"茅茅茅"跌跌跌！昔日"A股最強絞肉機"衝擊漲停

3 月 8 日上午，A 股三大指數早盤集體高開，盤中漲幅一度均超 1%，不過隨後集體飄綠，兩市超 2000 只個股下跌，截至午間收盤，上證指數下跌 1.01%，深證成指下跌 1.91%，創業板指 2.68%。

Wind 資料顯示，兩市半日成交額超 5900 億元，北向資金半日淨賣出 56.27 億元。

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盤面上，採掘、鋼鐵等週期股早盤表現積極，不過盤中有所回落；白酒、醫藥等機構前期重倉股繼續下跌。

在業內人士看來，市場的風險偏好會下移一個臺階，各板塊的估值擴張會告一段落，上市公司盈利將成為下一階段確定性的來源。

機構重倉股跌、週期股漲

今日早盤，機構重倉股快速跳水，包含各個行業龍頭股的茅指數半日下跌 2.92%，隆基股份、中國中免、比亞迪、愛爾眼科等均大幅下跌。

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以貴州茅臺為代表的白酒股表現乏力，貴州茅臺至午間收盤下跌 2.72%，瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、五糧液均跌超 5%。

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作為光伏行業的龍頭企業，隆基股份午盤收跌 8.36%，報 91.13 元 / 股，總市值為 3437 億元，半日成交額為 70.92 億元，換手率為 1.99%。

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愛爾眼科同樣跌勢不止，午盤收跌 6.27%，報 58.86 元 / 股，總市值為 2426 億元，半日成交額為 21.87 億元，換手率為 1.05%。

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與此同時，週期股卻表現強勁，"鋼鐵俠"早盤領漲兩市。太鋼不鏽漲停，常寶股份、甬金股份、華菱鋼鐵、寶鋼股份、方大特鋼等漲超 2%。此外，非銀金融、公用事業、採掘板塊漲幅居前。

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3 月 8 日，國泰君安策略團隊釋出研報稱，當前 A 股仍處於通脹抬升、流動性收緊的預期交易環節，風險評價下降但風險偏好仍承壓，績優藍籌股仍是下一階段的交易方向。結合 A 股與美股歷史環境相似性來看，A 股與美股適用於同樣規律，即當前的調整與藍籌股泡沫的破滅，並非藍籌股整體的"隕落"，而是藍籌股的 "新興"與"分化"。

昔日"絞肉機"盤中一度漲停

與機構重倉股形成鮮明對比的是，"績差股"等問題公司成了兩市香餑餑。

去年 A 股"最強絞肉機"仁東控股在今日盤中一度漲停，截至午間收盤，仁東控股上漲 8.94%，報 17.3 元 / 股，總市值為 96.9 億元，半日成交額為 17.09 億元，換手率為 18.13%。

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2 月 24 日以來，仁東控股股價持續上漲。除 3 月 2 日收漲 4.1% 外，其餘 7 個交易日均錄得漲停板，累計漲幅超過 100%。

3 月 5 日，仁東控股收到深交所關注函，要求公司說明，公司三次《異動公告》內容是否真實、準確、完整，是否依規函詢公司控股股東（或實控人），是否收到相關回復並披露，公司是否存在應披露未披露重大事項，近期公共傳媒是否報道了對公司股票交易價格產生較大影響的未公開重大資訊。

仁東控股 3 月 5 日盤後龍虎榜資料顯示，一機構席位買入 2797 萬元並賣出 4749 萬元，合計淨賣出約 2000 萬元。其他席位均為營業部席位，買入最多的國盛證券有限責任公司寧波桑田路證券營業部，買入 3257 萬元；賣出最多的財通證券股份有限公司紹興上虞江揚路證券營業部，賣出 2839 萬元。

盈利將成為下一階段確定性的來源

針對目前的 A 股市場，民生證券表示，現在談論行情結束還為時過早。由於年後的跌幅明顯，後續散戶依靠基金入市的行為會謹慎很多。從增量資金接力的角度，市場的風險偏好會下移一個臺階。因此各板塊的估值擴張會告一段落，上市公司盈利將成為下一階段確定性的來源。

中銀證券認為，高估值板塊在時間上並不佔優，但是這一輪無差別的"殺估值"也帶來了低位配置的機會。目前處於較高估值分位的股票可能需要更長的時間去進一步消化估值，如果業績確定性較高，能夠以時間換空間；而估值中等偏高的股票，則有望隨著業績增長來實現估值的明顯消化，這部分股票近期被市場錯殺了，可以開始關注。

太平洋證券指出，短期 A 股大盤指數雖未見得有較大修復空間，但在結構上，業績向好的順週期板塊、細分行業龍頭將呈現估值修復，包括：受益經濟復甦且低估值的品種，如銀行、保險；受益出口驅動且補庫存的中游製造，如化工、有色、機械等。