港龍中國過會，房企上市開閘

  樂居財經 房慧 發自上海

  疫情影響減弱後，港交所開始變得忙碌，多家房企及相關產業公司相繼提交招股書，但大多還在排隊中。

  6月24日，港龍中國透過港交所聆訊，這是2020年首家聆訊透過的房企。這家紮根於長三角的房企，將有望成為疫情後內房上市第一股。

  從2019年10月22日首次遞表至今，港龍中國過會用了246天。在其前一家過會的房企，是2020年1月16日上市的匯景控股，在這一階段歷時258天。

  而2019年，上市房企在這一階段耗時多在5個月左右。似乎，資本市場的大門已越發難開啟。

  成功“闖關”的港龍中國，其實體公司港龍地產2007年創立於常州，創立至今，其用了13年時間叩開資本市場大門，這在新晉上市房企中也屬於年輕派。

  據樂居財經統計，2019年至今上市的房企中，景業名邦是最年輕的，創立僅6年就成功上市，其次是新力控股，成立9年後登陸港交所。

  年輕的港龍中國，發展成色幾何？

  港龍中國招股書顯示，截至2017年末、2018年末及2019年末，其淨利潤分別為3283萬元、3.31億元及4.70億元，淨利潤複合年增長率為278.6%。同期，毛利率分別為21.9%、30.8%及42.7%，在行業內處於較高水平。2019年，其持有現金同比上漲198.5%，股本回報率達到39%。

  從戰略佈局來看，港龍中國目前在國內22個城市擁有的64個專案中，其中62個專案位於長三角地區。據其招股書內容顯示，於估值日港龍中國在21個城市的53個專案的總土地儲備為544.44萬平方米。

  這其中，江蘇的土地儲備為390.86萬平方米，在總土儲中佔比71.8%；浙江的土地儲備為112.5萬平方米，在總土儲中佔比20.7%。其土儲平均樓面地價約為每平方米人民幣3250元，在行業內處於較低水平。

  而長三角是中國最大的經濟圈，向來是房企的“必爭之地”。今年，多數房企調整了全年投資額度，但唯獨在長三角的排兵佈陣，甚至超過粵港澳大灣區。有業內人士指出，聚焦長三角拿地,並非利潤空間可以達到多大,更多是去化有保障。

  2019年，港龍中國將公司總部遷至上海。對於公司的發展策略，港龍中國董事長呂永懷曾表示：要憑藉自身優勢，投入資源，拓展長江三角洲地區的業務，以進一步增加我們在該地區的市場份額。

  此外，為進一步分散風險，自2015年起港龍中國開始與國內知名房企合作開發物業專案。籍此策略，其專案數量從2017年底至2020年1月底兩年內，實現了雙倍增長。

  其招股書顯示，港龍中國開發的64個專案中，有49個專案為與碧桂園、中南建設、融創中國、弘陽地產、Seazen、BlackPeony及正榮地產等知名品牌旗下第三方合作伙伴共同開發。

  港龍地產是一家業務簡單易懂，規模發展迅速、具高盈利能力且具較強抗險能力的房企。

  在目前國內市場環境下，港龍中國積極尋求上市，也凸顯出中小房企對資金的渴求。在港龍中國身後，還有一波亟待上市的房企。

  據樂居財經不完全統計，今年2月份疫情後，已有鵬潤控股、金輝控股、上坤地產、領地控股、中國文旅、三巽控股、港龍中國、實地地產、大唐地產、祥生控股申請在港上市。

  不包括此前招股書失效的海倫堡、奧山控股、萬創國際。據瞭解，成都合能地產、安徽文一地產、廣東方直集團也在謀求上市。

  在調控和融資收緊的背景下,內地中小房企赴港IPO形成一股熱潮，但“敲鐘”似乎越來越難，延期已成大機率事件。

  對於房企來說，上市確實可以一定程度紓解資金之困，但經營能力才是企業生存的根本。