動力電池需求增長強勁 六氟磷酸鋰供需偏緊格局或延續
金一丹
“這周到底能不能交貨?等著用呢。”江蘇某電池廠採購部主任張文(化名)在高鐵上焦急地翻找供貨商的電話,並打過去催貨。
張文為尋找合適的電解液原料供貨商,近期來回奔走。張文告訴中國證券報記者:“電解液生產原料價格漲得太快,影響到了鋰電池的生產供貨,不少企業在搶原料。”
電解液價格上漲
電解液是鋰電池的主要原材料之一,而六氟磷酸鋰是電解液最重要的組成部分,約佔電解液總成本的40%。六氟磷酸鋰漲價會直接影響電解液的生產及價格,繼而對鋰電池的生產和供給產生影響。
新能源汽車行業的發展,帶動鋰電池市場需求大幅增長。研究機構分析指出,六氟磷酸鋰作為電解液核心原料,是鋰電池製作的關鍵,其庫存處於近三年來同期最低水平。考慮到下游新能源汽車產銷資料良好,六氟磷酸鋰供需偏緊的格局或延續。
資料顯示,5月19日六氟磷酸鋰市場價格上漲至27萬元-31萬元/噸。今年以來,國產六氟磷酸鋰報價從11萬元/噸漲至27萬元/噸,漲幅超過145%,創4年來新高。
多氟多、天際股份、九九久等企業近期紛紛上調六氟磷酸鋰報價。4月18日,多氟多釋出公告,六氟磷酸鋰對國內各類客戶的銷售價格上調3萬元/噸,對國際各類客戶上調4500美元/噸。4月下旬,天際股份宣佈,六氟磷酸鋰產品價格在現有報價基礎上上調15%-20%。
寧德時代近日透過長單及預付款等方式,鎖定了天賜材料電解液供應及六氟磷酸鋰的價格。這令張文羨慕不已。“不少企業在搶原料。有些小廠一方面資金不夠,另一方面即使搶到也沒有地方囤貨。”張文說。
5月27日,天賜材料釋出公告稱,全資子公司寧德市凱欣電池材料有限公司(簡稱“寧德凱欣”)與寧德時代簽訂了《物料供貨框架協議》,約定自協議生效之日起至2022年6月30日,寧德凱欣向寧德時代供應預計六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸(雙方可協商上浮或下降不高於20%)對應數量的電解液產品。寧德時代此次預付產品貨款達6.75億元。
根據協議,電解液原材料六氟磷酸鋰按協議鎖定的基準價格進行報價,其他原材料及各項費用的報價以雙方另行書面確認的報價單為準,如其他原材料市場價格漲跌幅超過10%,則雙方重新確認報價。這意味著寧德時代基本鎖定了未來一年1.5萬噸六氟磷酸鋰的原材料供給。
據業內人士測算,按單噸電解液需求0.135噸六氟磷酸鋰計算,1.5萬噸六氟磷酸鋰對應約11萬噸電解液,可支援100±20%GWh鋰電池需求。
國信證券認為,2021年六氟磷酸鋰供需偏緊態勢有望延續全年,每噸毛利從低點4000元漲至當前的5萬元,盈利彈性較大。
市場需求提升
研究機構GGII分析認為,六氟磷酸鋰價格上漲的驅動因素主要是供需錯位,下游市場需求超預期,而供給端產能跟不上,庫存降至今年以來最低位,多氟多、天際股份等企業均滿產滿銷,市場供不應求。
今年以來,新能源汽車市場產銷量爆發式增長。中國汽車工業協會資料顯示,4月,新能源汽車產銷分別完成21.6萬輛和20.6萬輛,同比分別增長1.6倍和1.8倍。其中,純電動汽車產銷分別完成18.2萬輛和17.1萬輛,同比分別增長2.1倍和2.2倍。1-4月,新能源汽車產銷分別完成75萬輛和73.2萬輛,同比分別增長2.6倍和2.5倍。其中,純電動汽車產銷分別完成63.7萬輛和61.5萬輛,同比分別增長3倍和2.8倍。
新能源汽車市場火爆,動力電池需求增長強勁。中國汽車動力電池產業創新聯盟動力電池裝機資料顯示,2021年4月,我國動力電池產量共計12.9GWh,同比增長173.7%,環比增長14.6%。1-4月,我國動力電池產量累計45.7GWh,累計同比增長251.8%。2021年4月,我國動力電池裝車量8.4GWh,同比上升134.0%。1-4月,我國動力電池裝車量累計31.6GWh,累計同比上升241.1%。
張文告訴中國證券報記者:“今年年初開始,幾家大型客戶訂單量明顯增多,電池下線就被拉走。現在,有的產品還在生產線上或者還沒生產就被訂完。有的大單不敢接,因為原料價格一直在漲,成本不好把控。如果接了單,訂不到足夠原材料,交不了貨還得賠償。”
GGII預計,2021年新能源汽車電池需求將持續回暖,供需缺口將拉大。
天際股份財務總監楊志軒表示,公司曾體驗過六氟磷酸鋰價格“過山車”行情。未來六氟磷酸鋰的供需矛盾可能趨緩,出現嚴重供過於求的可能性不大。
上游企業擴產
為應對供給不足,多家上市公司加緊擴產。
永太科技表示,公司六氟磷酸鋰已具備每年2000噸產能,目前擴建6000噸產能,儘快滿足市場需求。
天際股份表示,目前公司六氟磷酸鋰年產能為8160噸,透過技術改造可以增加產能,但需要透過實際生產進行驗證。公司根據市場情況適時推出相關擴產計劃。
多氟多2020年年報顯示,目前多氟多六氟磷酸鋰產能為年產1萬噸,年產5000噸的六氟磷酸鋰專案仍在建設當中。
天際股份董秘鄭文龍表示,六氟磷酸鋰專案的實施需透過環保、安全等多部門的審批,擴產週期較長,一般為1-2年。
國泰君安證券指出,據不完全統計,目前全球六氟磷酸鋰總產能約為5.6萬噸。其中,天賜材料、多氟多、天際股份合計擁有超過3萬噸產能,佔比達到55%。考慮企業擴產建設週期普遍在1.5年左右,短期新增產能較少。從企業擴產節奏看,2021年新增產能主要集中在天賜材料和多氟多兩家龍頭企業。作為行業龍頭,兩家企業擁有較強的定價權,其新增產能基本集中在下半年釋放。
華創證券表示,目前六氟磷酸鋰部分企業滿產開工,庫存降至今年以來最低位。個別企業部分產線檢修,產量受到影響,到6月份有望釋放。隨著新能源汽車行業加速增長,六氟磷酸鋰市場需求未來還有很大的上升空間。
中郵證券表示,2020年下半年以來,國內六氟磷酸鋰價格持續上漲,一方面是受到供需錯配的影響,另一方面是受原材料成本上升的驅動。目前六氟磷酸鋰行業庫存處於近三年來同期最低水平,考慮下游新能源汽車產銷資料依然良好,六氟磷酸鋰供需偏緊的格局或延續。