聖誕行情從未缺席，美股連續三日，但假日前市場交投頗為清淡，經歷此前的大漲大跌，對沖基金已放棄高風險交易，多頭們也以豐厚的收益即將結束2021年。
智通財經APP注意到，12月最大的賣盤主要為對沖基金，因此前一度押注未盈利、但發展迅速的軟體股令其損失慘重，目前都在謹慎地大幅削減高動量交易。這使得今年年底成為過去十年來大盤股科技公司最不穩定的年終之一。
多頭們在擔心下跌，仍有大行覺得毫無必要
儘管標準普爾500指數在2021日上漲了26%，但市場對奧密克戎的發展路徑以及央行如何應對通脹仍存有疑慮，曾經蜂擁押注看漲期權以快速獲利的多頭們開始擔心下跌了。
Cantor Fitzgerald股票衍生品和交叉資產產品主管Eric Johnston表示：“投資者現在不再關注奧密克戎，隨著勢頭再度向好，賣盤已經逐漸減少，但儘管如此，漲勢仍有可能是短暫的，且牛市已經結束，鑑於美聯儲整體收緊政策將成為主要風險阻力。”
毋庸置疑，今年以來持續令人驚訝的強勁盈利和對經濟的樂觀情緒推動標準普爾500指數創下近70個歷史新高，並有望成為有史以來第二好的年度資料。有跡象表明，奧密克戎可能不像其他病毒株那樣致命，這與世界各地不斷傳出的業務關閉和旅行限制威脅增長的訊息相沖突。
此外，美聯儲強硬鷹派也削弱了未來市場信心，這也是標準普爾500指數每週都在漲跌交替，每次漲跌幅度都超過1%的主要因素。
對於那些目睹標準普爾500指數在20個月內翻了一番並對泡沫估值感到擔憂的投資者而言，當一有利好訊息爆出，市場繼續往前衝時，這些擔憂似乎有讓其損失很多。正如摩根大通策略分析師Marko Kolanovic預測，隨著空頭逆轉倉位，新的一年將再度強勁反彈。
摩根士丹利投資管理公司高階投資組合經理Andrew Slimmon亦表示，“現在規避風險可能是一個錯誤。現在討論市場將持續走弱還為時過早，因為企業基本面將繼續走強。”
激進冒險者仍屢屢受挫
儘管本週出現反彈，但冒險者近來仍改不了屢屢受挫的命運。儘管資料顯示，標準普爾500指數在12月成功創下歷史新高，但在過去的幾周裡，羅素2000指數的小盤股下跌了10%，新發行的股票下跌了20%，一些未盈利的科技公司下跌了近30%。
這些高動能交易也令對沖激進損失最為慘重。根據摩根士丹利大宗經紀公司(Morgan Stanley's prime broker)彙編的資料，過去幾周，對沖基金在高估值科技股和尚未盈利的科技股的淨敞口下降約4個百分點至14%，為2020年中期以來的最低水平。
此外，美國銀行的最新調查也反映了市場避險情緒在升溫，如全球基金經理本月將其現金持有量提升至2020年5月以來的最高水平，同時將其股票敞口削減至13個月低點。
值得注意的是，業餘投資者的激情也在消退，如Susquehanna International Group跟蹤零售活動代理小批次期權交易的資料發現，散戶投資者在看漲期權參與度一直在下降，而在看跌期權參與度則不斷上升。
但是，整體市場的信念還在，如一週前，當標準普爾500指數在一週之內4個交易日都下跌的時候，投資者向美國股市的交易所交易基金注入了300億美元，這是自3月份以來的最大流入量。
這些專業的基金主要瞄準的還是一些質優股，如營收、股息穩定增長的股公用事業、醫療保健和消費品公司，這些股在12月份漲勢屬於遙遙領先，每一家公司的整體漲幅約為7%。
DataTrek Research聯合創始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)說道：“投資者信心還是有些不足，透過對2022年的市場前景進行了調查，大多數人認為標準普爾500指數的漲幅將不到10%。因此在年底拋售股票不失為明智之舉。”