財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，今日（12月9日），家居概念股大幅走強，截止午間收盤，裝修建材板塊漲幅近3%，個股方面，美克家居、瑞爾特、兔寶寶、恆林股份、金牌櫥櫃、亞振家居漲停，尚品宅配漲逾10%，頂固集創、帝歐家居、東鵬控股、好萊客、志邦家居、歐派家居等股漲幅居前。
傢俱家裝下鄉補貼利好，地產預期回暖推動需求
訊息面，12月8日，國新辦舉行國務院政策例行吹風會，國家發改委農村經濟司司長吳曉表示，推動農村居民消費梯次升級。多措並舉增加農民收入，發展壯大鄉村富民產業，完善農民工就業支援政策，賦予農民更多的財產權利，提高農民土地增值收益分享比例，實施農村消費促進行動。鼓勵有條件的地區開展農村家電更新行動，實施傢俱家裝下鄉補貼和新一輪汽車下鄉。促進農村居民耐用消費品更新換代。
此外，來自地產板塊的回暖預期也助力家裝板塊。中共中央政治局12月6日召開會議，會議強調，要推進保障性住房建設，支援商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求。粵開證券指出，根據政治局會議對地產行業定調來看，未來要促進房地產業健康發展和良性迴圈，房地產特別是保障房相關板塊有望迎來結構性政策寬鬆，建議關注相關板塊投資機會。
受政策面的利好疊加，家居股近日也迎來了反彈走勢。東方證券指出，補貼對於地產後週期板塊基本面的影響暫時難以量化，關鍵在於預期層面扭轉。結合近期政治局會議定調促進房地產業“良性迴圈”，以及降準等政策訊號，儘管當前傢俱家裝下鄉補貼細則尚未明確、對基本面影響程度難以量化，考慮到當前市場對於地產後週期板塊的預期相對較低，後續政策出臺有望推動需求端迎來邊際改善，板塊預期有望相應扭轉。
板塊估值回落低位，有望迎來修復行情
受今年房地產板塊整體表現不佳，家裝市場需求走弱，板塊估值承壓。東方證券指出，上游地產基本面回落壓制估值，2021年以來傢俱龍頭企業估值普遍已回落至歷史中位以下水平，PE（2022E）均處於歷史20%分位以下水平；考慮到後續地產需求端刺激政策加碼有望帶動銷售回暖，前期壓制地產後週期板塊估值的因素正逐步緩解，後續傢俱家裝下鄉補貼政策出臺有望帶動裝修需求改善，優質龍頭企業有望迎來估值修復行情。
具體受益標的方面，浙商證券指出，以顧家家居、歐派家居、敏華控股為代表的龍頭在產品、渠道、供應鏈、數字化等多維度能力上均已構建了相較同行的領先優勢，自身成長具有很強的確定性，份額提升的邏輯更為通順，持續重點強調。此外，重點關注前期因β壓力下殺至非常便宜的優質家居資產，如索菲亞、志邦家居、喜臨門等，伴隨情緒修復可能有較大彈性。