樂居財經訊 張林霞 9月27日，海航航空主業召開二債會，重整方案細節披露。顧剛曾在9月13日海航生產經營例會上提及：重整完成後，以前高額的航空主業財務總費用預計將大幅下降80%以上，飛機租賃成本大幅下降，經營性歷史欠款得到全面清償，賬面可保留充足現金。作為全國第四大航空公司，海航將全方位補齊過去與同行業競爭中的短板，迎來歷史最好時刻。
根據當時各方評論及市場反映，大多數人並不理解“歷史最好時刻”的含義，多數認為顧剛只是為了鼓舞人心。9月27日二債會上，海航管理人和聯合工作組公佈重整方案，並再次陳述了海航目前的狀況。結合方案細節分析，確實印證了這句話：重整完成後，海航航空主業將是歷史最好時刻。
首先，債務金額大幅下降，資產負債率迴歸正常水平。根據方案，債轉股清償近400億債務後，重整後海航控股帶息負債壓降至600億。重整完成後，清償債務後的海航控股總資產為1700億，總負債為1380億，負債率為81%，與三大航幾乎平齊。
其次，史上最優融資條件，財務費用降至最低。600億留債，按10年期清償，且僅按2.89%計息，這已跟市場上十年期國債的利率相當。重整方案下2.89%留債利率，全年財務費用預計20億元左右，遠遠低於三大航目前50-60億的財務費用。
這在行業內已經是最優的融資條件，對比以往財務費用，確實能達到顧剛提出的“重整完成後航空主業財務總費用預計將大幅下降80%以上。”
第三，海航史上最低飛機租賃成本，生產經營得到長期保障。二債會上，顧剛透露：海航控股與境內外各大飛機租賃商達成了債務重組方案，針對破產重整前的飛機租金欠款，各大租賃商均給予了大幅豁免；且針對破產重整後的租金，不僅下調了15-20%的標準，而且在未來幾年時間內，對寬體客機將由固定租金改為按飛行小時收費。這些措施能夠為海航控股節省大量飛機租金支出，成本降到了和國東南同樣的水平，將為未來海航的可持續運營奠定非常堅實的基礎。
第四，現金流充裕，具備抵禦長期風險能力。二債會上，顧剛還透露：重整引戰後，戰投投入380億，其中海航控股將獲得約250億現金流補充，在全面清償經營性欠款後，海航航空主業賬上還可能有100億現金用於企業經營，海航航空主業將真正成為一個運營狀況健康的企業，並可以相對無憂的度過仍然持續的疫情常態化衝擊。
文章來源:樂居財經