中國隱形正畸龍頭時代天使今日透過港交所聆訊，將成為牙科領域首個IPO的隱形正畸企業。此次暫未公佈具體募資金額。
招股書顯示，2015年，松柏投資集團透過CareCapital Holdings收購時代天使當時現有投資者持有的全部股權，成為控股股東，目前持股比例約67%。
同時，松柏投資也是一家專注於數字化時代牙科及口腔護理行業的長期投資及運營集團，已投資幾十家牙科企業。
時代天使衝擊港股成功，也意味著相伴6年的松柏投資即將迎來第一個控股企業上市。
此次募集資金用途為無錫基地建設、研發能力提升、銷售團隊建設及品牌和數字化轉型。按照時代天使預計，無錫基地一旦全面投入使用，預計年能生產1億個左右的隱形矯治器。
美牙堪比整容，因為牙齒幾乎承包了一個人70%的顏值。過去，人們牙齒出現無法忍受的問題才會去醫院，而現在拔牙、補牙等專案在整個口腔醫療中只佔約15%，更多的是種植、修復、正畸等專案。國內消費者對口腔醫療的認知度在不斷提升，口腔健康和牙齒美觀正在逐漸從“可選項”變為“剛需項”。
據瞭解，隱形正畸於1998年在美國首次推出，比起傳統正畸，它具有更美觀、更舒適、更衛生更便捷等諸多優勢。因此，隱形正畸迅速風靡全球。
縱觀全球隱形矯治發展行業，美國等國家發展較快，中國作為全球第二大市場正成為全球市場增長的主要原因。據統計，就零售銷售收入而言，國內牙科正畸市場且有望於2030年達到296億美元，其中隱形正畸市場有望在2030年達到119億美元。
據調查，中國隱形矯治從起步至今，已經歷經近二十年，作為牙科新興技術和產品，其發展從一開始被質疑到最後被逐漸接受，過程不易。其中，國內外品牌互相博弈、競爭激烈，但隨著居民消費能力提升，需求日益增多，隱形矯治產品也因其美觀、方便、舒適等諸多優點，市場前景堪好。
2018年、2019年及2020年前三季度，時代天使營業收入分別為4.88億、6.46億及6.01億人民幣，合計營收17.35億人民幣，其中2020年前三季度收入較2019年同期實現23.92%的增長。
隱形矯治器是時代天使的主要收入來源，2018年、2019年及2020年前三季度，隱形矯治器產品分別為公司貢獻4.65億人民幣、6.28億人民幣和6.28億人民幣，佔到公司全部營收的95.2%、97.2%及97.9%。
根據時代天使招股書中援引的報告顯示，作為全球第二大的整體隱形矯治市場，國內零售銷售收入到2030年將從2019年的14億美元增長至119億美元，年複合增長率在21.5%。
招股書顯示，時代天使標準版、冠軍版、兒童版價格的建議零售價格分別為3.2萬、4.0萬、2.6萬，但面向消費者時，診所會做出幾千元的價格上的區隔。
得益於時代天使在國產企業中起步較早，據報告統計顯示，2020年前三季度，按達成案例計算，時代天使以同期約為41.3%的市場佔有率引領市場。
招股書中風險提示部分，時代天使表示受產品有效性、安全性、易用性、可靠性、美觀性及價格等因素影響，未來競爭對手可能會推出成本更低或者價格更低的產品與之競爭。
隱形矯治器需要結合矯正方案使用，而時代天使則是透過具有醫學背景的醫生人工修改。因為有醫學團隊的支撐，能夠提供一個幾乎不需要修改的方案。
因此，時代天使這一特性結合在國內齒科專科醫生缺乏背景下，更加適合下沉市場。
按照時代天使招股書，中國治療的290萬錯頜畸形中，僅10.5%採用了隱形矯治器治療，而美國450萬病例中，有33.1%採用隱形矯治器治療，差異化的資料顯示國內隱形矯治市場滲透率極低。未來市場將進一步放量。
時代天使依靠本身的專業壁壘，以及控股股東深入廣泛的口腔領域經驗及資源，成為中國隱形正畸市場份額最大的企業，但這並不意味著未來沒有挑戰和隱憂。
中國隱形正畸市場競爭十分激烈。據國家藥監局醫療器械資料庫顯示，國內現有隱形矯治器產品共有近20個，涉及10家企業。但中國隱形正畸市場高度集中，絕大部分市場份額被外資品牌隱適美和本土品牌時代天使佔有。
據報告顯示，2020年前三個季度，就達成案例而言，包括時代天使在內的兩大市場參與者佔中國隱形正畸總市場份額約為82.3%，其中時代天使佔41.3%。
時代天使作為本土企業，以微弱優勢成功反超外資品牌隱適美，成為佔據中國隱形正畸市場最多份額的頭部。但在隱形正畸市場中，由時代天使引領的“國產替代“拉開的優勢並不夠明顯。同時，還有剛完成數億元融資的正雅齒科科技等其他國產品牌窮追不捨。
2019年，中國隱形正畸市場已成為世界第二大市場。就零售銷售收入而言，市場規模由2015年的2億美元增至2019年的14億美元，複合年增長率為56.0%。中國隱形正畸案例數目由2015年的47,800例增至2019年的303,900例，複合年增長率為58.8%，並預期將於2030年達到380萬例，複合年增長率為25.9%。
中國隱形正畸市場紅利不斷凸顯的大背景下，對於已經獲得市場優勢的時代天使而言，最重要的工作是鞏固自身的優勢，持續發力。可以預見，在IPO之後，時代天使將獲得更多資本資源，為自身研發、市場、產品等領域的優勢不斷鞏固壁壘；但同時，它也會成為一個公眾企業，其所有的進展和財務指標都更加透明，面臨的競爭將會更加直接和猛烈。
二級市場資本向中國隱形正畸本土頭部企業時代天使集中過程中，能否鞏固地位，實現更大範圍的國產替代，甚至在中國市場機遇的支援下能否讓中國隱形正畸進一步走出國門、惠及全球？
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