2021年11月25日虹軟科技（688088）釋出公告稱：Schroders楊森 蔣軍傑 Jack Lee Louisa Lo Abigail Sun Amelia Wong Maggie Li、沖積資產桑梓、杭州玖龍資產管理洪巖、中原證券唐月、中國人壽資產管理朱戰宇、廣東謝諾辰陽私募證券投資管理郭樂穎、UBS張維璇、上海中域投資陳蓮蓉、國泰君安齊佳宏、上海阜盈投資管理王彬、上海健順投資管理邵偉、德邦證券江楊磊 黃小玉、野村證券段冰、中銀基金管理王嘉琦、華安證券張旭光 袁子翔 張旭亮、興業證券陳鑫、麥格理證券陳勤意 張鈞涵 劉馨竹、國盛證券陳澤青 楊燁、寧泉資產管理吳隆昊 朱正堯、幸福人壽保險(資管)馬家保、中信理財寧寧、明亞基金陳思雯、國華人壽保險安子超、前海開源基金徐立平、中航證券盧正羽、上海東方證券資產管理張偉鋒 張明宇、聆澤投資翟雲龍、深圳金泊投資管理陳佳琦、浙江善正資產管理張創、中信建投證券應瑛、源乘投資管理曾尚、中金公司李詩雯 祁亦麟、東方證券謝忱、申萬宏源寧柯瑜、摩旗投資沈夢傑、仁橋(北京)資產管理鍾昕、宏鼎財富李小斌、上海證券胡純青、華泰證券郭雅麗、廣發證券劉雪峰 吳涵嫣 鬱樂、渤海投資管理李文、博道基金高笑瀟、首創證券翟煒、青鳥控股集團吳帥、上海浦東發展銀行陳金盛、西南證券王湘傑、福建鑫諾嘉譽投資廖勇、時代麥伯(廈門)企業管理陳霖、浙商證券劉熹、太平洋證券曹佩、招商基金李毅 周宗舟、萬聯證券盧瑋 張士偉 夏清瑩、中銀國際王達婷、華西證券陳嘉煒 李婉雲、深圳大道至誠投資管理蔡天夫、施羅德投資李文傑 楊森、上海天猊投資曹國軍、國泰君安證券(自營)樓劍雄、匯豐前海證券劉逸然、嘉實基金謝澤林、杭州中財生生資本劉福傑、財通證券資產管理黃文睿 趙暉、華夏未來李博 褚天、JefferiesJasonTan、華商基金管理金曦、深圳市尚誠資產管理黃向前、高盛張博凱 鄭宇評 羅伊琳 宋婷 郭勁 趙雲蔚、蘭權資本薛康、中信建投基金徐博、中國信達資產管理張萌、文鋒電子商行李文鋒、國壽養老馬志強、深圳市泰石投資管理車克、上海綜藝控股賀音卜、義方資產張肖鵬、廣州融捷投資路俊智、青島朋元資產管理秦健麗、上海常春藤資產管理饒海寧、北京澤銘投資安曉東、長見投資劉志敏、中天證券(自營)劉大海、Silver oaktree global傅旭正、彬元資本薛棟民、上投摩根基金管理倪權生、北京誠盛投資管理康志毅、廣東天貝合資產管理黃少波、敦和資產管理楊振華、Brilliance Capital劉瑩瑩、華強資管集團周海、北京盛曦投資管理許傑、申萬菱信基金管理孫琳、百年保險資產管理馮軼舟、粵開證券方科、上海啟石資產管理(資管)陳海挺、安信基金徐孫昱、中海基金管理俞忠華、華杉投資田星星、金元順安基金管理侯斌、華夏久盈資產管理高鵬飛、杭州淡竹資產管理吳謙、方正證券資產管理黃鵬、中銀證券楊思睿、Doric capital黃正豪 周姜宇、巨牛投資李炫均、杭州秉懷資產管理鄭嘉懌、華德國際石冰、上海壹德資產管理朱之星、北京百泉匯中投資程伶君、中南成長投資陳乃恭、平安養老保險許景源、灝浚投資陳辰、廣州市航長投資管理梁穎茵、杭州紅驊投資管理陳杰、中庚基金謝釗懿、中國人保資產管理吳鋒、上海荷和投資管理合夥企業(有限合夥)盛建平、華創證券研究所王文龍、首源投資劉國傑、中國食品鍾錦賓、中金李詩雯 祁亦麟、尚誠投資黃向前 杜新正、中域投資陳蓮蓉、NTF夏雨晴、國華興益資產王霆、HSZ GroupLeyang WANG、西藏東財基金錢監亮、廣發基金姚鐵睿、摩根士丹利華鑫華玲、Kamet CapitalDavid LAW、深圳市正向投資蘇明晅、匯安基金周加文、華寶基金顧寶成、Bosheng