楠木軒

贛鋒鋰業再出手,64億海外買礦!鋰礦板塊被“一句話”空襲

由 郎文芬 釋出於 財經

一邊是鋰礦股集體大跌,一邊是龍頭企業繼續“大手筆”買礦。

7月11日晚,鋰礦巨頭贛鋒鋰業釋出公告稱,為進一步加強上游鋰資源佈局,提高公司的資源自給率,增強公司核心競爭力,同意全資子公司贛鋒國際有限公司或其全資子公司收購 Lithea Inc.公司不超過100%股份,本次收購總對價不超過9.62億美元。

值得注意的是,當日,在天齊鋰業大跌的帶動下,整個鋰礦板塊股價大幅下挫。天齊鋰業的殺跌源於知名私募大佬徐翔妻子應瑩7月10日晚間在其微信公眾號上發的一句話:“002466天齊鋰業戴維斯雙擊已達頂峰,價格已高估。”

對此,有機構表示,看空言論毫無依據,繼續看好鋰資源板塊,基本面持續向好。此外,多位公募人士認為,考慮到供需關係緊張和產能釋放慢等因素,上游資源板塊的優秀企業業績有望持續增長。

贛鋒鋰業再出手:64億海外買礦

7月11日晚,贛鋒鋰業公告,董事會同意全資子公司贛鋒國際或其全資子公司收購Lithea公司不超過100%股份,本次收購總對價不超過9.62億美元(約合人民幣64.58億元),該收購總對價包含Lithea公司全部股權價值及公司將承擔的Lithea公司相關債務的價值。

據悉,Lithea公司主要從事收購、勘探及開發鋰礦業權,旗下的主要資產PPG專案是位於阿根廷薩爾塔省的鋰鹽湖專案,包括Pozuelos和PastosGrandes兩塊鋰鹽湖資產。不過,Lithea 公司因尚未實際運營,因此未產生銷售收入,截至2022年4月30日,公司淨利潤為-323.4萬美元,淨資產為-1194.6萬美元,資產總額為4952萬美元。公司稱,其虧損的主要原因是行政管理支出以及勘探費用等。其淨資產為負數的原因主要是因為存在與其最終控股公司 Pluspetrol Resource Corp BV 及其關聯公司以及第三方的借款。

公告還稱,該礦主要產品為含鋰鹽湖滷水生產的碳酸鋰,主要作為生產鋰電池正極材料的原材料。PPG專案規劃了一期年產3萬噸碳酸鋰的產能,並且視專案所在地自然資源條件情況而定,可擴建至年產5萬噸碳酸鋰的產能。

贛鋒鋰業表示,本次交易有利於公司進一步加強上游鋰資源佈局,有利於提高公司的資源自給率,增強核心競爭力,符合公司上下游一體化和新能源汽車產業發展戰略。

值得注意的是,今年以來,贛鋒鋰業擴產步伐不斷加快。5月25日,贛鋒鋰業透過官微釋出訊息稱,公司5萬噸鋰電新能源材料專案於5月23日正式開工。擬投資20億元,透過鋰輝石提鋰的方式,形成5萬噸LCE的鋰電新能源材料年產能。阿根廷時間5月30日,贛鋒鋰業在其Mariana鹽湖專案的開工儀式上宣佈將投資約6億美元,建設年產兩萬噸氯化鋰生產基地。

據悉,截至2021年12月,該公司電池級碳酸鋰產能為4.3萬噸/年,電池級氫氧化鋰產能為8.1萬噸/年。整體來看,考慮當前鋰產品需求的快速增長,贛鋒鋰業在加速鋰化合物與鋰資源專案的產能擴建,計劃2025年形成總計年產30萬噸LCE的鋰產品供應能力,其中將包括礦石提鋰、滷水提鋰及黏土提鋰產能。公司看好更長期全球範圍內的鋰市場發展,未來要形成不低於60萬噸LCE的鋰產品供應能力,以及與之相匹配的更具競爭力的鋰資源專案儲備。

7月11日,贛鋒鋰業大跌6.72%,報收101.19元/股,最新總市值1900億元。

鋰礦股集體大跌

贛鋒鋰業的大幅下挫或是受到整個板塊暴跌的影響。7月11日,在天齊鋰業大跌的帶動下,鋰礦股近乎全線大跌。截至收盤,天齊鋰業自跌停板小幅反彈,收跌9.16%,盛新鋰能、融捷股份跌超8%,雅化集團跌超7%,永興材料、中礦資源、贛鋒鋰業、天華超淨均跌超6%。

