智通財經APP獲悉，開源證券發表研究報告稱，邁為股份（300751.SZ）是高效光伏裝置領跑者，九宮格戰略打造平臺公司。預測公司2021-2023年營業收入分別為31.98/44.11/60.95億元，2021-2023年EPS分別為5.55/7.84/10.85元，當前股價對應市盈率73.7/52.1/37.7倍。考慮到公司技術領先性和業績確定性，首次覆蓋，給予“買入”評級。
開源證券指出，邁為股份平臺戰略正式起航，未來有望隨著新型面板顯示、半導體裝置國產化等行業趨勢實現多業務增長接力。在雙碳目標推動光伏行業發展和電池片技術迭代紅利釋放的背景下，公司高效光伏裝置業務迎來黃金髮展期，未來有望保持高速增長。
開源證券主要觀點如下：
領跑高效光伏裝置，九宮格戰略打造平臺公司，首次覆蓋給予“買入”評級
在雙碳目標推動光伏行業發展和電池片技術迭代紅利釋放的背景下，邁為股份高效光伏裝置業務迎來黃金髮展期，未來有望保持高速增長。公司依託真空、鐳射、印刷三大技術，打造九宮格業務佈局，目前已初步完成光伏裝置平臺建設，未來半導體裝置、OLED裝置業務有望成為新增長引擎。開源證券
當下看點：光伏異質結整線具備先發優勢
異質結電池轉換效率更高，未來降本路線清晰，符合行業降本增效主基調，未來或將成為太陽能電池片主流技術。公司透過自研PECVD、PVD等核心裝置和收購江蘇啟威星補齊清洗制絨裝置，目前具有HJT整線生產能力。據公司客戶安徽華晟披露，2021年3月18日安徽華晟500MW異質結電池量產專案正式流片，平均轉換效率23.8%，最高轉換效率24.39%。該產線在量產HJT電池上匯入銀包銅漿料，後續降本空間大，異質結電池片已具備產業化條件，未來裝置需求大。根據邁為股份最新公眾號披露，經德國哈梅林太陽能研究所測試認證，邁為股份研製的異HJT電池片全面積光電轉換效率達到了25.05%，公司裝置效能卓越。
長期看點：順勢佈局OLED、半導體裝置
公司依託印刷、鐳射、真空三大技術，實施九宮格戰略，以光伏裝置為依託，基於底層通用技術順勢佈局半導體裝置和OLED裝置，打造平臺型裝置公司。據公司公告，目前公司的首臺OLED面板鐳射裝置已被客戶正式驗收。邁為股份平臺戰略正式起航，未來有望隨著新型面板顯示、半導體裝置國產化等行業趨勢實現多業務增長接力。
風險提示：下游客戶擴產不及預期，異質結技術推廣不及預期，公司研發進展不及預期。