黑色系慘遭重挫，螺紋“急轉直下”，盤面邏輯有變？
12月27日，國內期市大面積飄綠。漲幅方面，棕櫚油、豆油、花生、大豆漲超1%，矽鐵、粳稻、LPG、菜油、玻璃漲近1%；跌幅方面，焦炭跌超6%，線材、螺紋、熱卷、焦煤跌超4%，鐵礦、PP、甲醇跌超3%，PVC、動力煤、滬鋁、塑膠跌超2%。
訊息快訊
國家統計局：1―11月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額79750.1億元，同比增長38.0%，比2019年1―11月份增長41.3%，兩年平均增長18.9%。11月份，規模以上工業企業實現利潤總額8059.6億元，同比增長9.0%。
國家統計局工業司高階統計師朱虹稱，隨著保供穩價政策有力推進，煤炭價格環比明顯回落，但由於同比價格漲幅仍然較高，煤炭行業利潤同比增長308.1%；油氣開採行業受原油價格同比上漲明顯、同期基數較低等因素共同作用，利潤增速有所加快。
據南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)資料顯示，12月1―25日馬來西亞棕櫚油單產減少11.16%，出油率增加0.06%，產量減少10.84%。
據中鋼協訊息，12月中旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1890.46萬噸、生鐵1636.33萬噸、鋼材1830.52萬噸。其中，粗鋼日產189.05萬噸，環比下降2.26%；生鐵日產163.63萬噸，環比下降0.33%；鋼材日產183.05萬噸，環比上升1.73%。
重點品種分析
螺紋鋼
日內黑色系品種多數收跌，其中螺紋主力合約一度跌破4300一線，最終收跌4.56%報4307元/噸。
在經歷前期受宏觀氛圍偏暖以及去庫影響出現階段性上漲之後，近期螺紋逐步出現走弱預期。主要原因在於隨著時間的推移，利多因素逐漸褪去，螺紋交易邏輯由強預期迴歸現實基本面。
而基本面來看，螺紋當前正處供需兩弱局勢。具體來看，目前螺紋正處傳統需求淡季，以季節性回落為主。據上週鋼聯公佈的資料顯示，五大成材表觀需求940.14萬噸，周環比下降4.80%，其中螺紋表觀需求298.56萬噸，周環下降4.78%，已連續三週保持下滑態勢。且從傳統季節性來看，短期內需求回落趨勢仍將持續。不過值得注意的是，隨著中央經濟工作會議的正面表態，預計地產端的各項鬆綁政策會繼續延續，螺紋需求中長期來看較為樂觀。
供給來看，臨近年底為順利完成粗鋼壓減任務，當前鋼材產量仍維持低位。據Mysteel調研，五大鋼材上週周度產量885.12萬噸，周環比下降23.44萬噸。不過在各個省份完成壓減的情況下，明年1月鋼廠或將出現不同程度復產。
中衍期貨研究員王鶴表示，在傳統需求淡季背景下，螺紋鋼需求逐步走弱是大機率事件，供給卻可能緩慢恢復，供需格局逐步走弱預期之下，螺紋鋼期貨價格或逐步向下。
焦炭
日內焦炭延續下跌，最終收盤大跌6.2%報2935.5元/噸，成交量增加，但持倉量小幅減少。
基本面來看，目前部分焦企已提出提漲，但下游暫未回應。焦炭供應受秋冬季環保政策影響，焦化廠庫存連續下降，焦企出貨良好，這也是提漲心態之一。臨近年底，山西存在530萬噸落後產能集中淘汰目標，產能也有一定收緊。
下游需求來看，全國日均鐵水產量維持在199噸的低位，高爐開工率45.99 %，環比上週下降0.9%，同比去年下降31.49%，尤其是河北唐山地區，受天氣汙染影響，開工率下降更為明顯。隨著目前全年壓產的目標已完成，理論上12月底至1月份鋼廠有區域性復產的可能。尤其臨近春節，有進一步補庫的客觀需求。疊加近期鋼材消費的向好，對原料的遠端消費有望建立良好預期。
廣發期貨認為，焦炭供應端繼續收緊，加之鋼廠復產預期較強，下游鋼廠需求恢復以及加量採購，對優質焦炭資源更是青睞，焦炭供需結構持續向好。後市關注新一年政策變化情況，年底資金流出或帶來一定回撥，建議仍以逢低多為主。
甲醇
週一甲醇主力合約跌幅3.21%，減倉4萬手，持倉95萬手。
大地期貨分析稱，江蘇太倉甲醇市場下午基差略顯企穩，買氣有好轉，下午太倉現貨商談2600-2620元/噸附近出庫現匯；12月下商談2580-2600元/噸附近，實單基差05合約+50元/噸；1月下商談2550-2560元/噸，2月下商談2560-2585元/噸。當前天然氣制甲醇裝置已停車，12月檢修損失量預估少於11月，需要關注若甲醇廠家虧損幅度繼續加深，裝置重啟計劃有推延可能。寧夏寶40萬噸焦爐氣制甲醇裝置預計12月投產，關注其投產情況。12月進口預期縮量，預估80-85萬噸。需求方面，青海鹽湖MTO裝置再度停車，聽聞延安能源管道已修好並正處除錯之中，後續不再外採，魯西甲醇裝置停車，誠志重啟或推延，12月MTO需求比預期縮減。傳統下游方面，隨著進入冬季，預計近期開工難以大幅提升。庫存方面，12月進口預期縮量，並且隨著興興已重啟，預計難以大幅累庫。成本端來看，從國家保供穩價政策和考慮到進入需求旺季，預計煤價短期繼續下跌空間有限。因此預計甲醇短期有回落風險，需關注煤價，進口、MTO開工情況。
重點事件關注
1、23:30 美國12月達拉斯聯儲商業活動指數