CapitalPaul LEI、Neuberger BermanClaireXiao、和諧匯一章溢漫、Kadensa CapitalTonia TONG、華商基金曹海珍、北京禹田資本張宇、領驥資本曹鴻偉、Hel Ved CapitalOcean LIU、中意資產臧怡、CenterlineZheng Tianao、安和投資王珏、固禾資產文雅、Arohi Asset ManagementVivien CAO、China AMCNoraLI、天謀投資周暢、智誠海威閆小龍、國泰君安自營黃行輝、西藏瑞華資本張海鋒、Trowe PriceJODIE HUANG、申萬菱信基金湯一枝、海通自營衛書根、國金證券張靜 邵藝開、大家資管賴鵬、中信證券程偉慶、融信盈通資管陳霖、PICC HONG KONGJessica WANG、長信基金張文浩、譽輝資本黃健、Yunqi PathAnsel Lu、Indus CapitalJason Yuan、浙江旌安投資孔凡熔、Snow Lake CapitalEdward Li、世誠投資陳之璩、浙商基金平舒宇、辰翔投資向晗、山西證券吳桐、華安基金張嶽、聯創永泉楊琪、盤京投資管理王莉、上海翽鵬投資管理於淼、Grandeur Peak蔡莉萍、個人投資者陳女士、上海明河投資管理姜宇帆、頂天投資管理張超、北京永瑞財富投資趙旭楊、殷實(廣州)私募證券投資基金蔡釗永、NTF Asset新同方資管楊濤、上海復星高科技劉玉恩、上海米牛投資管理姜珊珊、Lazard Asset Management奚哲漁、深圳正圓投資華通、安和資本王珏於2021年10月29日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司在AR/VR的技術上有哪些產品,產品技術能體現哪些功能或者效果?
答：公司儲備了多項可用於AR/VR的核心技術，如物體識別技術、即時定位與地圖構建（SLAM）、虛擬人物動畫等。1、針對單攝\多攝\TOF\結構光等不同種類的智慧手機攝像頭，公司均可提供相應的3D與AR視覺解決方案，幫助廠商在移動裝置上便捷高效地實現落地。如（1）智慧AR解決方案：單攝像頭條件下，透過疊加多種核心技術，實現人像、卡通、動物的3D表情錄製；（2）智慧深度攝像頭AR解決方案：該方案利用深度攝像頭，透過疊加多種核心技術，實現人像、卡通、動物的3D表情錄製；（3）智慧3DAR網格：利用RGB或深度攝像頭，融合IMU等多感測器資訊，使用3D網格呈現真實物理空間幾何資訊的重建結果，為空間AR互動提供地形基礎；（4）智慧3DAR語義網格：利用RGB或深度攝像頭，融合IMU等多感測器資訊，在智慧3DAR網格技術的基礎上，結合影象語義分割結果，實現區分物理空間各區域的具體類別資訊等相關產品解決方案。2、針對一體式或分離式的AR/VR可穿戴裝置，公司完成了相關核心引擎的開發驗證及產品匯入。（1）為滿足AR/VR可穿戴裝置基於空間互動的需求，公司定製和優化了基於六自由度AR穿戴裝置的SLAM（同時地圖構建與定位）引擎。藉助公司穩定和高效能的SLAM引擎，使用者可使用XR可穿戴裝置完成真實環境與虛擬物體的仿生互動；（2）為幫助使用者在使用AR/VR可穿戴裝置時擺脫對於實體操控手柄的依賴，市場上對於AR/VR視角的手勢技術需求強烈。公司定製和優化了適用於第一視角的雙手關鍵點檢測和手勢識別技術。使用AR/VR可穿戴裝置上的攝像頭資料，公司開發了魯棒的手勢引擎，可以解放使用者雙手，顯著提升使用者體驗。
問：公司在AR/VR方面有什麼儲備方案和新產品進展?
