華潤啤酒上半年收入、利潤雙位數增長,喜力等主要高階品牌表現均超預期!

作者:五穀講壇

2021年,啤酒行業“強者恆強”的趨勢在進一步鞏固之中,而且,在產品結構最佳化的助力之下,龍頭品牌的業績呈現快速發展之勢。

日前,華潤啤酒公開了2021年上半年業績,實現收入(綜合營業額)196.3億元,同比增長12.8%;淨利潤(本公司股東應占溢利)約為42.9億元,同比增長106%左右。

華潤啤酒上半年收入、利潤雙位數增長,喜力等主要高階品牌表現均超預期!

對於淨利潤的突出表現,華潤啤酒方面給出兩點理由,一是根據深圳市潤投諮詢有限公司、華潤雪花啤酒(中國)投資有限公司及本公司間接全資附屬公司華潤雪花啤酒(中國)有限公司於2021年1月22日訂立的搬遷補償協議,本公司就出讓其擁有的地塊收取初始補償收益約17.55億元;二是毛利因本公司產品銷量及平均售價上升而增加。

《五穀財經》注意到,即使剔除出讓土地獲取的補償收益,2021年上半年,華潤啤酒的淨利潤增幅也在22%左右。華潤啤酒的淨利潤表現強於同期收入,主要在於其高階化策略取得了實質性效果。

在業績說明會上,華潤啤酒CEO侯孝海透露,華潤啤酒的高階化程序明顯提升,今年上半年,華潤啤酒高階市場佔有率提升至22%到25%,特別在次高階和普通高階產品上,核心品牌實現了翻倍和雙位數的增長。高階化和產能最佳化帶來的利潤提升,也抵消了上半年包裝材料和原材料上漲帶來的4%成本上漲。

據悉,2021年是華潤雪花啤酒提出決戰高階的第二年,目前,作為主力高階品牌的喜力、馬爾斯綠、雪花純生、勇闖天涯superX的表現均超出預期。

在此之前,百威亞太披露的招股書顯示,2018年,中國高階和超高階啤酒市場份額中,百威啤酒佔46%,兩大國產啤酒巨頭青島啤酒和華潤啤酒分別佔14%和11%左右。

侯孝海表示,目前國內啤酒高階化的程序也在提速,次高階以上產品的總量約在800萬到900萬噸。2020年,中國規模以上啤酒企業累計產量3411.11萬噸。

為了進一步豐富產品組合及支援高階化發展,今年上半年,華潤啤酒持續推進品牌組合建設,先後推出多個新品牌,包括超高階產品「醴」、高階產品「黑獅果啤」(#485 玫瑰紅)、碳酸飲料「雪花小啤汽」和國際品牌「紅爵」。

華潤啤酒上半年收入、利潤雙位數增長,喜力等主要高階品牌表現均超預期!

侯孝海預計華潤啤酒高階化增長的趨勢會繼續持續,在今年下半年會持續加強高階化的發展步伐,在“4+4”品牌戰略推動、制高點推動、品牌投入、活動渠道營銷以及大客戶平臺的建設方面,會更加堅實的推進。

值得關注的是,華潤啤酒推出的高階產品醴,由於單價接近500元,遭到廣大網友以及部分媒體的吐槽和質疑,還有網友直言:“沒有茅臺的命,得了茅臺的病,簡稱茅病。”

對此,侯孝海也進行了回應,推出醴酒的意義並不是在於大量銷售,一方面主要是希望傳播中國啤酒文化,從而打破啤酒是舶來品的認知,讓更多消費者知道3000年前中國就有啤酒的前身產品;另一方面則希望打破傳統啤酒低端消費場景的天花板,目前這一產品產量很小,是希望從文化產品的角度,進入禮贈和高階消費市場。而對於外界的“差評”,侯孝海則表示,雖然社會關注度很高,但這一計劃不會受到外界影響。

在啤酒行業高階化的過程中,“大單品”依然是高階化的重要選項。因為大單品會帶來品牌的效應,帶來成本的效應,帶來消費偏好的集中爆發,因此是打造品牌並助力品牌增長的重要抓手。

在未來兩三年內,國內預計至少會有3-4支能夠進入到大高階“百萬千升大單品”的榜單中,華潤啤酒希望透過高階化品牌戰略的持續推進,未來將雪花純生、勇闖天涯superX及喜力等主力產品打造為百萬千升級別的大單品。

不過,由於境外疫情輸入壓力依然較大,導致國內部分地區出現零星散發的跡象,甚至一度影響部分城市的正常生活、工作,這對於啤酒企業來說,也是一個重大的挑戰。

對此,侯孝海還指出,面對疫情的不確定性,華潤啤酒將繼續做好積極應對區域性疫情的準備。同時面對原材料與包裝物價格上漲壓力,除將持續緊密跟蹤國內外原材料與包裝物料市場動態,除採取擇機合理儲備及推行錯峰採購等措施外,華潤啤酒將對全國性的價格進行重新梳理,並對部分重大品種擇機漲價,在保持高階產品價格穩定性的同時,應對成本上漲的壓力。

在2021年上半年業績公佈之後,高盛、瑞信、大和等多家國際知名券商紛紛釋出研報,給予華潤啤酒買入評級,並大幅上調了目標價。

瑞信認為華潤啤酒2021年上半年收入及經常性淨利略高於預期,維持華潤啤酒在中國啤酒行業的首選股份,上調其2021至23財年盈利預測1至2%,並將目標價由82港元上調至84港元,維持「優於大市」評級。


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