稀土行業供需現狀及競爭格局，受磁材驅動，能源轉型引爆需求
一、稀土綜述
稀土元素是17種元素統稱，根據原子電子層結構、離子半徑、物化性質及在礦物中的共生情況可劃分為輕、重稀土兩個亞族，輕稀土元素是具有較低的原子序數和較小質量的七種元素；重稀土元素具有較高的原子序數和較大質量，為其他十種元素。稀土元素具有優異的熱學、光學、磁學等性質，以稀土磁性材料、稀土儲氫材料、稀土催化材料、稀土光功能材料等為代表的稀土功能材料被列為實施製造強國戰略的9種關鍵材料之一。
稀土元素種類及應用
資料來源：公開資料整理
二、稀土行業政策梳理
我國的稀土行業曾經在高利潤的驅使下經歷過過度擴張，但如今已確立了以各大稀土集團為主導的供給格局。由於早年我國對稀土資源過度開採，我國稀土年產量一度超過全球總產量的九成，當時的稀土資源被以極低的價格出口。
自2011年國務院在《關於促進稀土行業持續健康發展的若干意見》中提出“稀土是不可再生的戰略資源”以來，關於稀土的政策紅利頻頻出臺，稀土行業在政策因素的驅使下不斷兌現產量/出口控制、行業准入條件、環保標準、企業/國家收儲以及鼓勵龍頭企業兼併重組這五大預期；2012年以前，稀土的採礦權證曾經達到113張。針對稀土開採亂象，國家不斷出臺相關治理政策，根據2012年9月國土資源部公佈的稀土探礦權採礦權名單，稀土礦山的數量被整合削減至67個。
為了進一步規範稀土行業的發展，2015年年初，工信部提出，需大力推進我國六大稀土集團整合全國所有稀土礦山和冶煉分離企業，以實現以資產為紐帶的實質性重組；2016年，我國稀土行業由此確定了以六大稀土企業集團（北方稀土、南方稀土、中鋁公司、廣東稀土、五礦稀土和廈門鎢業）為主導的行業競爭格局，我國23家稀土開採企業中22家被整合，59家冶煉分離企業中54家被整合。
稀土行業相關政策梳理
資料來源：政府公開報告，華經產業研究院整理
相關報告：華經產業研究院釋出的《2022-2027年中國稀土行業市場全景評估及發展戰略規劃報告》
三、稀土行業產業鏈
從稀土行業產業鏈來看，上游原礦採選方面，主要的稀土礦物有氟碳鈰（鑭）礦、獨居石等。中游冶煉加工方面，開採的礦石經過冶煉、提純後可製成氧化鐠、氧化釹等稀土化合物；下游應用方面，經進一步製作生產，可形成催化材料、永磁材料等。最終應用方面，應用領域包括傳統產業如農業、冶金工業等，也應用於新興產業，如顯示器的發光材料、動力電池、軍事、精密電子元器件等。隨著經濟發展，稀土應用領域不斷拓寬，在新能源汽車、稀土永磁電機、工業機器人、國防科工裝備等應用價值逐步凸顯。
稀土行業產業鏈
資料來源：公開資料整理
從下游應用情況來看，2021年我國稀土主要應用在永磁材料、冶金/機械、石油石化等領域。其中永磁材料是稀土下游最大消費板塊，2021年在消費結構中佔比42%。
2021年中國稀土行業下游應用領域分佈情況
資料來源：公開資料整理
四、稀土行業現狀分析
1、儲量情況
從儲量情況來看，我國稀土資源充足，稀土礦儲量約佔全球總量的37%。截至2021年末，根據美國地質調查局（USGS）資料，中國稀土礦儲量為4400萬噸，儲量位居全球第一，佔全球儲量36.7%。
2012-2021年中國稀土礦儲量情況
資料來源：USGS，華經產業研究院整理
從國家分佈情況來看，除中國外，稀土礦儲量較為豐富的國家依次為越南、巴西、俄羅斯以及印度，2021年稀土礦儲量分別為2200、2100、2100、690萬噸，佔比分別為18%、18%、18%、6%。
2021年全球稀土礦儲量國家分佈情況
資料來源：USGS，華經產業研究院整理
2、產量情況
從稀土產量情況來看，我國是稀土礦第一大生產國，產量佔全球總產量的60%。截至2021年末，據USGS資料，中國稀土礦產量為16.8萬噸，產量位居全球第一，佔全球總產量60%。
2016-2021年中國稀土礦產量及增速情況
資料來源：USGS，華經產業研究院整理
從產量國家分佈情況來看，除中國外，全球其他稀土礦產量大國依次為美國、緬甸、澳大利亞以及泰國，2021年稀土礦產量分別為4.3、2.6、2.2以及0.8萬噸，佔比分別為15%、9%、8%以及3%。
2021年全球稀土礦產量國家分佈情況
