基金早班車｜北向資金連續5日淨買入 張坤、葛蘭、謝治宇、劉格菘、朱少醒隱形重倉股曝光
一、交易提示
1.滬深成交1.075萬億元。盤面上，光伏板塊盤初連創新高，午後明顯收窄漲幅；蘋果板塊動力十足，汽車、券商、地產、電力、網遊、水務、傳媒板塊造好；有機矽、鋰礦、稀土、鈷礦板塊調整。北向資金淨買入68.72億元，連續5日淨買入。寧德時代獲淨買入8.57億元，近3日累計獲加倉超25億元；隆基綠能獲淨買入2.69億元，連續9日淨買入；恩捷股份、比亞迪、陽光電源均獲小幅淨買入；藥明康德、貴州茅臺分獲淨買入2.46億和1.51億元，招商銀行、中國平安分獲淨買入2.1億和1億元；億緯鋰能、TCL中環和通威股份均被淨賣出。公募基金方面，截至8月16日，剔除成立不足1年的基金，最新股票倉位比例超50％的主動權益基金中，有44只產品淨值創下歷史新高。
金融界盈利寶首席投顧孟祥彬：市場走勢上，三大指數同步站上30日均線後，昨日繼續向上發力，短期來看反彈的趨勢有望延續，由於年線和年內高點位置比較接近，將會對指數形成雙向壓，如果兩市成交不能放大至1.2萬億以上，倉位較重的投資者建議在該位置附近降低倉位，短線資金建議減少交易頻次。（執業編號：A20220729000355）
2.港股成交841.95億港元。盤面上，消費電子、科技、電力股漲幅居前，醫藥股走弱。中國臺灣加權指數收盤漲0.29％報15465.45點。南向資金淨賣出24.05億港元，美團-W、恆生中國企業、快手-W分別遭淨賣出10.68億港元、10.07億港元、5.43億港元；中國電力逆勢獲淨買入3.13億港元。
就港股市場後市判斷，基金經理表示，長期來看，流動性、企業盈利等多個核心影響因素或已基本看到拐點，當前港股市場的機會大於風險。Wind資料顯示，約七成投資港股的主動權益基金均在二季度提高了港股倉位，港股在公募基金的重倉市值佔比已經止跌回升。
3.基金公司上半年經營情況披露。繼中信證券公佈華夏基金2022年上半年業績快報之後，近期，萬家、諾安、鑫元等基金公司上半年營收成績單也隨上市公司股東半年報公之於眾。從目前披露情況上看，行業龍頭——華夏基金2022年上半年實現營業收入36.33億元，淨利潤10.58億元，與去年同期幾乎持平。中小基金公司情況則“冰火兩重天”，萬家基金在營業收入同比微幅下滑的同時，實現淨利潤16％以上的正增長，而諾安、鑫元基金今年上半年淨利潤與去年同期相比，雙雙出現大跌。
4.基金經理隱形重倉股曝光。隨著上市公司半年報陸續披露，葛蘭在二季度全面增持醫藥、醫療相關股票，華東醫藥、歐普康視、藥明康德、愛博醫療等均獲增持，並且不少股票增持力度還不小；謝治宇管理興全合潤已經在公牛集團、晶晨股份、梅花生物、顧家家居、中穎電子、普洛藥業、鵬鼎控股、中望軟體、聯創電子、密爾克衛、久立特材等多家公司前十大股東名單中現身，其中鵬鼎控股、普洛藥業、顧家家居、梅花生物等多股獲增持，中望軟體為新進前十大流通股東的股票；張坤退出海康威視股東名單引起市場熱議，最新資料顯示，張坤二季度重點增持了分眾傳媒；劉格菘管理的廣發科技先鋒、廣發創新升級、廣發小盤成長均重倉持有國聯股份。其中，廣發科技先鋒二季度增持373.21萬股，期末持股增至1202.58萬股，持股市值達10.65億元，位列第二大流通股東。廣發小盤成長新進入前十大流通股東，期末持倉股數達837.16萬股，持股市值為7.42億元，位列第四大流通股東；朱少醒管理的富國天惠精選成長出現在海思科、傑瑞股份、華利集團、涪陵榨菜、上海鋼聯、陽光諾和、山東赫達等公司前十大流通股東名單中。其中，傑瑞股份、華利集團獲增持，涪陵榨菜被減持700萬股，陽光諾和、山東赫達為新進持倉股份。
