國慶出行的看過來！成品油價或迎年內“第七跌”，為近兩月來最大跌幅

本文來源：時代財經 作者：餘思毅

油價又要變了！本輪油價預測要下降。

9月21日24時，國內成品油調價視窗將再次開啟。根據卓創資訊9月19日的測算，截止9月16日，也就本輪調價週期的第八個工作日，原油變化率為-6.49%，預計將會下調。

據時代財經統計，今年以來，成品油價格已進行17輪調整，共計“11漲6跌”。而據這6次下調的資料看，下跌次數最多為7、8兩個月，從跌幅來看，7月跌幅大於8月。

此外，根據原油變化率，本輪調整或將是自8月以來跌幅最大的一次調整，預計下跌270元/噸，摺合約0.22元/升。如果按普通家用車50升的油箱來算，加滿一箱油大約能省10元。

據油價網，9月19日，全國多地95號汽油在8.90~9.20元/升，若下調後，大部分地區95號汽油將回到8元區間。以廣東為例，9月19日95號汽油報價9.14元/升，若油價下調，或能降至約8.92元/升。

下一次油價調整則要等到10月10日，那麼在此次油價下調之後，對國慶小長假期間有長途出行需求的朋友來說，這波更是利好出行了。

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據悉，本輪調價週期由9月7日開始算起，9月7日當天布油大跌5.52%，報87.71美元；WTI原油期貨跌5.59%，一度下探至81.21美元。隨後，國際原油價格高位震盪，9月19日，布油與WTI延續跌勢，截至傍晚18:00，布倫特原油失守90美元大關，報89.92美元，跌1.57%； WTI報83.57美元，跌2%。

據光大證券原油週報，上週，國際原油下跌的主要原因是：本週美聯儲加息預期引發市場對原油需求的擔憂，但天然氣危機對油價形成一定支撐，國際油價劇烈震盪。

事實上，這一影響油價的邏輯自從踏入8月就確立。據百川浮盈的原油月報，8月全球經濟衰退憂慮升溫，同時投資者為伊石油可能重返全球市場做準備，擔心美國利率上升將削弱燃料需求，因此原油價格震盪下跌。

時代財經梳理今年迄今6次油價下調視窗開啟時，下調幅度以及對應的原油變化率

就在上週，歐佩克以及國際能源機構（IEA）均釋出了月報，這兩大機構對未來油價作出截然不同的預測。

9月13日，歐佩克釋出的月報保持對2022年和2023年世界石油需求強勁增長的預測不變，認為儘管存在通貨膨脹激增等不利因素，但主要經濟體的情況比預期要好。

9月14日，IEA釋出月報則將2022年全球原油需求增長量下調10萬桶/日，至200萬桶/日。

對於兩大機構的截然不同，9月19日，紫金天風期貨原油研究員黃琬喆對時代財經分析，兩者立場不同，角度不同，評估的情況也就有所不同，“OPEC代表的是中東為主的產油國，作為生產商，對需求保持樂觀是向市場傳達積極訊號的一種途徑；IEA代表的是以OECD國家為主的消費國，對需求有更為謹慎的態度。”另外兩者的方法論也有所不同，資料來源偏差都會導致最終得出的結論不同。

當下，主要產油國OPEC+增產意願不強，且都從自己的利益出發，對油價有一定“預期”，設定的一定的“舒適區”。

9月16日有訊息人士表示，沙特和俄羅斯認為100美元/桶是全球經濟能夠消化的合理價格。歐佩克+並未明確表示過其希望的價格水平。訊息人士還稱，“油價在120-130美元是存在風險的，沙特會阻止這種情況發生，但100美元的油價不會對全球經濟產生巨大影響，沙特會對這個價格感到滿意。”

就俄羅斯、沙特以及其他歐佩克+各方對油價的期待，黃琬喆對時代財經指出，從產油國的角度來看，所謂的“舒適區”就是油價至少是高於其生產成本，對於沙特以及歐佩克其他成員國，他們國家的財政收入對石油出口的依賴度極高，油價如果能高於本國的財政收入平衡線（breakeven），那便是更為“令人滿意”的“舒適區”了。

“以沙特為例，其breakeven水平大概在油價75美元/桶左右，其他大部分歐佩克國家的breakeven區間也基本集中在70-80美元/桶。因此理論上油價在80以上時，產油國都能夠獲得相當不錯的收益。”黃琬喆補充道。

那麼對於產油國來說，油價上限區間如何確定？黃琬喆分析，過高的油價會對需求造成負反饋，進而拖累油價，因此產油國也無法將油價維持在過高的區間，而需要在消費國能夠接受的範圍內尋求平衡。從當下的基本面來看，100美元/桶左右的油價基本上還在消費國的承受範圍內。

展望四季度，黃琬喆認為，油價高位震盪為主，貫穿其中的主要邏輯是宏觀和地緣。

“其實不止是9月，人們對四季度原油的評估也是缺乏趨勢性行情，而多以事件驅動走勢為主。9月宏觀方面的權重會更大一些，主要也是關注到過兩天美聯儲將公佈新一輪的加息決議，因此整個宏觀預期在不斷修正此前‘軟著陸’的可能性的情況下，對衰退提前到來以及幅度加深的擔憂情緒上升，大類資產均承壓。”黃琬喆補充道。