資料來源：USGS，華經產業研究院整理
我國對稀土礦開採和冶煉分離採取總量控制措施，嚴格控制稀土礦產量，每年指標分兩次下達。2022年第一批稀土礦產品REO指標為10.08萬噸，同比去年增長20%，其中，輕稀土來看，2022年第一批巖礦型稀土礦（輕稀土礦）產品REO指標為8.9萬噸，同比去年增長23%。歷史資料來看，自2017年起，我國稀土礦及輕稀土礦開採呈高速增長趨勢。
2013-2022年中國稀土礦開採總量控制指標情況
資料來源：自然資源部，華經產業研究院整理
3、進出口情況
從進出口貿易來看，2021年稀土產品出口量創歷年新高。據中國海關資料，2021年我國稀土及其製品出口10.8萬噸，其中稀土產品出口4.9萬噸，稀土及其製品出口量創歷年新高，主要原因系2021年海外疫情恢復及下游高景氣。歷史趨勢來看，自2014年我國稀土出口量逐年提升並在2018年達到頂峰，2020年的大幅下降是因疫情影響下海外市場受抑制嚴重。
2014-2022年中國稀土及其製品出口數量統計
資料來源：中國海關，華經產業研究院整理
出口產品種類方面，據海關總署統計，目前我國稀土出口產品主要以稀土化合物為主，2021年稀土化合物出口量為3.95萬噸，佔總量80.7%；稀土金屬出口量為0.94萬噸，佔總量19.3%。
2021年中國稀土及其製品出口產品種類（按數量）
資料來源：中國海關，華經產業研究院整理
4、價格情況
稀土價格指數方面，截至2022年6月24日，稀土價格指數為363，較去年同期上漲80%。從歷史趨勢來看，2016-2020年價格指數走勢較為平穩，2021年起，需求端旺盛拉動價格大幅上漲，直至2022年3月，在工信部就價格問題約談重點企業情況下，價格稍有回撥。就細分品種來看，截至2022年6月23日，氧化鐠、氧化釹、氧化鑭、氧化鈰價格報98、98、0.84、0.88萬元/噸，鐠釹類價格上漲明顯，鑭鈰類產品價格下調原因是下游石油裂化催化、發光等行業需求萎縮。
2021-2022年中國稀土價格指數走勢圖
注：圖中資料指標為當月期末值，2022.06資料為2022年6月24日資料。
資料來源：中國稀土行業協會，華經產業研究院整理
五、稀土行業競爭格局
我國稀土行業共六大企業參與市場，2021年北方稀土市場份額達58%。具體來看，在行業參與者方面，我國稀土開採具有嚴格的准入資質，國家規定全國稀土礦產開採由北方稀土、中國稀土集團、廣東稀土和廈門鎢業四大稀土集團進行。市場格局方面，根據輕、重稀土的開採和冶煉分離REO合計指標，2021年北方稀土分配指標最多，稀土礦開採與冶煉分離產品總量REO合計為19萬噸，市場份額達58%。除北方稀土外，南方稀土、中國稀有稀土市場份額分別為21%、12%。
2021年中國稀土行業市場競爭格局情況
資料來源：工信部，自然資源部，華經產業研究院整理
在輕稀土方面，行業參與者為北方稀土、南方稀土和中國稀有稀土。根據2021年巖礦型稀土（輕稀土）開採REO分配總量控制指標，北方稀土礦產品指標為10萬噸，市場份額約67%；南方稀土指標數為3.4萬噸，佔總量23%；中國稀有稀土指標數為1.5萬噸，佔比10%。
2021年中國巖礦型稀土行業市場競爭格局情況
資料來源：工信部，自然資源部，華經產業研究院整理
六、稀土行業未來發展趨勢
永磁材料在稀土消費結構中佔比42%，而稀土永磁材料中，釹鐵硼永磁材料應用最為廣泛。稀土永磁材料是透過將釤、釹等混合稀土金屬與過渡金屬組合形成合金，再經磁場充磁後製得的一種磁性材料。稀土永磁材料分為釤鈷永磁體和釹鐵硼永磁體，釹鐵硼永磁材料是第三代材料，在永磁材料中磁性最高、應用最為廣泛，其主要原料為氧化鐠釹。
釹鐵硼下游結構中，傳統汽車佔比38%；除汽車外，主要應用領域為新能源汽車、工業應用和風電，佔比分別為12%、11%、10%，高效能釹鐵硼永磁材料主要應用於風力發電機和新能源汽車等。目前國家高度重視節能環保建設，釹鐵硼所應用的風電、新能源汽車、永磁工業電機對於節能環保意義重大，未來隨著下游高速發展，釹鐵硼永磁材料需求有望快速提升，同時帶動稀土資源消費需求。
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