答：公司儲備了多項可用於AR/VR的核心技術，如物體識別技術、即時定位與地圖構建（SLAM）、虛擬人物動畫等。1、針對單攝\多攝\TOF\結構光等不同種類的智慧手機攝像頭，公司均可提供相應的3D與AR視覺解決方案，幫助廠商在移動裝置上便捷高效地實現落地。2、針對一體式或分離式的AR/VR可穿戴裝置，公司完成了相關核心引擎的開發驗證及產品匯入等。作為高通在AI視覺行業的長期戰略合作伙伴，2021年第三季度基於高通最新的晶片平臺，公司展示了開發的AR紙片人、AR塗鴉、3D建模等多款AR“黑科技”新產品。近幾年伴隨3D攝像頭在智慧手機旗艦機型上的普及，3DAR應用也越來越多地湧入消費者的視線。同時AR應用的發展趨勢也不再侷限於純粹的視覺觀看層面，更豐富、更精準、更立體的人機互動成為重要方向。
問：智慧駕駛前裝定點確認收入的方式是怎樣?
答：目前公司智慧駕駛前裝定點收入按照計件模式收費，計件模式下，公司一般在次季度與客戶核對裝載數量、確認收入。
問：聚焦我們新的這幾塊業務,智慧座艙,屏下環境光,屏下指紋這幾個部分的進展如何?
答：智慧汽車：我們整體在市場的推進是比較順利的。回顧公司當初剛進入智慧手機市場的時期，從最初進入到真正在市場上形成一定的影響力，也是經歷了一定的時間，智慧汽車業務時間週期現在來看是合理的。光學屏下指紋解決方案：公司鏡頭式光學屏下指紋解決方案在已具備低誤識率、低耗時、高安全性特性，並滿足終端廠商與支付服務供應商要求的基礎上，繼續加強了安全性指標，加入輔助硬體對3D假指紋防偽的預研，並且還開發了測量心率等人體屬性相關的監測功能。光學屏下指紋已形成三款可落地量產產品，產品版本持續更新、迭代。屏下亮度環境光感測器晶片（ALS）：在原有技術設計產品上，公司積極佈局開發環境光強度檢測、色溫檢測以及接近檢測的三合一晶片，從技術方案預研、整體架構設計到晶片電路設計環節已完成。
問：與公司合作的晶片廠家有哪些,都是深度繫結嗎?
答：公司擁有緊密、穩定的生態關係，與高通、聯發科、索尼感測器、三星半導體、舜宇光學等平臺、感測器、攝像頭模組廠等產業鏈上下游主流公司開展合作，憑藉與產業鏈內主流公司長期、廣泛的合作，掌握了持續開發、迭代與硬體更加匹配的演算法的能力，得以在客戶提出技術需求後，在最短時間內及時響應，提供低能耗、高效率、硬體平臺適應性廣的解決方案，保持技術持續處於行業最前沿。
問：公司智慧駕駛與已定點合作車廠專案粘性怎樣?定點的產品都只聚焦在駕駛艙內嗎?
答：公司與定點客戶有比較好的合作粘性。例如，與某客戶透過前期合作建立了穩定的定點合作關係，產品反饋良好，因此在後期定點專案上，除已定點的駕駛員監控系統（DMS）、乘客監控系統（OMS）等聚焦艙內產品外，第三季度新增的後續專案定點已擴充套件到包含3D環景監視系統（AVM）、盲區檢測系統（BSD）等產品的艙外功能。
問：公司智慧駕駛後裝業務一直下滑,有戰略方向調整及晶片供應因素兩個原因,請問公司對這方面怎麼調整的?後續後裝業務還會持續嗎?
答：晶片或者說整個供應鏈部分，確實有一定的影響，實際上後裝市場上對虹軟的需求還是存在的。此前，公司意識到前裝車載市場發展較快，特別是現階段來說圍繞著智慧座艙以及現有的比較先進的智慧座艙平臺的業務前景很好，所以公司從2020年第四季度開始加大對前裝的投入，我們的目標就是為了搶佔更多的主機廠客戶。在智慧駕駛業務方面，我們的戰略是首先通過後裝、準前裝切入市場，對於後裝業務，公司仍有佈局相關技術、拓展人員，會持續關注後裝市場。
問：公司智慧駕駛艙內,艙外的產品有哪些,產品功能有什麼新增或者升級?
