4月18日晚間，合景泰富披露了2021年的業績報告。
雖然相較原定時間晚了3天，但在一眾延遲刊發年報的房企中依然屬於率先“交卷”的選手。
不同於新力、恆大、融信等房企，合景泰富的年報延遲得十分突然。業績會前一晚，該公司對外透露稱經稽核的業績報告將不晚於4月15日刊發，隨後便在次日披露了未經稽核的業績報告。
如今，兩份年報面前，其中的變與不變亦顯得耐人尋味。
1 變動的關鍵
3月31日，合景泰富透過未經稽核業績向外界展示了公司去年的大致經營情況。
這份資料顯示，該公司2021年預售額同比增長0.2%至1038億元，營收238.45億元，對應歸母淨利潤約30.58億元，核心毛利率及淨利潤率分別為24.6%及13.4%，每股盈利96分。
一般而言，上市公司未經稽核的業績資料與經稽核的資料不會有太大出入，但合景泰富稽核後的年報卻打破了這一認知。
變動主要體現在利潤水平上。根據經稽核年報資料，合景泰富2021年歸母淨利潤為24.21億元，核心毛利率及淨利潤率亦分別調整為21.2%及10.7%，對應每股盈利76分。
從報表中的各項指標來看，投資物業公允值是導致公司利潤水平出現出入的重要因素。稽核後的資料顯示，該公司投資物業公允值虧損由未經稽核的774.6萬元擴大至6.62億元，所得稅開支亦由原先的16.82億元更為15.18億元。
合景泰富在年報解釋稱，公司投資物業公允值虧損出現差異是由於落實獨立物業估值師編制的估值報告所致，這部分物業主要與各區多項可出租的商業物業相關。
也是受此影響，其所得稅開支、分佔合營企業的利潤、投資物業、遞延稅項資產等指標皆出現了不同程度的變動，進而導致公司利潤水平出現變動。
同時，因總收入減少，合景泰富報告期內的毛利同比下滑46.1%至50.45億元，毛利率亦較2020年下滑約10個百分點。
合景泰富共有三個業務條線，即物業開發、物業投資及酒店管理。2021年，這三項業務分別為公司貢獻收入約221.92億元、9.57億元、6.96億元。
除物業開發外，來自另外兩項業務的收入均在報告期內取得不同程度的增長，尤其是酒店運營。由於新冠疫情受控，酒店入住率上升，該業務收入水平較2020年的4.54億元大幅增長53.1%。
截至報告期末，合景泰富在核心一二線城市累計已開業45個投資性物業，包括10個商場、10個寫字樓和25個酒店。2022年，公司仍將堅持地產開發、購物中心、寫字樓、酒店等多元化業務協同發展。
2 2022年可售貨值1600億
根據規劃，合景泰富2022年將在北京、廣州、上海等超一線城市籌開標杆寫字樓。地產開發方面，公司將推出多個系列高階豪宅專案，包括廣州臻溋•名鑄、廣州臻頤府等專案，“集團2022年總可售貨值為1600億元”。
過去一年，合景泰富旗下的成都瑧林、重慶天鑾等數個專案先後入市，預售均價同比增長12%至每平方米19100元。
按銷售金額劃分，其報告期內在售的138個專案中，有46%來自粵港澳大灣區，長三角佔28%；若按城市等級劃分，該公司來自一、二線城市的佔比達到91%。
投資方面，儘管2021年下半年土地市場熱度回落，但合景泰富仍鮮少在公開市場露面。報告期內，公司新增專案6個，2020年同期則為21個；專案合計總建築面積141萬平方米，總土地成本56億元，同比減少約76.27%；新增土地權益比達72%，並表比例75%。
去年的中期業績會上，合景泰富管理層直言城市舊改專案將會是公司未來獲取土地資源的重要方式。2021年，該公司新增中標3箇舊村改造專案，並與廣州城市更新集團等國企達成戰略合作，共同推進城市專案進展。
舊改資源支撐下，該公司“糧倉”仍較為充足。截至2021年末，合景泰富旗下共擁有178個專案，擁有土地儲備共計權益建築面積約1552萬平方米，總建築面積約2174萬平方米，聚焦於大灣區核心城市。
負債方面，報告期內，合景泰富全年累計兌付境內債券本金合計143億元，及境外含子公司及合作公司層面共7.5億美元債（約47.79億元）。
截至2021年末，該公司擁有銀行及其他貸款、優先票據及境內公司債券合計767.18億元，其中約203.34億元將在一年內到期，對應現金及銀行結餘294.47億元，較2020年的445.8億元減少約34%，可覆蓋短期債務。
記者 吳典
編輯 左宇
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