天齊鋰業的殺跌源於知名私募大佬徐翔妻子應瑩7月10日晚間在其微信公眾號上發的一句話:“002466天齊鋰業戴維斯雙擊已達頂峰,價格已高估。”

據上證報報道,天齊鋰業針對上述事件回應稱:“據應瑩本人昨晚的公開回應,她沒有股票賬戶、不買賣股票,理解她本人未持有天齊鋰業股票。同時我們也提醒投資者理性看待市場評論,注意投資風險。公司目前經營一切正常。”

對於天齊鋰業的大跌,7月11日晚間,應瑩回應第一財經稱,並沒有想到天齊鋰業跌停。她認為天齊鋰業價格已高估,“只是對粉絲提示一下風險。”應瑩再三強調,其對市場的點評言論,與徐翔無關。自徐翔出獄,其與徐翔無法聯絡上,“他手機都關機了”。

對此,華西證券表示:“近日,某人發表評論天齊鋰業高估,我們看來純屬子虛烏有,沒有任何實質性證據可以論證天齊鋰業被高估,公司基本面處於持續向好的階段。”

華西證券認為,天齊鋰業港股發行成功,領式期權已經成功解決,債務問題進一步最佳化,公司可輕裝上陣,加速鋰鹽產能擴張。資源方面,公司擁有全球資源稟賦最好的泰利森鋰精礦,2022年1月泰利森尾礦廠28萬噸/年產能投產,目前產能爬坡階段,鋰精礦產量進一步釋放,同時公司參股全球最好的鹽湖資源,從SQM獲得豐厚的分紅。在四川的措拉鋰輝石礦也將恢復建設。進入下半年,隨著疫情影響的消退,新能源產業鏈均有意願趕工,彌補3-5月份因疫情而導致的產量損失。下游排產加速將提升鋰鹽消耗量,帶動鋰鹽價格回升,不排除在202204/2023Q1旺季備貨季促使鋰鹽價格再創新高。

鋰礦投資邏輯還在嗎?

自4月27日市場回暖以來,新能源成為當之無愧的反彈急先鋒,其中以鋰礦為代表的新能源上游更是表現亮眼,鋰礦指數(884785.WI)在最新交易日下跌5.57%的情況下,其自4月27日以來仍上漲超60%,而以天齊鋰業為例,其自4月27日以來股價上漲超126%。

當前,市場最關切的莫過於,鋰礦股是否真的“戴維斯雙擊已達頂峰”?

“週末市場出現了一些利空訊息,疊加鋰礦前期漲幅較大,相關個股近期創出歷史新高,受市場情緒影響出現了大跌,但就目前的供給格局來看,下游需求端還在高速增長,而供給端的擴產需要時間,上游年內可能還會維持較高景氣度。”華南地區一位基金經理對券商中國記者表示。

中信證券也稱,相關股票的大幅調整更多是情緒端因素而不是基本面,處於風口之上,鋰板塊行情也隨著市場情緒的變化容易出現大幅波動,如高位出場了結或對流動性收緊的擔憂等。

此外,近日,國投瑞銀新能源A基金經理施成在接受券商中國記者專訪時也表示,新能源產業上游進入了供不應求的狀態:第一上游的擴產週期是最長的,如果有產業鏈發生短缺,一定是出現在上游;第二上游擴產難度是最高的。從持續時間來看,從去年到現在鋰基本沒有新增產能,今年下半年有一些新增產能,但因為鋰價沒有泡沫化,所以資本開支也不會加大。由此來看,鋰價大機率會走到2023年,因此新能源利潤向上遊集中會是比較長的狀態,短期內不會結束。

不過,東證衍生品研究院近期研報表示對鋰鹽謹慎樂觀。報告稱,年內資源端仍是供應瓶頸,礦石價格持續走高,鋰鹽下方成本支撐強勁。價格上行則倚賴供需矛盾激化,供應放量疊加車企漲價負反饋滯後體現,三季度難言拐點已現;供應增速邊際放緩疊加車企年末衝量,四季度供需向好。但考慮到年內全球鋰資源維持緊平衡,明年供應將進一步放量,加之渠道庫存的價格緩衝作用逐步顯現,價格突破前高難度較大。三季度鋰鹽價格或延續震盪,四季度有望迴歸上行通道,但漲勢預計較為溫和,國內電池級碳酸鋰現貨價格執行區間約44-50萬元/噸。

原標題:1900億鋰礦巨頭再出手:64億海外買礦!鋰礦板塊被“一句話”空襲,投資邏輯還在嗎?

來源:券商中國