答：公司自2018年開始研發智慧駕駛相關產品，目前車載一站式視覺解決方案已經迭代到VisDrive6.0，已涵蓋聚焦艙內服務的駕駛員監控系統（DMS）、乘客監控系統（OMS）、視覺互動系統（Interact）、生物認證（Authenticate），以及聚焦艙外“行駛安全智慧”的高階駕駛輔助系統（ADAS）、盲區檢測系統（BSD）、3D環景監視系統（AVM）、AR抬頭顯示（ARHUD）、第三季度新增的移動物體偵測（MOD）等極易整合的模組化標準解決方案，支援客戶根據市場定位進行選擇性搭載，從而打造出專屬差異化競爭優勢。
問：公司在前裝定點最新的進展怎樣?
答：公司與高通、聯發科、瑞薩等晶片廠商廣泛合作，力爭為主機廠提供一站式視覺解決方案。2021年第三季度，持續加大對智慧駕駛前裝的技術、人才投入，持續創新，不斷深化與主機廠商和Tier1的專案合作，新增了合眾新能源等國內自主品牌及合資品牌廠商定點專案。到目前，前裝定點專案已涉及長城、長安新能源、上汽、理想、一汽、東風、合眾新能源等車廠的多款量產車型。基於高通Qualcomm平臺的長城智慧座艙定點專案已在第三季度實現量產。
問：公司量產車型定點何時可以更多地反映到業績上?
答：公司目前定點專案已涉及長城、長安新能源、上汽、理想、一汽、東風、合眾新能源等車廠的多款量產車型。前裝從定點到獲得收入的週期比較長，從規模量產並最終完成終端銷售週期基本需要2-3年左右。我們第一個定點是在2018年底拿到的，更多的前裝定點專案是在2019年下半年至2021年上半年度取得，後續具體需看專案進展和客戶最終量產的進度。
問：公司前三季度研發投入費用增加的力度大,主要是哪方面的投入?
答：公司作為以技術創新為核心驅動力的企業，對新技術的研發和應用及新產品的開發與迭代是公司需要持續投入的，目前除手機視覺演算法業務外，公司主要的投入在智慧駕駛業務等新技術的研發和應用等方面。
問：有關公司募投專案,調整部分內部投資結構及專案延期的原因是什麼?對公司有何影響?
答：本次調整部分募投專案內部投資結構及募投專案延期是公司根據專案實施的實際情況做出的審慎決定，不改變募投專案實施主體和實施方式，不會對募投專案的實施造成實質性的影響，不存在變相改變募集資金用途和損害股東及中小股東利益的情形，不會影響募集資金投資專案的正常進行。
問：公司視覺開放平臺領域有什麼新進展?
答：公司視覺開放平臺積極應對市場需求，不斷提升演算法的精度以及效能。繼續深化與各個合作伙伴的協同合作，在不斷輸出虹軟技術的同時，透過加強生態產業鏈互通，有效減少客戶技術產品選型週期，加速客戶專案落地。
問：智慧手機行業所列客戶中還有華為嗎?榮耀是公司客戶嗎?
答：華為與榮耀都是公司客戶，關於公司合作品牌、產品等詳細情況見公司在上海證券交易所網站刊登的公告。
虹軟科技主營業務：視覺人工智慧技術的研發和應用,為智慧手機、智慧汽車、物聯網(IoT)等智慧裝置提供一站式視覺人工智慧解決方案。
虹軟科技2021三季報顯示，公司主營收入4.47億元，同比下降10.74%；歸母淨利潤1.22億元，同比下降41.69%；扣非淨利潤9437.01萬元，同比下降44.83%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入1.46億元，同比下降20.8%；單季度歸母淨利潤3653.67萬元，同比下降60.02%；單季度扣非淨利潤2522.98萬元，同比下降68.22%；負債率11.76%，投資收益3869.49萬元，財務費用-723.54萬元，毛利率91.88%。
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為55.4；近3個月融資淨流出1159.37萬，融資餘額減少；融券淨流入1085.96萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，虹軟科技（688088）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)