鋰電池概念股大幅回撥 基金經理“不離不棄”

　　10月14日，江特電機以跌停報收。然而，公司披露的三季報顯示，今年前三季度實現營業收入20.30億元，同比增長44.66%；歸母淨利潤2.49億元，同比增長1066.33%。在三季報業績如此靚麗的情況下，股價卻遭遇跌停。

　　最大漲幅高達25倍

　　作為市場關注的“牛股”，江特電機股價從2020年5月20日探底每股1.25元后，開啟上漲模式。到今年9月14日，股價最高達每股32.56元。期間股價累計最大漲幅高達25倍。

　　三季報顯示，在江特電機的十大流通股東名單中，國投瑞銀新能源混合型證券投資基金、國投瑞銀產業趨勢混合型證券投資基金、國投瑞銀先進製造混合型證券投資基金三隻基金新進持有了該股。

　　事實上，從近期市場表現看，鋰電池核心概念股9月以來經歷了大幅回撥。除江特電機外，鹽湖提鋰龍頭西藏礦業回撥幅度超40%。

　　鋰電池概念股大幅回撥背後的邏輯是什麼？東吳基金基金經理劉元海直言：“9月份A股市場中的鋰公司股價走勢與碳酸鋰商品價格走勢出現明顯背離，碳酸鋰價格創出歷史新高，但近期鋰公司股價卻出現較大幅度調整。有人甚至擔心鋰公司股價走勢會不會類似於2018年，將一路震盪向下。但我們的觀點是大機率不會。”

　　“三季度碳酸鋰價格創出歷史新高，但三季度業績環比增速一般，因為近期碳酸鋰價格上漲主升浪在9月份，並且企業實際定價又會滯後實際商品價格一段時間，因此9月份碳酸鋰漲價基本沒有體現在三季報業績上。我們判斷，按現在價格計算，今年四季度擁有鋰精礦資源的鋰公司業績環比有望大幅增長。”劉元海表示，從估值上看，如果考慮到四季度業績，或者看2022年業績，則當前A股核心鋰公司估值其實並不高。

　　調整後將迎投資良機

　　10月14日晚間，贛鋒鋰業釋出業績預告，預計2021年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤約20.82億元至25.72億元，同比增長530.14%至678.41%；基本每股收益1.49元至1.84元。業績變動主要原因是，公司產品產銷量同比增長，且產品的銷售均價同比上漲，導致公司經營性淨利潤同比增長。

　　同日晚間，天齊鋰業也預告稱，2021年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為4.2億元至6.2億元，扭虧為盈。基本每股收益0.28元至0.42元。去年同期基本每股收益為虧損0.75元。業績變動主要原因是，受益於全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單回暖，報告期內，公司主要鋰化合物產品銷量和銷售均價均較上年同期增長。

　　從目前公佈的情況看，新能源行業公司業績向好，對於機構投資者而言，如何看待當前新能源股的投資機會？

　　上投摩根基金經理孫芳表示，在產業方面上，經過多年發展，我國在新能源發電和電動汽車等領域已形成極具競爭力的產業叢集，國內已湧現出一批全球領先的龍頭公司。在消費端，依託於中國巨大的市場，新能源的裝機量、新能源汽車的銷量在全球居前，且滲透率還在快速提升。不論是從需求端還是供應端來看，中國企業在其中的話語權舉足輕重。

　　“新能源板塊未來發展前景廣闊，是值得長期佈局的時代機遇。”孫芳表示，“預計新能源大產業有望像曾經的傳統週期、過去數年的消費行業一樣，成為未來中國經濟10年發展的重要驅動力。”

　　興業基金經理廖歡歡表示，新能源車行業迎來引爆點，高景氣度有望持續到2022年至2023年，全球滲透率有望提升至20%-30%以上，頭部公司還是有一定超額收益機會。同時，隨著產業拐點加速到來，部分切入這個行業的新企業與存量企業之間的技術創新和份額動態變化，都會創造不錯的投資機會。另外，碳中和目標的設定對光伏、儲能行業長期構成重大利好，但是行業中短期有些需要克服的挑戰。

　　劉元海表示，看好未來3-5年新能源汽車行業投資機會。在他看來，新能源汽車已經過了行業培育期而進入行業成長期。行業成長期通常是行業最好的投資時期。近期新能源汽車板塊許多公司股價都出現一定幅度調整，有些公司2022年動態市盈率已經接近30倍左右。因此，考慮到四季度傳統銷售旺季和估值切換，新能源汽車股票經歷近期的調整之後，或迎來良好的投資機會。

（文章來源：中證網）