投研能力正在成為銀行理財謀求差異化發展的重要環節。隨著銀行理財淨值化轉型提速，權益資產正在成為銀行系理財爭奪重點領域。
如今，銀行理財參與權益市場的模式正在發生大變化，在原有純委外模式的基礎上，直接參與調研上市公司成為多家銀行理財公司的選擇。
記者從最新披露的銀行理財調研資料看，今年以來，招銀、興銀、匯華和建信理財調研上市公司的數量超過700家，佔據整個銀行理財系調研總量的一半。同時，合資理財公司也開始初露崢嶸，中銀理財旗下的匯華理財剛剛成立一年，已經調研了上百家的上市公司。
招銀、興銀領跑 合資理財蓄勢待發
銀行理財佈局權益市場的力度，從其調研數量上也可以窺見一斑。
目前，銀行理財佈局權益產品正在不斷增加。最新資料顯示，招銀、寧銀、光大、信銀理財都開始加碼佈局權益市場，新產品也不斷亮相。例如，寧銀理財已發行三款產品，分別是寧耀權益類全明星FOF策略開放式產品1號、寧耀權益優質成長FOF策略開放式產品2號、寧耀權益穩健價值FOF策略開放式產品3號。
這也追平了招銀理財的招卓系列產品數量。
隨著產品不斷髮行，多家銀行也著手加碼調研權益市場。公開資料顯示，今年調研上市公司數量排名靠前的分別是招銀理財、興銀理財、匯華理財、建信理財、農銀理財、中郵理財、寧銀理財和杭銀理財，均調研了超過60家上市公司。
其中，招銀和興銀理財調研超過516家，佔整個銀行系理財調研上市公司數量的三成。
公開資料顯示，目前銀行理財佈局權益產品可以分為兩類，一類是透過FOF產品去佈局各個基金，然後實現權益市場的配置。
“類似招銀理財對於權益團隊有比較高的期待，在調研上市公司方面十分積極，而傳統國有銀行可能會更多采用更加穩健的FOF形式。”一位銀行理財權益部分的負責人表示。
不過，目前不少國有大行旗下的理財公司也已開始選擇親自下場調研股市投資標的。
這點從上市公司披露的資料中也能得到印證。國有五大行旗下的理財子公司均參與調研上市公司，其中，建信理財今年調研數量達到106家。
合資理財公司也頗有看點。匯華理財剛剛成立一年，調研的公司數量已達到114家。
市場人士認為，這或許是一個訊號：國有大行可能會透過佈局合資公司來發力權益市場。貝萊德建信理財5月份剛開業，旋即發行了一款權益類產品——貝盈A股新機遇私行專享權益類理財產品1期。
數十家調研標的翻倍
那麼，銀行理財資金如何選擇上市公司標的？
資料顯示，今年共有13家上市公司在銀行理財調研3個月後股價實現了翻倍。這些標的主要集中在新能源產業鏈，包括鹽湖股份、永太科技、錦浪科技、合縱科技、天齊鋰業、榮百科技等。此外，還包括晶片半導體產業和醫療板塊相關品種。
今年以來漲幅翻倍的標的則更多元化，共有48家公司在銀行理財調研後實現翻倍行情，除了上述品種外，還涵蓋汽車零部件、化工原料、工程機械等相關標的。
影片產品龍頭海康威視是銀行理財資金調研最為密集的公司，共計有27家銀行系理財調研了該公司，幾乎涵蓋了大部分銀行系理財子公司。銀行理財公司調研傳音控股次數稍弱於海康威視，也達到24家。
國內醫療器械龍頭邁瑞醫療也是銀行系資金關注的公司，共有22家進行調研。
11月調研風向突變
但是，從銀行理財調研路徑看，在11月份進行的調研明顯於之前有所不同。
今年以來，銀行理財偏重於消費電子、晶片半導體、新能源和醫療等品種。但是在11月這一風格突變，銀行、養殖和傳統行業龍頭成為了銀行理財資金調研的新方向。
最大的改變是，銀行系理財資金集中調研了上市銀行。資料顯示，11月銀行理財調研了寧波銀行和多家農商行。業績增速領跑的寧波銀行目前正在啟動配股，這也是機構關注的核心邏輯。光大、杭銀、建信、南銀、浦銀和招銀理財均參與了此次調研。
此外，常熟銀行、蘇農銀行、張家港行、無錫銀行均有銀行理財團隊前往調研。這四家農商均發行過可轉債，並且均位於江蘇省。
11月，還有多個傳統行業代表企業得到銀行系資金關注。其中，養豬產業鏈多家公司也是銀行系調研焦點。溫氏股份、天邦股份、牧原股份、正邦科技等均有銀行理財參與調研。據悉，在近期豬肉價格波動過程中，銀行系資金希望提前佈局豬週期，謀取先手。
此外，華僑城、裕同科技以及電器類公司都是銀行系資金悄然關注的標的。
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