財聯社（北京，記者 張曉翀）財聯社9月“C50風向指數”調查顯示，市場機構預計8月國內物價走勢將再度回升，進出口景氣度繼續回落，金融資料略有回暖，此外機構對央行再降準抱有一定預期。
調查資料顯示，預估國內8月CPI同比將回升至1.1%，PPI將創出9%以上的今年新高；當月人民幣新增貸款和社會融資規模將反彈至1.4萬億元和2.7萬億元左右；M2同比增速預計回落至8.2%左右。
“C50風向指數”由財聯社發起調查問卷，由市場中的各類研究機構參與完成。資料能夠較為全面地反映市場機構對於宏觀經濟走勢、貨幣政策感受以及金融資料的預期。參與本期問卷調查的機構數近20家。
8月CPI同比將回升，PPI將創出今年新高
參與預測機構對於居民消費價格指數(CPI)的同比漲跌幅預測最高值為1.9%，最低值為0.7%，中值為1.1%。對工業生產者出廠價格指數(PPI)的同比漲跌幅預測最高值9.5%，最低值8.8%，中值為9.1%。
國家統計局此前資料顯示，7月全國CPI同比上漲1%，環比上漲0.3%。PPI同比上漲9%，環比上漲0.5%。
國泰君安宏觀首席分析師董琦指出，大宗商品漲價出現蔓延態勢，上修下半年PPI預測中樞0.6個百分點至9.2%，全年PPI中樞來到7.2%。預計8月PPI同比上漲9.3%，漲幅再創年內新高。國內定價的鋼鐵、煤炭等大宗商品價格普遍上行是最大推動力。有色金屬走勢分化，銅小幅下跌，但鋁、鋰等金屬走強。
安信證券分析師池光勝指出，8月CPI測算過程中，綜合考慮了食品及油價等變動較大的分項，8月CPI環比預計在0.4%附近，與歷史同期環比接近，8月CPI同比或維持1%附近。PPI和CPI之間裂口或進一步拉大，反映出從PPI到CPI的傳導效率不高。
新增貸款和社融料反彈，M2或小降
調查顯示，參與預測機構對於人民幣新增貸款的預測最高值1.6萬億元，最低值1.3萬億元，中值為1.4萬億元。對於社會融資規模增量的預測最高值2.9萬億元，最低值2.4萬億元，中值為2.7萬億元。對M2增速的預測最高值8.5%，最低值8.1%，中值為8.2%。
央行資料顯示，7月社會融資規模增量為1.06萬億元，比上年同期少6,362億元。7月人民幣貸款增加1.08萬億元，比上年同期多增905億元。廣義貨幣(M2)餘額230.22萬億元，同比增長8.3%。
央行8月23日召開金融機構貨幣信貸形勢分析座談會，央行行長易綱強調，要繼續做好跨週期設計，銜接好今年下半年和明年上半年信貸工作，加大信貸對實體經濟特別是中小微企業的支援力度，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。
光大證券宏觀高瑞東團隊指出，表內方面，在政策引導下，商業銀行的信貸投放意願依然較為強烈，但企業信貸需求仍然呈現邊際放緩態勢，疊加購房政策趨嚴下居民信貸受到一定壓制。表外方面，預計8月信託貸款收縮的趨勢仍將延續，但新增未貼現銀票的收縮程度將會明顯收窄。
進出口回落壓力顯現，貿易順差收窄
參與預測機構對於貿易出口額同比增速的預測最高值為20.3%，最低值為16.7%，中值16.6%；對貿易進口額同比增速的預測最高值28.5%，最低值24.1%，中值為24.8%；對於貿易順差的預測最高值為570億美元，最低為462億美元，中值為514.5億美元。
海關資料顯示，7月我國進出口總值5,087.4億美元，同比增長23.1%；出口2,826.6億美元，同比增長19.3%；進口2,260.7億美元，同比增長28.1%。貿易順差為565.9億美元。
興業證券宏觀團隊則認為，下半年由於全球產業鏈修復、基數因素等，出口增速或趨勢放緩。但近期海外特別是東南亞的疫情反覆，可能拉長我國出口增速放緩的節奏。從製造業PMI新出口訂單來看，8月我國出口增速可能繼續回落。
9月流動性缺口較大，機構對央行再降準抱有一定預期
9月將有6,000億中期借貸便利（MLF）到期，疊加近萬億的政府債淨融資，銀行體系面臨的流動性缺口較大。調查顯示，機構對9月央行再次降準抱有一定預期，但多數機構認為，9月貸款市場報價利率（LPR）、MLF利率保持穩定，全面降息的可能性不大。
中泰證券固定收益首席分析師周嶽認為，在央行中性偏松的政策操作基調下，預計9月份資金面壓力不大。
董琦表示，MLF到期、政府債券供給放量將對資金面形成明顯壓力。後續資金利率波動加大是大機率事件。結合國內基本面、信用風險及外部情況來看，“穩貨幣”格局不變，為對沖缺口，央行可能再次降準、續做MLF以及加大再貸款等結構性工具的投放。
調查顯示，機構對9月10年期國債收益率波動區間將在2.8%-3.0%。