國泰君安：維持吉利汽車(00175)“增持”評級 目標價42.28港元

智通財經APP獲悉，國泰君安釋出研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“增持”評級，11月銷量延續環比改善，年底大機率繼續改善，同時考慮到今年全年晶片供應緊平衡的，綜合新車型星瑞、星越L等車型銷量表現情況，保持2021-23年EPS0.82/1.34/1.69港元，因新車型週期帶來的成長性，及未來新能源屬性加強，予2022年32倍PE，目標價42.28港元。

國泰君安主要觀點如下：

缺芯狀態改善，環比改善幅度擴大。

11月整車銷量13.6萬輛，環比增加22%，環比增幅擴大(10月環比增加7.37%)。其中，國內銷量12.3萬輛，出口13065輛，同比增加11%，達到自2013年10月以來的最高出口水平。前十一個月累計銷量116.9萬輛，累計同期增長0.3%，全年目標達成率76%(153萬輛目標)。

領克持續領跑，新能源銷量激增。

領克品牌11月銷量25003輛，同比增加10%，環比增加15.2%。前十一個月銷量達19.5萬輛，同比增長約29%。新能源及電氣化產品16161輛，同比增長137%，環比增長104%，創造公司最高月銷量紀錄。分結構看，轎車銷52136輛，SUV銷83368輛，MPV銷365輛。

星高階系列再創新高，極氪品牌交付量突破兩千。

星高階系列11月銷量2.5萬輛，環比上升39%。其中，受缺芯影響嚴重的星越L11月銷量1.1萬輛，環比增加171%，累計訂單超過9.3萬輛。星瑞銷量繼續保持良好態勢，11月銷量1.3萬輛。帝豪家族11月銷量2.5萬輛。極氪001於10月23日開放批次交付，截止11月底共交付2211輛，其中，11月交付2012輛。