5月18日，滬指小幅高開，隨後維持窄幅震盪態勢；深成指、創業板指盤中震盪下探，創業板指盤中一度跌幅逾1%失守3100點。兩市板塊走勢現明顯分化，石油、軍工、有色等週期股集體拉昇，抗流感、新冠檢測概念等走勢疲弱。
截至午間收盤，滬指微漲0.08%報3520.48點，深成指跌0.2%報14427.66點，創業板指跌0.68%報3091.48點；兩市合計成交4752億元。
盤面上看，石油、軍工板塊漲幅居前，有色、保險、造紙、煤炭、保險、鋼鐵、釀酒、券商等板塊均走強；黃金概念、數字貨幣等題材表現活躍；新冠檢測、抗流感、生物疫苗概念集體下挫，銀行、汽車、半導體等板塊走低。部分“葉飛概念股”再度大跌，東方時尚、法蘭泰克連續兩日跌停，中源家居反彈漲近3%。
對於近日市場走勢，東吳證券指出，A股連續放量反彈，白馬抱團重回升勢。週末在疫情反覆及葉飛事件的影響下，醫療、食品飲料等前期機構抱團品種再度領漲，小市值績差品種，如ST板塊出現批次跌停，該事件會進一步加快市場正本清源、迴歸價值投資。隨著指數快速反彈後，可能會出現大幅震盪，而且上方屬於套牢籌碼較為密集，建議以靈活倉位來應對，同時，針對當前結構性的行情，操作上建議輕指數、重結構、偏成長，適當關注低估值的大金融板塊。
國盛證券表示，市場二八分化現象嚴重，引發市場思考，後期是否重啟昔日“核心資產抱團”輝煌？從驅動力上分析，股市強者恆強的馬太效應明顯，去年三、四季度的抱團，大部分來源於居民超配權益基金，由千人千面的投資轉向於單基金經理的集中式投資。當下基金募集資金遇冷，超配核心資產的增量資金暫時不足；從政策邏輯上，當下反壟斷政策，公牛集團的立案調查、美團的約談，行業集中式龍頭、大市值持續上漲的邏輯一定程度上被破壞。抱團或難再現趨勢性輝煌，僅是業績與估值的適配性機會，當下市場的格局，仍以交易“震盪”為主，而非趨勢性上升。短期看好基礎設施公募REITs獲批下的園區以及科技型態創新下的數字貨幣。