IPO“小黑馬”—AppLovin即將登陸納斯達克

全球知名移動應用支援平臺$AppLovin Corporation(APP)$ 日前向美國證券交易委員會遞交了招股說明書，擬以每股75-85美元的價格發行2500萬股普通股，目標估值超過300億美金，籌資至多21.3億美元，計劃在納斯達克上市，股票程式碼為“APP”。

早在2018年，公司CEOAdam Foroughi就明確表達了上市意願，並開始為上市做準備。此後，AppLovin“瘋狂”對外投資，堅持遊戲研發與廣告技術服務兩大主線，業務範圍迅速拓展制度個國家和地區。

公司簡介

作為全球知名移動應用支援平臺，自2017年為全行業率先提出了超休閒遊戲的概念，AppLovin便開始主攻小遊戲賽道。於2018年8月成立了Lion Studio後，先後推出《救救小姐姐》、《子彈先生：間諜謎團》、《我削皮賊6》等一系列人氣遊戲。

截至2020年11月份，Lion Studios共發行67款產品，其中90%均進入過AppStore與Google Play下載榜TOP10。目前已被超過125個國家的開發者使用，平臺日均活躍使用者超過4.1億。

同時，AppLovin也在馬不停蹄地收購PeopleFun、Clipwire Games在內的多家休閒遊戲研發商。藉助這家全球第五大遊戲廣告投放平臺，這些遊戲之後也都獲得了顯著的增長。例如，PeopleFun在收購後一年的季度收入上漲了五倍以上，AppDiscovery上的月安裝量增加了近七倍；而Clipwire Games同樣也在一年後提升了四倍，月安裝量從零迅速漲到了25.4萬左右。

但顯然，超休閒賽道還不能讓AppLovin滿足。2018年，AppLovin投資了一家中國公司麥吉太文（Magic Tavern），該公司旗下兩款三消手遊《Matchington Mansion》和《Project Makeover》也都在全球取得了不錯的成績。

尤其是去年年底推出的《Project Makeover》，僅用了10天的時間玩家數就達到了700萬，更是同時登上166個國家AppStore下載榜TOP10。不僅如此，該遊戲在12月收入達近2600萬美元（合人民幣1.67億元），麥吉太文也因此成功躋身全球手遊發行商收入榜第39名。

而在去年5月，AppLovin又宣佈收購美國手遊開發商Machine Zone。Machine zone專注於重度大型多人線上移動遊戲開發，代表作品有《戰爭遊戲》、《最終幻想15：新帝國》等。

主要財務和運營資料

招股書顯示，APPLOVIN在2018年、2019年和2020年的收入分別為4.8億、9.9億和14.5億美元，年均複合增長高達76%。

此外，AppLovin在2018年淨虧損2.6億美元，2019年則收穫1.19億美元的淨收益，2020年又出現了1.259億美元的淨虧損。這或許與AppLovin從2018年開始，耗費10億美元的15項戰略投資有關。

在其兩大業務中，手遊內購收入（IAP）明顯更高。據招股書顯示，AppLovin2020年廣告營收入佔總收入的49％，而手遊收入則達51％。

截至2020年12月31日的前三個月，AppLovin旗下游戲平均每月有210萬活躍付費玩家（MAP），全年則為150萬、且去年活躍付款玩家的月平均收入（ARPMAP）為41美元。

行業背景：手機APP生態系統的崛起

1）移動應用生態正在迅速發展，並日益決定著我們與世界的互動方式。根據IDC的資料，AppLovin在移動應用生態系統中潛在的市場規模有望從2020年的1890億美元增長到2024年的2830億美元，年均複合增長率為10.6%;

2）高階開發工具的普及，降低了新應用的開發成本，縮短了開發時間。大量高質量、易於使用、商品化的開發工具減少了開發app所需的時間、資金和專業知識；

3）手機遊戲已經成為手機應用生態系統中最大且增長最快的領域之一。根據Sensor Tower的資料，手機遊戲佔全球應用下載量的39%，佔app store使用者消費總額的72%。

風險

業績波動持續虧損的風險；

移動APP生態系統的競爭日趨激烈，導致使用者流失的風險；

移動APP生態系統面臨著快速的技術變革，如果公司無法應新興技術和商業模式，並對其進行合理的資源配置，業務、財務狀況和運營結果都會受到不利影響。