢換求新的業績增長點。
不過從汽車服務領域來看，除了傳統參與者，巨頭也紛紛入局，滴滴在該賽道面臨不小的競爭壓力，比如中石化與京東達成合作建設電商新零售和車服平臺，阿里也提出了“智慧加油站”的概念。
滴滴程維曾經表示，在出行業務上，滴滴將繼續完善一站式出行平臺，“四輪”的網約車、計程車、代駕、順風車，“兩輪”的單車、電動單車都要持續發展。其次，在非出行業務上，也要在車服、自動駕駛、金融等方向探索新賽道。
然而目前，旗下尚未有任何一個實體登陸二級市場，還有多少錢可燒、增長動能還能持續多久，令人不得不為之擔憂。
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