二、基金經理觀點
朱少醒：從較長時間維度看，當下權益市場處於較好的風險收益區間。未來依然會致力於在優質股票裡尋找價值，去翻更多的“石頭”。我們並不具備精確預測市場短期趨勢的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的週期性迴歸。個股選擇層面，本基金偏好投資於具有良好“企業基因”，公司治理結構完善、管理層優秀的企業。此類企業，有更大的機率能在未來為投資者創造價值。分享企業自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金獲取回報的最佳途徑。
劉格菘：受疫情散發、海外區域性戰爭局勢持續、美聯儲加息預期等多重因素影響，2022年二季度A股市場經歷了較大波動，光伏、新能源汽車、電子等為代表的高階製造方向波動率超過了其他型別的資產。從5月初以來市場的走勢判斷，預期最悲觀的階段可能已經結束，系統性風險或已得到充分釋放，基本面的趨勢力量有望重新成為資產定價的核心，下半年資本市場或有可能呈現結構性行情豐富多彩的局面。
我們認為，二季度科技創新、高階製造方向的資產波動率超過其他資產背後的原因主要體現在兩方面：一方面是高階製造類資產過去兩年獲得了較高的回報，二是在大部分市場參與者的資產選擇中，高階製造資產與傳統“核心資產”可能還有差異。資產價格的波動性來自階段性業績的波動與估值的波動，預期的分化是估值波動的來源，基本面的趨勢力量也會透過影響預期從而影響估值。因此，從長週期看，基本面的趨勢是決定資產價格的核心因素。隨著基本面的趨勢力量成為資產定價的核心，下半年市場整體波動率可能會回到歷史正常區間水平。
投資中最大的貝塔來自於時代背景，過去的網際網路浪潮、智慧手機浪潮都誕生了一大批大市值的優秀企業。未來的科技創新、高階製造能否帶來新的時代浪潮，取決於我們國家能否真正進入創新引領經濟發展的新階段。
葛蘭：創新相關的市場還遠未觸及國內市場的天花板，海外市場也在逐步蓄力中。具體到公司層面，企業轉型創新的趨勢仍在延續，創新藥臨床申請數量逐年創出新高。創新質量方面，近幾年整體研發管線佈局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創新品種誕生。相關服務商的競爭力更多的體現在平臺的技術和管理能力，龍頭企業的市佔率大機率仍將持續提升，保持其較高的景氣度。 此外，伴隨我國居民人均收入及認知水平快速提升，醫療服務以及消費性醫療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大。
二、基金預警
寧波木昇蘭盛投資管理有限公司等8傢俬募基金管理人逾期未完成自查工作，寧波證監局要求相關責任人接受監管約談，如仍拒不履行配合義務，將採取進一步監管措施。
三、新基金髮行
四、基金人事
今年以來，基金公司高管變換頻繁。Wind資料顯示，截至8月17日，年內公募基金業共有197位高管變更，涉及超80家基金公司。其中，年內副總經理變動人數最多，為79人。董事長和總經理變動人數分別為42人、43人。就高管變動背後原因，業內人士分析，公募基金行業競爭激烈，基金高管任務重，業績壓力大，又普遍存在權責不統一、收入不公平、價值理念難融合、派系內卷消耗等情況。同時，公募基金行業發展迅猛，基金機構數量爆增，市場人才缺口較大，優質基金高管人才有了更多的選擇空間。
本文源自金融界