基金投顧試點歲末調查｜看申萬宏源與中金財富樣本，比簽約資產，比客戶盈利，比組織架構…各有打法

財聯社（北京，記者高雲）訊，臨近2020年年末，距離7家券商基金投顧試點下放已近10個月，業務進展情況成為業內關注焦點。

2020年2月底，華泰證券、國泰君安、申萬宏源、中信建投、中金公司、中國銀河、國聯證券7家證券公司獲證監會批准，成為首次獲批的基金投顧試點資格的券商。

近日，中金公司財富管理服務中心執行負責人、董事總經理梁東擎與申萬宏源證券接受了財聯社記者的採訪。

申萬宏源簽約資產已超8億，盈利客戶佔比超80%

申萬宏源證券基金投顧業務於今年9月22日正式上線，上線3個多月以來業務取得了較快的發展。截至12月15日，申萬宏源證券共服務有效簽約客戶人數達到2.7萬人（有效客戶數量1.5萬人），總簽約資產規模已超8億元。

經過四季度市場的調整，組合依然取得了比較好的成績，目前在所有有效簽約客戶中，盈利客戶佔比達到了80%以上，整體實現了為客戶賺到錢的目標。

中金財富“A+基金投顧”成立稍早，今年9月9日正式上線，規模一直保持穩步增長。“A+基金投顧”融合了中金公司平臺的研究實力、配置能力和財富規劃積累。

中金公司財富管理服務中心執行負責人、董事總經理梁東擎向財聯社記者表示，中金財富希望透過該服務將長期服務高淨值客戶積累的能力提供給更廣泛的投資者，助力客戶投資目標的實現和格局人生的成就。

中金財富官網顯示，“中金財富”是中金公司旗下財富管理業務品牌，由最早創建於2007年的“中金公司財富管理”和2005年啟用的“中投證券”及其旗下財富管理與經紀業務“金中投”、“掌中投”等子品牌整合而成，是中金公司發力財富管理領域這一戰略意圖的最佳實踐。

申萬宏源推出四大組合，中金助投資者建立“賬戶管理”概念

申萬宏源基金投顧業務上線伊始，推出了四個組合，分別為：星選貨幣-貨幣+、星選理財-債券+、匠心配置均衡和星選權益全明星，首批組合覆蓋R1-R3三個風險等級，滿足客戶不同場景的投資需求。

在業務正式上線後，公司根據對市場上大部分基金投顧策略的分析，並結合對市場的判斷，又推出了星選理財固收加薪和星選權益港股通兩個組合，進一步豐富了基金投顧產品結構。

在起投金額和費率方面，申萬宏源證券目前是按照組合的風險等級不同，劃分不同的起投金額和費率，其中R1和R2的組合起投金額為1000元，年化費率分別為0.2%和0.4%。R3組合起投金額為10000元，年化費率為1%。目前所有組合費率都不採用打折方式。

在基金投顧業務對公司收益貢獻方面，申萬宏源證券表示，公司基金投顧目前還處於試點摸索階段，前期公司在方案制定、系統構建、人員配置等方面都投入了大量的資源。作為一項新興業務，客戶對基金投顧業務存在一個逐步認知、接受的過程，因此短期內這項業務可能不會給公司收入帶來特別大的提升，但公司對基金投顧業務的長期發展充滿信心和耐心。

中金公司首期上線的組合策略提供了針對三種典型投資場景的解決方案：流動性賬戶、穩健賬戶和增值賬戶。策略的構建基於中金財富戰略戰術資產配置框架和定量定性的系統化基金研選評估體系，緊密跟蹤市場和底層基金變化及時動態調倉。在控制波動的前提下，透過大類資產配置和優選基金的超額收益幫助投資者實現投資的長期保值增值。目前，“A+基金投顧”服務底層不收取任何基金申購費，僅根據賬戶資產規模收取固定比例的投顧費。

中金公司財富管理服務中心執行負責人、董事總經理梁東擎表示，中金財富圍繞著讓客戶真正賺到錢的理念，基於買方投顧的體系，依託公司“中國50”的業務優勢，透過基金投顧的方式，服務到更廣大的客群。

“中國50”私享專戶是中金財富針對超高淨值客人賬戶管理、資產配置的模式，目前規模已經達到170億，中金嚴選A+基金投顧是服務零售客戶的模式，他們基於同樣的首席投資官辦公室的大類資產配置研究，基於同樣的獨立基金研究團隊的深入產品篩選，也依託中金財富十年以來在產品配置的研究積累和對客戶的洞察。

“透過A+，中金財富幫助投資者建立‘賬戶管理’的概念，短錢短用，長錢長投，透過‘現金加力’組合適配客戶‘零錢放哪’的場景；透過‘固收加利’組合適配理財剛需場景，透過‘配置加力’組合適配‘長錢保值’的場景，透過股票加利，適配客戶‘想多賺點’的場景。”

