新京報訊（記者 王卡拉）截至11月11日收盤，CRO（合同研發服務）概念指數已連續三日上漲，指數上漲至1074.52點，三日累計漲幅約5.32%。11月11日，九洲藥業以6.18%的漲幅領漲CRO概念板塊，藥石科技、美迪西、博騰股份等16家企業跟漲。多家機構分析認為，該細分領域迎來加速對線期，伴隨著“量”、“價”逐步提升，行業中長期高景氣有望持續。
CRO是醫藥研發行業專業化分工的產物。相較於藥企內部的研發而言，其能在提升效率的同時降低研發成本。萬聯證券分析指出，當前，藥政改革成果初顯、國內藥企加碼創新藥研發、IPO融資渠道打通、海外CRO加速向國內轉移，國內CRO行業由此處於大爆發階段，相關公司業績確定性極高。
從CRO企業2021年三季報資料來看，也證明了這一點。CRO賽道上的各大上市企業的業績普遍增長強勢，超9成實現淨利潤同比增長，其中，藥石科技、美迪西、皓元醫藥、成都先導、昭衍新藥等實現淨利潤同比翻番。藥明康德、泰格醫藥、康龍化成三家龍頭企業第三季度歸母淨利潤，也分別同比增長36.2%、64.8%和53.26%。在國產創新藥崛起之時，行業需求持續旺盛，CRO企業產能也隨之持續擴張。
據公開資料統計，國內CRO企業總數已超過500家。其中，藥明康德、泰格醫藥、康龍化成三足鼎立，約佔全國市場份額的27%。由於該行業技術壁壘高，頭部企業憑藉專業化、規模化及優厚的股權激勵，不斷吸引人才，頭部企業優勢愈發凸顯。
三巨頭中，藥明康德已實現CRO全產業鏈佈局，是體量最大的企業。據其釋出的2021年第三季度業績報告顯示，公司業績在第三季度持續強勁增長，營收、淨利潤分別達到59.85億元、8.87億元，同比增幅分別為30.6%、36.2%。從細分業務領域來看，今年第三季度，作為藥明康德毛利率最高的業務板塊，生物學業務實現收入5.04億元，同比增長22.4%，毛利率50.8%，同比增長52.2%。
另外，藥明康德獨創的細胞及基因療法CTDMO（合同檢測、研發和生產）業務今年第三季度實現收入2.83億元，同比增長14.7%；尤其是中國區細胞及基因療法CTDMO業務增長迅速，第三季度收入同比增長223%。這一資料也從側面反映出，隨著CAR-T細胞治療藥物阿基倫賽、瑞基奧侖賽的相繼獲批上市，也更進一步地激發了中國藥企研發細胞及基因療法的熱情。從區域來看，今年前三季度，藥明康德來自中國客戶的收入達到40.38億元，同比增長45%。
資本市場方面，CRO企業是醫藥行業中最火的板塊之一，被各大機構重點看好。德邦證券統計顯示，今年第三季度，公募基金的醫藥重倉合計市值為4639.5億元，佔公募基金全部重倉市值比重達13.1%。前十大重倉股中，CXO（包含CRO/CMO/CDMO等）和醫療服務佔7個，合計市值超2300億，佔比醫藥重倉約50%。
隨著政府不斷出臺新政,加速醫藥板塊的創新速度、提高創新質量，業內認為，這將有利於創新能力強、專案推進速度快的CRO龍頭企業、頭部藥企等。
校對 盧茜