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客戶端 華金證券釋出研究報告，首予眾安線上（06060）“增持”評級，目標價59.22港元。該行看好網際網路保險業務和科技輸出，尤其以保險為核心的大健康生態，預計公司2021-23E歸母淨利潤5.92/7.96/10.16億元。
報告中稱，公司2013年成立，17年上市，三大股東——螞蟻、騰訊（00700）和平安（02318）實力雄厚。公司業務由保險和科技雙引擎驅動，保險是主要業績來源。網際網路產險非車業務增速喜人，2016-20營收CAGR48.8%，2020年實現盈利。目前，公司已超越同期設立的其他網際網路保險公司，並在健康險等細分領域與平安、人保（01339）等大型傳統險企有一較之力。
華金證券稱，公司成立以來較早佈局網際網路保險，積累了大量資料和經驗，形成一定競爭壁壘。產品創新能力優異，業內領先推出尊享e生百萬醫療險和步步保等產品。與支付寶等平臺合作打響了自身品牌知名度，並搭建自營平臺。該行預期，隨著尊享系列自營平臺比例持續提高，公司未來降低成本和交叉銷售其他產品的能力也將逐步提升。
報告提到，公司保險業務分五大生態，其中健康生態是主要業績來源，目前已搭建起“保險+網際網路醫院+暖哇科技”的生態閉環，服務水平不斷提升。研發了針對慢病人群的特色醫療保險品種，擴大了參保人群範圍，持續有質量的增長可期，暢銷產品尊享系列未來發展空間廣闊。生活消費生態中，產品創新尤其重要，公司持續探索寵物險等其他場景下未被開發的保險產品。
該行表示，科技能力主要在增加使用者粘性和提升服務質量顯現，降低成本主要體現在客服、風控和運營環節。快速響應市場需求、公司科技輸出目前在日本、東南亞和新加坡都有成功案例，2020年實現收入3.94億元，同比增37.83%，前景可期。
責任編輯：李雙雙