本文來源：時代週報 作者：楊玲玲
如果一名投資者7月15日以發售價7.8美元/股買入尚乘數科（HKD.NYSE）股票，並持有至8月2日美股收盤，那麼，他的股票價格將猛漲超200倍至1679美元/股，這個投資回報率幾乎冠絕美股上市公司。
這家遠離聚光燈、名不見經傳的數字解決方案提供商，再難藏鋒芒。短短13個交易日，尚乘數科的股價從7.8美元/股飆升至1679美元/股，截至8月2日收盤，單日漲幅達到126%，市盈率4122倍，市值為3107億美元。
這一市值在一眾中概股中，僅次於臺積電（TSM.NYSE），將阿里巴巴（BABA.NYSE）、京東（JD.NASDAQ）、中石油（PTR.NYSE）等龍頭企業甩在身後。
吸金能力不容小覷的尚乘數科到底是誰？尚乘數科成立於2019年，是尚乘集團旗下子公司，而尚乘集團則是由李嘉誠的長江實業集團與和記黃埔創立。
招股書顯示，在尚乘集團的IDEA戰略中，尚乘數科代表的是IDEA中的“D”（數字）板塊，主營業務包括金融服務、數字媒體營銷與資料智慧分析、數字網路建設及協同，以及數字經濟投資四大塊。
對於股價持續飆升，8月2日，尚乘數科發文回應稱，已經注意到股價的顯著波動，也觀察到一些非常活躍的交易量。
“據我們所知，自IPO以來，公司基本面沒有發生重大變化，也會密切關注市場，以防出現任何不尋常的交易活動或異常情況。”尚乘數科表示。
年營收不足2億港元
7月15日，尚乘數科在紐交所首次公開募股，募集約1.25億美元，主要用於未來許可證申請和收購、IT基礎設施和人力資源的資本要求，以支援其業務擴張和增長，及一般公司目的。
上市後的13個交易日裡，尚乘數科股價開啟“狂飆之旅”，引人注目。
圖源：圖蟲創意
尚乘數科為尚乘集團旗下子公司，英文名AMTD Digital Inc，由同樣在紐交所上市的尚乘國際（HKIB.NYSE）分拆而出。2019年，尚乘國際在紐交所上市，2020年在新加坡交易所二次上市，成為第一家在美國和新加坡兩地上市的公司。
2019年9月，尚乘國際將旗下的數字金融服務、數字網路生態建設及協同、數字投資三大業務放入在開曼群島註冊成立的尚乘數科內。次年5月，尚乘數科又進入數字媒體、內容和營銷業務，至此，尚乘數科的四大業務版圖基本成型。
招股書顯示，2019財年、2020財年及2021財年，尚乘數科總收入分別約為1455.4萬港元、1.68億港元和1.96億港元；期內利潤分別為2154.4萬港元、1.58億港元及1.72億港元。其中，2019年利潤高於營收主要為公允價值變動(FVTPL)的緣故。
散戶玩的擊鼓傳花遊戲？
不足2億港元的營收，能撐起3107億美元的市值嗎？
成立於2003年的尚乘集團，涉足金融服務、數碼科技、藝術文化及娛樂等領域，創始股東之一是李嘉誠的長江實業集團及和記黃埔。
據報道，尚乘集團現持有尚乘國際86.7%股權，但其股權結構未披露，因此並不清楚李嘉誠會在這場造富神話中獲益多少。
今年年初，尚乘國際以12億美元從尚乘集團手中收購尚乘數科控股權。
在彼時的媒體報道中，尚乘集團董事局主席蔡志堅表示：“全力擁抱元宇宙時代，並將尚乘集團經過驗證的現實世界廣泛連線能力帶入元宇宙。尚乘將連線實體產品、數字工具和虛擬世界的場景，透過蛛網生態圈合作伙伴及其在全球的廣泛網路，為所有空間和行業的使用者和客戶提供一整套多樣化的服務。”
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時代週報記者注意到，尚乘數科的股東還包括大灣區共同家園基金、亞洲最大獨立資產管理公司之一惠理、前阿里CEO衛哲創立的嘉御基金等。
強兵助陣下，尚乘數科逐步完善投資版圖。包括網際網路醫療平臺微醫、人工智慧公司Appier的早期投資，收購首家由新加坡金管局監管沙盒成功孵化創立的數字保險經紀公司PolicyPal等。
多名市場觀察人士告訴時代週報記者，尚乘數科股價一路飆升，“炒作成分比較大”。目前，尚乘數科的市盈率高達4122倍以上，相比之下，美國金融巨頭摩根大通市盈率才9倍，摩根士丹利市盈率為11倍。
此前有媒體報道，海外IPO新股沒有歷史籌碼，關注度由低走高過程中，容易引起市場情緒的集中催化。當前市場缺乏賺錢熱點，短炒資金集中炒作尚乘數科。
8月3日，金融行業觀察人士吳寧（化名）告訴時代週報記者，正常情況下，股票上漲會跟部分投資者的預期相似，在交易中上漲，這個過程中一個顯著特徵就是價升量漲，“這隻股票有如此高的漲幅，卻沒有相應的成交量來配合，很是奇怪，泡沫的成分比較大”。
同日，浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林分析稱，尚乘數科的上漲明顯是由資金推動，首先，其上漲不是因為“烏龍指”，是連續放量上漲；其次，其上漲並非業績驅動，業績層面沒有顯著的利好支撐。
“個人判斷可能是散戶炒高，因為新股流通股較少，散戶玩擊鼓傳花的遊戲，不過，在美股玩擊鼓傳花風險很高，沒有漲跌幅限制，浮盈市值歸零可能會非常迅速。”盤和林表示。