梁東擎表示，在賬戶管理的模式下，應用一站式資產配置的模式，為客戶打造合適投資解決方案，從而適配客戶的買房買車、子女養育、退休養老、財富傳承等短中長人生目標提供財富規劃。

中金產品團隊人數近百，申萬宏源架構涉6大部門

基金投顧業務作為一項全新的業務模式，業內對其具體運營方式頗為關注，包括組織架構、與既有業務利益衝突防範、投顧投入人員等。

梁東擎向財聯社記者表示，中金財富建立了以投資顧問業務投資決策委員會統籌管理的完善的基金投顧業務組織架構。

在總部層面，CIO Office開展大類資產配置基礎研究，為基金投顧組合策略提供大類資產配置建議；產品研究團隊負責具體基金產品的研究篩選，以及基金產品備選池的構建、維護與跟蹤；投顧團隊參考CIO Office的大類資產配置觀點，基於產品研究團隊維護的基金產品備選池，構建基金投顧組合策略。

在分支機構層面，具備相關資格的銷售人員負責基金投資顧問業務的宣傳推介和客戶招攬，並負責客戶的投後持續服務。並配有完善的中後臺產品支援團隊。相關產品團隊接近100人。

金融科技是財富管理重要助手，券商在基金投顧方面是如何應用金融科技的？梁東擎表示，金融科技是公司接下來重要戰略投入方向，公司將結合與騰訊的合資公司的經驗，以網際網路公司的標準化和要求，不斷提高客戶體驗。

申萬宏源證券又是如何運營這樣一個全新的業務單元呢？

申萬宏源證券表示，今年2月份，公司正式獲得基金投顧試點資格，公司從上到下都十分重視這項業務。在組織架構方面，公司成立了基金投資顧問業務投資決策委員會負責公司基金投顧業務投資決策。財富管理事業部作為業務主管部門負責基金投顧業務方案和投資決策的實施和執行，申萬研究所負責具體基金產品的盡調、備選庫的維護以及策略的生成。此外，機構客戶總部、法律合規總部、風險管理總部、運營中心等在各自職責範圍內負責具體業務的客戶開發、合規風控、運營維護等。

在隊伍建設方面，申萬宏源證券表示，財富管理事業部透過內部挖掘和外部人才引入的方式，目前組建起了一支包括策略經理、投資經理以及業務推廣、運營支援等在內的團隊，負責整個業務的投資和業務推廣工作。此外，一線營業部的投顧人員，在透過公司組織的培訓和考試後可以成為基金投顧服務人員，從而開展基金投顧業務，目前全公司共有2000餘名透過認證的基金投顧人員。

在防範與既有業務利益衝突方面，公司基金投顧業務在組織架構、人員配置、辦公場所、業務系統等方面與現有的基金代銷、託管等業務保持隔離，同時在考核方案方面我們也著重從保有規模、客戶服務、合規展業等角度出發對營業部進行考核。

申萬宏源創“固收+打新”超前策略，中金一體化基金投顧

從行業歷史經驗來看，新業務出現的同時，往往也伴隨著同質化競爭日漸白熱化，各家券商基金投顧服務有何過人之處或突出特點？

申萬宏源證券表示，關於我們申萬宏源證券基金投顧服務的特色，概況來說可從“投”和“顧”兩個角度來闡述。

首先是投資，投資能力是衡量一家財富管理機構能力的重要指標之一，因此申萬宏源證券在業務開展初期就從構建一套完整的投資體系著手，透過多種型別的策略組合為客戶提供滿足不同投資需求的服務。這方面的工作主要包括：一是構建了一套特色化基金分類體系，透過對全市場基金的分析、調研，將全市場權益類基金劃分為五大類，這樣我們在構建組合方面更加的有針對性；二是獨特的策略構建體系。在業務發展過程中也注重構建差異化、特色化的策略組合。比如說推出的固收加薪策略就是一款以固收策略為主配以新股打新為主要投資方式的策略，這類策略目前在市場上還是比較超前的。

其次是顧問服務，基金投顧業務是投資與顧問業務相結合的一項業務，因此申萬宏源證券除了在投資能力上下功夫以外，還注重提升公司特別是一線營銷人員的顧問服務能力。目前有多達2000多名基金投顧人員，這些人員不僅要取得相關從業資格還需要透過公司組織的配套考試，透過這種方式使這些一線人員有更好的武器，從而為客戶提供更優質的顧問服務和陪伴式服務。

梁東擎表示，中金財富提供基於一個賬戶、一站式資產配置、一流投研團隊，提供一體化的管理型基金投資顧問服務。

具體而言，首先，中金財富希望能夠幫助客戶釐清財務目標，建立起賬戶管理理念，透過以上介紹的場景適配，長短錢分開，透過目標與策略對應，助力客戶長期持有，解決”基金業績好，客戶不賺錢“的痛點。從而實現客戶、中金財富管理、基金公司三方共贏。

另外，對投資者來說，中金公司基金投顧業務是業內首家不再收取任何的基金申購費，僅根據賬戶資產規模收取固定比例的投顧費，實現與客戶的利益保持一致。