記者 吳 珊
“週期”與“成長”的較量正在生豬養殖行業上演。
當前，生豬市場供應最緊張的時期已經過去，豬價正處在趨勢性下行通道中。
6月7日，中國養豬網豬價系統資料監測顯示：生豬（外三元）均價為15.70元/公斤（7.85元/斤），價格較前一日下跌了0.08元/公斤（0.04元/斤），環比（上月同期）下跌25.94%，同比（去年同期）下跌50.24%；生豬（內三元）價格為15.17元/公斤（7.59元/斤），價格較前一日下跌了0.15元/公斤（0.08元/斤）；生豬（土雜豬）價格為14.69元/公斤（7.35元/斤），價格較前一日下跌了0.07元/公斤（0.04元/斤）。
對此，天風期貨研究所表示，國內豬肉消費需求具有一定的季節性。多數年份春節至5月末期間，生豬出欄價格均呈現下跌趨勢。除了需求的季節性規律以外，2021年還有另外兩個因素導致生豬出欄價大幅下跌。一是養殖場前期對未來豬價預期過度樂觀下集中壓欄，這些生豬在四五月份集中出欄加劇了市場供給壓力。二是生豬養殖產能在快速恢復，目前恢復至九成以上，因此價格趨勢性走弱。
儘管消費者對豬肉消費積極性有所提高，但是“豬價易穩難漲”還是成為市場一致預判。日前，牧原股份發聲“做好迎接行業冬天來臨的準備”；一德期貨認為“只能等待7月份前後現貨給出的指引來確定後期期貨走勢”；安信證券則預判“豬價上漲缺乏動力，仍將以下跌為主”。
悲觀預期下，生豬養殖上市公司在二級市場上的日子不太好過。
2月18日以來截至6月7日，畜禽養殖行業以22.59%的累計跌幅位居申萬二級行業跌幅榜首位，而涉豬概念的股票表現也是一言難盡，近八成概念股期間出現不同程度的下跌，除新希望、東瑞股份、天邦股份期間累計跌幅在30%以上外，雙匯發展、牧原股份、神農集團、傲農生物、溫氏股份期間累計跌幅均在18%以上。
“生豬價格的持續下跌，對相關養豬上市公司的利潤會帶來負面的影響。研究顯示對未來兩年豬肉價格的預期仍然偏低，生豬養殖龍頭企業預期利潤將有所下滑，禽類養殖情況也有所類似。”私募排排網基金經理夏風光在接受《證券日報》記者採訪時表示。
金鼎資產董事長龍灝也告訴《證券日報》記者：“在經過2019年豬肉價格暴漲後，養豬政策迎來“鬆綁期”，受到了國內資金的關注，更加激勵養豬企業的積極擴張，同時受到上游飼料成本的增加，上市養豬企業業績估值在2021年出現明顯的回落。部分龍頭上市豬企在尋求出路時，採用養殖一體化實現規模效應，同時擴充產業鏈推出智慧養殖管理平臺提升養殖效率，在降低養殖成本，增加業績方面有一定的幫助。”
值得一提的是，生豬期貨方面，6月7日盤中，生豬期貨主力合約盤中重新整理上市以來新低19310元/噸，最終收報20025元/噸。與1月8日上市的基準價每噸30680元相比，累計跌幅達到34.73%。
對此，方正中期期貨對豬價反彈高度預判由“樂觀”轉為“中性”。東海期貨則認為，端午節後生豬需求會維持在低位，生豬價格區間震盪走低為主，供微大於需，價格低點或已經出現。
毋庸置疑，豬價已進入到一個“關鍵期”，何時反彈成為市場關注的重點。
冬拓投資基金經理王春秀在接受《證券日報》記者採訪時表示，當全面虧損迫使生豬養殖企業產能不斷退出、供需格局偏緊甚至供不應求的時候，拐點就出來了。飼料價格和生豬價格都是企業無法左右的，生豬養殖天然是一個強週期行業。對於養殖企業來說，豬價上行週期不激進擴產、下行週期保持資金鍊安全熬過寒冬，才能迎來新的週期。
儘管目前來看豬價的下跌似乎並未剎車，但是部分資金已試探性入場，《證券日報》記者根據同花順資料統計發現，6月份以來的5個交易日中，正邦科技、順鑫農業、溫氏股份、湘佳股份、東瑞股份、新五豐、廣弘控股、京基智農等8只涉豬概念股呈現大單資金淨流入態勢，合計大單資金淨流入21267.94萬元。
資金助力下上述公司股價也出現一定反彈，湘佳股份、順鑫農業等兩隻個股期間累計漲幅均在14%以上，分別為14.89%、14.84%。
夏風光表示，由於該領域具有典型的週期性特徵，目前A股反彈處於階段性高點，需要在投資上有所警惕。但對於細分行業，比如禽畜養殖的上下游可能存在有一定的投資機會，生豬存欄擴大以後的飼料行業、動保行業，禽畜價格的下跌也會利好下游的一些行業，可以作為關注的物件。
試探性資金5天淨買入8只涉豬概念股
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