餘詩琪/文 不到半年時間，臨床CRO（醫藥外包）龍頭泰格醫藥再次丟擲股份回購計劃。
2月15日，泰格醫藥披露的《回購報告書》稱，擬使用自有資金或自籌資金以集中競價交易的方式回購公司股份，用於後期實施股權激勵計劃或員工持股計劃。回購資金總額為2.5億元至5億元，回購價格不超過120元/股。
事實上，這不是泰格醫藥近期第一次股份回購了。去年下半年，它用相當體量的自有資金回購了公司股份，回購股份價格不超過190元/股。再加上本次的回購計劃，在半年時間裡，泰格醫藥在股份回購上準備的資金達到了10億元，並不是個小數目。
雖然公司稱回購是為了進一步建立公司的長效激勵機制，但醫藥行業從業者“招財小黃鴨”對經濟觀察網分析道，回購計劃可能只是因為現在股價比較低，泰格醫藥需要增強市場和投資者的信心。在過去半年時間裡，公司股價腰斬式下滑，2月17日早盤的收盤價相較於去年7月1日的最高點，跌幅已經超過50%。
“招財小黃鴨”還指出，泰格醫藥的股價下滑並不是因為業績不佳，主要還是這段時間行業乃至整個醫藥市場的行情都比較低迷。在他看來，這更多是資金面的問題，之前大基金過於集中抱團在CRO行業，短時間之內把估值推得很高，不少CRO企業都是百倍市盈率。現在行情不好，基金抱團下跌，就影響到了股價表現。“招財小黃鴨”認為泰格醫藥的業績沒什麼問題，在這個相對低位的時間回購股份，是個不錯的選擇。
按照泰格醫藥的說法，回購是為了建立長效人才激勵機制。這倒是符合行業的趨勢，因為臨床階段CRO行業近幾年開始出現“搶人潮”。臨床階段CRO行業沒那麼標準化，作為藥企跟醫院之間的“橋樑”，要大量透過人來跟蹤臨床階段病患的各種用藥情況，所以屬於人力密集型行業。
醫藥行業觀察者“阿基米德Biotech”對經濟觀察網表示，在全行業擴大產能的背景下，人才比較緊缺。另一家CRO巨頭藥明康德在去年下半年就新增員工6370人，並推出95億港元股權激勵方案防止核心員工流失。泰格醫藥屬於“人海戰術”，且主營業務逐漸受到其他兩家平臺型公司的挑戰，藥明康德增長很快，康龍化成在這塊業務的增速達到60%，快於泰格醫藥。
一位不願具名的醫藥獵頭也對經濟觀察網表示，泰格醫藥一直都是“黃埔軍校”，也是業內挖人的“重災區”。除了被行業競爭對手挖牆腳，近兩年不少藥企開始搭建自己的臨床團隊後，使得搶人激烈程度更上一籌。據他所知，去年就有泰格醫藥的員工被揚子江、恆瑞醫藥等公司挖走。
對於市場上關於“保股價”和“防挖人”的種種猜測，泰格醫藥相關工作人員對經濟觀察網表示，回購原因以公告為準，其他的暫不方便回答。