以蔚來汽車為例，從美東時間2月9日開始，蔚來已連續六天股價下挫，從2月9日的62.84美元/股下跌至2月18日的54.43美元/股，跌幅13.4%。到2月19日，蔚來股價僅微漲1.12%。小鵬股價則從2月9日連跌7天，從48.75美元/股下行至2月19日的40.88美元/股，跌幅16%。理想汽車相對平穩一些，不過在近一週內也呈下行趨勢，自2月10日的31.99美元/股跌至19日的29.84美元/股，跌幅6.7%。簡單計算，蔚來汽車在一週的時間內市值蒸發130億美元，小鵬一週內蒸發60億美元，理想則蒸發20億美元。
此外，國內知名的投資公司高瓴資本清倉了其所持有的新造車企業股票。2月13日，高瓴資本在美國證券交易委員會（SEC）網站上公佈了其2020年四季末最新美股持倉情況，這家長期關注汽車領域的投資公司在四季度清倉了新造車企業蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車的股票，原因是三家公司股價去年均大幅上漲，市值明顯過高。
在過去的2020年，新能源汽車市場在資本市場被熱捧，蔚來、理想小鵬的市值均出現了幾十倍的增長。以蔚來汽車為例，其股價從2020年初的3美元/股上漲至於年底的50多美元/股。此外，小鵬理想等國內上市的新造車車企也在去年達到了市值的巔峰。進入2021年，三大美股上市新造車企業股價出現了回撥。
即使是汽車市值“王者”特斯拉，也在最近一週股價連續下行。從2月8日的收盤價863.42美元降至2月19日的781.3美元，跌幅9.5%，市值蒸發788億美元。事實上，此前特斯拉創始人馬斯克自己就曾在推特上發文稱“特斯拉的股價太高”。與此同時，國內的整車上市企業中，也有多家上市公司在近期出現股價回撥。
長安汽車自去年12月初股價開始下跌，從最高點28.38元/股跌至2月19日的18.96元/股，跌去三分之一；長城從1月13日的股價高點51.72元/股跌至19日的40.75元/股，跌去21%。吉利汽車從1月26日高點36.45港元/股下跌到29.25港元/股，跌去20%。廣汽集團也從去年11月末的高點15.8元/股跌至本月19日的11.22元/股，跌去29%。上汽集團則從去年11月最高28.8元/股跌至2月19日的22.3元/股，跌去23%。這些車企在去年股價一度猛漲，有的甚至翻了幾番。
有證券界人士對此次新造車企業的股價回撥持不同觀點，認為這可能是一個短期的調整，而並不一定是資本市場“去泡沫”的標誌。一位證券分析人士對經濟觀察網記者表示，本次股價變化目前來看仍屬短期波動，而波動的因素可能有幾個方面。首先是受1月新能源汽車銷量影響，“雖然1月新能源汽車銷量同比大幅增長，但環比下降超20%，短期資料出現非利好，導致企業股價下調。”上述分析人士指出。資料顯示，今年1月，國內新能源乘用車批發銷量達到16.8萬輛，環比12月下降20.5%，同比增長290.6%。
該分析人士還表示，去年許多地方政府出臺了一些鼓勵電動車消費的政策，目前這些政策已經到期，給市場帶來負面的影響。除此之外，新的補貼政策已經公佈，補貼額度有進一步的退坡，雖然退坡幅度不是特別大，但對市場仍有一定影響。“北京牌照還沒有釋放，這個可能也有短期的影響。”根據最新的政策，2021年北京10萬個新能源汽車號牌數量沒有變化，但將向無車家庭搖號者傾斜。
基於此，上述分析人士認為新能源造車企業的在證券市場上“長期來看問題不大，短期風險在央行貨幣政策。”他認為，電動智慧汽車仍然是未來幾年最好的賽道之一。資料顯示，2020年新能源汽車銷量136.7萬輛，同比增長10.9%，而根據中汽協預計，2021年新能源汽車銷量將增至180萬輛。在這種情況下，市場各方都在強化新能源汽車方面的佈局，包括新造車企業、傳統車企新能源產品，以及不斷入局的跨界造車企業等。
值得注意的是，儘管汽車行業今年以來的股價回撥的眾多，但同時仍有一些向上的“神奇股票”在堅挺著。比如恆大汽車，其從今年1月的29港元/股，在一個月不到的時間裡衝到了2月19日的69港元/股，累計上漲138%。但值得注意的是，恆大汽車至今未能生產出汽車，外界爭議較大。另外，中國重汽股價從今年1月大幅拉昇，從不到30元/股上漲至目前的46.09元/股，累計漲幅54%，這主要是因為重卡市場需求強勁。資料顯示，今年1月重卡銷量約18.9萬輛，同比增長超6成，創歷史單月新高。