馬雲、蔡崇信不看好美股？家族辦公室清倉微軟、推特，僅持有1只金融股

本文來源：時代週報 作者：寧鵬

藍池資本（Blue Pool Capital）因近期披露2022年二季度F13檔案，引發外界關注。

截至今年二季度末，藍池資本唯一持有的美股是另類資產管理公司藍貓頭鷹資本（Blue Owl Captical）（下稱OWL）。歷經十多次減持，藍池資本的OWL持股比例從峰值的14%也已降至9.8%。

藍池資本是阿里巴巴聯合創始人蔡崇信在2015年發起的家族辦公室，阿里巴巴創始人馬雲也參與其中。據財新報道，它效仿谷歌前行政總裁埃裡克·施密特的家族辦公室，致力於長期投資。藍池資本的管理規模宏大，管理馬雲家族部分資產約400億美元、蔡崇信約100億美元資產。

2021年初以來，藍池資本已清倉30多隻美股，這些股票大多是科技股，不乏谷歌母公司Alphabet、微軟和推特等。時代週報記者梳理發現，藍池資本的投資風格經歷明顯調整，早期鍾愛科技股，而後逐漸增加醫藥股配置；從持有一籃子美股，到重倉ORCC與OWL。它在二級市場的配置經歷了從分散到集中的過程。

時代週報記者發現，與市場滿天飛的“清倉”傳言不同，藍池資本目前的二級市場股票倉位仍處相對高值。藍池資本自2017年四季度開始披露F13檔案。從各個季度的持倉來看，它的投資風格經歷明顯風格轉換。2017年至2018年，科技巨頭佔比較高。2019年開始，藍池資本逐漸提升了醫藥股的倉位。

圖源：圖蟲

最引人關注的是，藍池資本的持股數量，從最早的30只左右，減至2022年二季末的1只。藍池資本持股數量銳減，引發“清倉美股”傳聞。

脫離倉位談清倉，不免簡單粗暴。事實上，藍池資本2019年二季度之前所持有的30只左右美股，大多有“試水”意味。它真正意義上的第一隻重倉股是ORCC，ORCC是一家投資管理公司。

在ORCC之前，藍池資本第一大重倉股持倉的最大市值在3000萬美元左右。參考藍池資本的管理體量，這一投資更像是“玩票”。自2019年三季度起，ORCC成為藍池資本第一大重倉股。2019年末，藍池資本持倉佔比一度高達47.27%。直到2021年二季度，ORCC持倉份額被OWL超過，不再是藍池資本第一大重倉股。

藍池資本的持倉在2021年銳減，但倉位卻處較高位置。2021年三季度，OWL的持倉股數為60.88萬股，市值高達9.47億美元。即便是2022二季末，OWL的市值為4.91億美元，而之前30只美股的市值合計不過1億美元上下。

一名資深業內人士告訴時代週報記者，與共同基金相比，家族辦公室需要披露的資訊並不多，藍池資本的投資運作有很大部分都在水面之下。事實上，哪怕是對於OWL的重倉，也極有可能是一筆一級市場的股權投資。2021年，Owl Rock Capital和Dyal Capital Partners合併，透過SPAC模式上市。

家族辦公室是專業化、機構化的財富管理模式，被視為財富管理的最高形態。低調是家族辦公室的共同特徵，藍池資本名聲在外，一舉一動都受到關注。

藍池資本的投資領域多元。除了二級市場，藍池資本也頻頻投資一級市場，2021年初以來已在全球投資10多家未上市的創業公司，領域涵蓋體育、區塊鏈以及醫療保健。醫療領域包括腫瘤早篩公司Grail，區塊鏈領域包括Animoca Brands等。

據媒體報道，藍池資本還曾在紐約曼哈頓購買豪宅。今年1月，藍池資本以1.88億美元（約合人民幣12億元）購入紐約中央公園南220號豪宅大樓第73樓複式單位及較低層一間工人房，摩根大通為其提供了30年期、總額7150萬美元的按揭。