8月製造業PMI保持擴張 穩增長力度將加大

　　國家統計局8月31日釋出的資料顯示，8月份，中國製造業採購經理指數(PMI)為50.1%，低於上月0.3個百分點。這是PMI連續18個月保持在榮枯線之上。分析人士認為，8月份PMI指數繼續下降，但仍保持在榮枯線以上，總體看經濟繼續保持恢復態勢，預計後續財政政策將加碼，結構性貨幣政策工具將持續發力。

　　PMI回落但仍處擴張區間

　　業內人士認為，需求淡季疊加疫情影響導致8月PMI回落。“受近期國內疫情汛情等因素影響，8月份，製造業擴張力度有所減弱，景氣面收窄。”國家統計局服務業調查中心高階統計師趙慶河表示，在調查的21個行業中，有10個行業PMI位於景氣區間，較上月減少3個。

　　中國物流資訊中心分析師文韜表示，8月份是製造業需求的傳統淡季，月內部分地區疫情反彈又進一步影響了市場需求，前期快速回升的市場需求也推高了基數。此外，8月新訂單指數較上月下降1.3個百分點至49.6%，連續17個月執行在50%以上後降至收縮區間，是帶動製造業PMI下降的主因。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群認為，8月份PMI雖繼續下降，但仍保持在榮枯線以上，總體看經濟繼續保持恢復態勢，但勢頭趨弱。

　　宏觀政策料加碼

　　展望下階段經濟執行，財信證券首席經濟學家伍超明認為，在全球經濟復甦和國內需求向消費端轉移的背景下，此輪疫情得到有效控制，疊加氣候趨穩，中秋、國慶假日臨近，需求將得到提升，利於製造業投資穩定增長，預計年內PMI將保持在50%以上擴張區間。

　　張立群認為，需求不足對經濟持續恢復的制約增強，經濟下行壓力有所加大。要切實加強擴大內需的工作力度，儘快加大政府投資的帶動作用，著力解決需求不足的問題。

　　後期穩增長政策加碼成為業內共識。紅塔證券首席經濟學家李奇霖表示，預計後續財政政策會陸續加碼，基建投資的抑制態勢會有所修復。同時，結構性貨幣政策工具將陸續完善，包括區域協調再貸款、碳減排支援工具、支援鄉村振興定向措施等，以實現宏觀經濟政策“長短結合”與“量質並重”。