萬達商管更新招股書，“輕資產”戰略加速

4月22日，港交所訊息顯示，珠海萬達商管（下簡稱“萬達商管”）更新了招股書資料，繼續推進上市。新的招股書中，萬達商管完整披露了2021年的財務資料。整體來看，萬達商管在管專案不斷提升，經營穩健，“輕資產”戰略加速。

根據媒體報道，進入2022年來，萬達商管在輕資產方面步伐加快。4月19日，萬達集團接連拿下北京SOLANA藍色港灣和北京五棵松卓展購物中心的整體經營管理權，合作方式均為輕資產。其中，5月1日，藍色港灣管理權將全面移交給萬達，為期20年；五棵松卓展購物中心則更名為北京五棵松萬達廣場，未來將落位第四代萬達廣場全國旗艦產品。

在此之前，4月1日，建業集團與萬達集團簽署戰略合作協議。透過這次合作，建業將旗下若干商業專案10年左右的運營權交予萬達，代價為7億元。3月28日，鑫苑與萬達也簽署合作協議，雙方將在商業管理、資產管理等領域合作。更早一點的2月份，萬達商業集團還接管了一家山西房企田森集團的商業專案。

萬達商管大踏步擴張的底氣來源於穩健的財務表現。回首過往，2017年6月，遭遇風波的萬達以600億的價格拋售了76間酒店，13個文旅專案91%的股權分別予富力、融創，這是萬達最為落寞的一年。之後，萬達“輕資產戰略”全面揚帆起航。2018年，“萬達商業地產”更名為“萬達商業管理”，標誌著萬達的商業模式從拿地蓋樓向管理投資轉變。

四年的調整與蟄伏為萬達換來了一份穩健的財務。招股書顯示，截止2021年年底，萬達商管的資產負債率為70.9%，較上半年的80.4%降低近10個百分點；流動比率由2021年6月末的1.2增長至2021年12月末的1.3，負債壓力進一步減輕，短期償債能力穩步提升，財務結構進一步得到最佳化。

此外，公司截至2021年末在手貨幣資金超過188億人民幣，可以應對未來公司業務拓展的各項業務需求。在房地產遭遇流動性危機的當下，穩健的財務為萬達商管打開了逆勢擴張的視窗。

作為中國商業地產圈的“最強王者”，萬達商管已在“輕資產”之路上積累了一套成熟的體系與打法，構築起了企業“護城河”，在國家大力號召實體經濟高質量發展的當下，萬達商管將迎來更廣闊的發展空間。