5月10日又是週期股霸榜的一天！
自五一假期以來，以鋼鐵、有色金屬為代表的大宗商品個股掀起了一波紅火的上漲行情。
尤其是在三大股指相對低迷的襯托下，週期股的逆勢上漲顯得尤為吸睛。
都說“三根陽線改變信仰”，根據小編的觀察，很多股民/基民的反應是這樣
上漲的第一天：(不以為然)市場常見的行業輪動罷了；
上漲的第二天：(開始動搖)應該持續不了多久吧？且再觀望觀望；
上張的第三天(也就是今天)：(蠢蠢欲動)現在還能買嗎？
順著小夥伴們的想法，那就來跟大家聊聊，關於這波週期股行情的那些事兒~
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首先，想要提醒一個關鍵點，那就是同樣是順週期，行情分化也非常大。
鋼鐵、採掘和有色金屬的表現的確遙遙領先於其他申萬一級行業，但是機械裝置、建築裝飾表現就相對一般了。
資料來源：choice，日期為2021-01-01至2021-05-10。指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。
其次，對大多數投資者來說，是近3天的逆勢上漲，尤其是大宗商品個股的強勢表現，才讓大家把眼光開始聚焦在順週期板塊上。
事實上，順週期板塊今年以來相對A股三大股指，大多都有明顯的超額收益。
今年以來表現這麼好，為什麼這幾天才獲得那麼大的關注呢？
我們對比一下這兩段時間的表現，就很容易找到答案。
除了鋼鐵之外，採掘和有色金屬今年以來的漲幅，五一假期以來的這三天貢獻了超過一半的力量。
資料來源：choice，“今年以來”指2021-01-01至2021-05-10，“五一假期後” 指2021-05-06至2021-05-10。指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。
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在回答現在順週期板塊還能不能佈局的問題之前，我們需要了解今年以來順週期板塊漲得這麼好的原因。
我們可以從需求端和供給端的分析找到答案。
首先是需求端。
以前是停工停產，各國的GDP嚴重受挫。
隨著近期新冠疫苗接種的快速推進，同時疊加財政政策的扶持，國內外經濟持續復甦，全球需求也在持續回暖。
再看看供給端。
從目前新冠疫情和疫苗接種的進展上看，印度疫情持續惡化，新興國家(中國除外)的疫苗接種量普遍較低。
而新興國家又多為原材料生產國，疫情的反覆導致了原材料的供給跟不上需求。
除此之外，還有一個更重要的因素——“碳中和”政策的約束。
例如，2021年4月20日，發改委就明確提出“嚴禁鋼鐵、水泥、平板玻璃新增產能，嚴管嚴控電解鋁新增產能”的目標。
最終的結果就是，供給減少。
需求在增加，供給卻在減少，價格自然也會跟上。
尤其是在五一期間，大宗商品期貨價格紛紛創新高，更是進一步驗證了投資者的想法。
反映在股票市場上，那就是上漲行情。
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接著，我們來看一下大家最為關心的問題：這波行情結束了嗎？現在還能進場嗎？
從券商觀點上看，不少機構仍然看好週期後續的表現，原因跟這段時間順週期板塊上漲的邏輯一樣，也就是需求端旺盛VS供給端受壓制，短期看順週期的行情仍會延續。
天風證券：
今年來，受國內與國外供給端的雙重約束，商品價格的上漲持續性與幅度超預期，PPI的一致預期幅度也在上修，目前Q3、Q4的平均預測值有5.5%和4.3%。
對於有色、鋼鐵、煤炭等淨利率與PPI強相關的上游行業，盈利持續時間超預期的機率也較大，下半年分子端的亮點可能還在週期。
安信證券：
當前，受美國通脹預期升溫影響，大量資金從對沖基金撤出，美股科技股持續走弱，美股風格變化同樣對A股市場科技股風格產生壓制。
於此同時，我們此前跟蹤的創業板指滾動月回報指標已經觸碰到15%的高位開始回落，預計創業板將進入2-3周的調整期。
從而推動A股週期與科技消費“蹺蹺板”現象的形成。
因此，對於交易型資金，我們建議短期適度把握週期板塊的機會。
粵開證券：
在經濟持續復甦的大背景下內外需求將實現共振，帶動需求回暖。
疊加限產、環保要求提升，帶來短期供需缺口和鋼價上升預期，中長期利好能源低、降碳能力強的龍頭企業。
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如果你也認同以上的投資邏輯，有佈局順週期的計劃，一定要清楚以下兩點：
1、順週期板塊不屬於“長牛”型別，更適合階段性配置。
鋼鐵、採掘等行業之所以被稱為週期板塊，只因為這些行業的整體表現受宏觀經濟的影響非常大。
在經濟的不同時期，如復甦期或衰退期，這些行業的表現會出現巨大差異。
過去10年裡，順週期板塊分別在2009-2010年和2016-2017年出現過大級別的行情，持續時間不算很長，不屬於“長牛”型別。
因此，更適合階段性配置，對投資者的要求也非常高，因為要學會判斷止盈的時機。
2、順週期板塊的選股難度加大。
部分順週期板塊，例如鋼鐵，今年以來漲幅很大，估值百分位已經不算低。
想要把握其中的行情，選股難度已經提高了不少。
這時候，對普通投資者來說，我們可以選擇把錢交給在週期股投資上能力出色的基金經理。
怎麼才能找到這些基金經理呢？
大家可以看看今年以來或者過往年份中，哪些基金經理擅長挖掘績優週期股(這個直接反映在基金業績上)，然後進行多維度的比較，相信就能找到答案啦~
（文章來源：廣發基金）