本文轉自：券商中國
首家銀行IPO被否，背後的中介機構也很無奈。
近日，大豐農商行IPO折戟受到業界關注，陪跑4年的保薦券商招商證券同樣面臨顆粒無收的冰冷現實。
“大豐農商行IPO被否，一定程度上說明監管對區域性中小銀行上市有所收緊，後面類似的縣級區域性城商行和農商行可能都會從嚴。”一位參與過銀行IPO上市的城商行人士對券商中國記者表示，背後的中介機構可能也需要重新打量正在輔導的銀行。
券商中國記者注意到，2016年銀行IPO再次“開閘”以來，合計有27家銀行成功上市，但並非所有的券商都能分到銀行上市的一杯羹，而是形成了以中信建投、中信證券等少數頭部券商為主的絕對優勢力量。
截至4月15日證監會最新資料，目前仍然有湖州銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行等10家銀行在A股排隊，輔導券商包括國泰君安、中金公司等。
首例銀行被否，保薦券商顆粒無收
4月14日，證監會官網披露，江蘇大豐農村商業銀行股份有限公司（首發）未透過。
公開資料顯示，大豐農商行早在2017年11月就正式遞交了IPO申報材料，並獲得證監會受理。2018年5月，大豐農商行完成證監會的反饋問詢並更新預披露。2022年4月14日，大豐農商行首發上會，最終IPO折戟，無緣資本市場。
一位參與過上市的城商行人士對券商中國記者分析，監管部門關注大豐農商行主要集中於該行的競爭力、資產質量和與省聯社的關係等方面，反映了監管部門對該銀行未來發展前景的擔憂。
他認為，大豐農商行上市失敗，可以一定程度上說明監管對中小銀行上市的態度有所收緊，後面類似的縣域農商行、城商行都可能會有所緊張。
值得一提的是，IPO被否、臨門一腳未成功，不僅對大豐農商行自身是一個打擊，對於陪跑4年多、下場輔導的招商證券投行來說，顆粒無收也是個不小的打擊。
據瞭解，大豐農商行原計劃於深交所上市，擬發行股份數量不低於發行後總股本的10%（含10%），且不超過發行後總股本的25%（含25%），不過，具體發行數量最終不得而知。
券商中國記者注意到，在大豐農商行被否之前，最新一隻登陸A股的銀行為今年1月17日登陸深交所的蘭州銀行。2021年分別有重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和滬農商行，相應券商的承銷與保薦費在2085萬元~4580萬元之間。其中，資產規模為大豐農商行兩倍多的瑞豐銀行IPO承銷和保薦費為3048萬元。
這意味著，大豐農商行上市失敗，招商證券至少損失了承銷及保薦費上千萬元。
這些投行深耕銀行IPO
在行業內，銀行不同於其他產業上的企業，屬於金融業的重要組成部分。因此，銀行對相應的輔導機構要求也更高。
據券商中國記者瞭解，銀行這一波上市潮始於2016年，也是繼2007年北京銀行、南京銀行和寧波銀行實現A股上市之後，銀行IPO再次“開閘”。據券商中國記者統計，從2006年8月江蘇銀行上市到今年1月蘭州銀行上市，A股市場銀行IPO數量達到了27家。
券商中國記者注意到，從2016年以來的銀行上市潮統計分析，輔導銀行IPO的保薦機構也有一定特點，以少數頭部券商為主，其他中小券商很少涉及銀行IPO輔導業務。
其中，中信建投在輔導銀行上市數量中拔得頭籌，合計輔導了9家，均為地方的城商行、農商行，佔據統計數量的三分之一。
輔導銀行IPO成功上市數量第二多的為中信證券，合計輔導了4家，包括浙商銀行、長沙銀行、西安銀行和青島銀行。
輔導3家以上銀行IPO成功上市的券商還包括招商證券、中金公司，其餘輔導銀行IPO數量1家或2家的券商包括華泰聯合、國泰君安、東吳證券、海通證券和光大證券、中銀證券以及中郵證券。
值得注意的是，截至目前尚有湖州銀行、崑山農商行、馬鞍山農商行、東莞銀行、南海農商行、順德農商行、藥都農商行、海安農商行、廣州銀行和重慶三峽銀行10家銀行在A股IPO排隊，輔導機構包括上面所提及的中信建投、中信證券、國泰君安等。
責編：桂衍民