茅臺在國外售價應該比國內貴一倍！任澤平這個建議高衛東會聽嗎？海外華人擔心被割韭菜了

本文來源：時代財經 作者：王言

在股價回撥超過20%之後，市場關於貴州茅臺（600519.SH，下稱“茅臺”）的風向似乎出現了新的變化。

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3月14日，據媒體報道，最新資料顯示，目前全世界持有茅臺股票最多的基金公司美國萬億資管機構資本集團旗下的新世界基金在今年2月小幅加倉茅臺。這意味著，在2020年四季度旗下多隻基金減持茅臺後，這一資本巨鱷又開始買回茅臺了。

券商繼續看好茅臺

一直以來，儘管茅臺股價已經回撥多時，但市場關於茅臺是否已到“抄底”時刻的看法不一。

廣東展富資產總經理鍾海波此前在時代財經採訪時分析稱：“酒類板塊去年漲幅大、估值高，機構資金抱團出現了分歧，這些是其股價下跌的主要原因，但目前還不好判斷是否已經探底。”

鍾海波認為，貴州茅臺等白酒股股價近兩年開始上漲，估值已處於高位。“現在白酒股的反彈還有點早，市場的恐慌情緒沒有消散，股價的回暖還需要時間。”

不過，投資機構在近期表示將繼續看好茅臺。

3月14日，之前曾對茅臺給出3000（人民幣，下同）目標價的中信證券釋出研報表示，近期，茅臺陸續對非標酒和系列酒提升出廠價，測算增厚茅臺2021年收入約5-7%，歸母淨利潤約7-9%，預計2021年茅臺收入同增近15%，歸母淨利潤同增15-20%。

“2021年茅臺其他非標亦會從量或價角度助力報表彈性；且普飛批價穩定後，提價基礎逐步夯實，期待未來普飛提價帶來更多增長勢能。堅定看好茅臺核心資產價值，支撐最強、彈性較強，維持公司未來1年目標價3000元。”中信證券認為。

與此同時，中信證券也在研報中分析稱，白酒板塊結構性景氣不變，其中龍頭企業短長邏輯兼備，量價齊升下，業務增長持續性、確定性極強：2021年經濟回暖、白酒消費迎來較強復甦，春節強勢表現亦增強2021業績確定性；“十四五”龍頭公司規劃清晰，望實現高確定性的量價齊升、空間明朗。未來龍頭公司的核心資產價值進一步凸顯，短期調整為佈局機會，建議長期戰略性配置白酒龍頭。

任澤平：茅臺適合走高階路線

近期，茅臺因酒價高企、股價回撤、評選院士等事件一直站在輿論的風口浪尖。對此，3月14日，著名經濟學家任澤平在個人微博上發了一篇關於茅臺專家顧問座談的文章。在文章中，任澤平圍繞“茅臺酒究竟走高階奢侈品路線還是平價現價路線”問題提出了五點看法：

1、永遠把質量茅臺放在第一位，食品飲料行業有特殊性，畢竟是老百姓入口的東西，多少曾經風雲一時的大牌子都倒在這上面。這一點茅臺長期以來做的很好，未來也不能放鬆，加大打假力度。

2、這些年對茅臺所有的爭議，我認為主要是茅臺酒的品牌定位問題，究竟走高階奢侈品路線還是平價限價路線？這事長期以來一直很擰巴，事實上茅臺的品質+文化比較適合走高階路線，國外那麼多奢侈品，中國就不能出一個嗎？尤其2012年以來，民間消費佔絕大部分比重，茅臺酒價格連創新高是市場選擇的結果，市場經濟就是供求關係，價格是由供求決定的，限價沒用、也沒必要，違反市場經濟規律。

3、西方那麼多奢侈品牌，中國就不能出一個嗎？我們難道這點文化自信都沒有嗎？茅臺酒是未來中國最有可能走向世界的奢侈品牌之一，以後在國外的售價可以考慮是國內的2倍。中國是世界奢侈品最大的買家，卻沒有一個自己的品牌，這樣好嗎？中國人不喝茅臺，難道鼓勵大家都去買洋酒麥卡倫、威士忌？不僅茅臺應該走高階奢侈品定位，中國應該多出幾個自主品牌去搶佔全球奢侈品市場。

4、茅臺的社會責任不應侷限於讓每個人都喝得起茅臺，這不符合市場經濟規律，也不現實，而是體現在交稅、解決就業、扶貧、支援地方發展等上面，作為貴州第二財政，茅臺這些年對地方發展的貢獻實際上是很大的。從經濟學上講，茅臺漲價可以理解為一種稅收，從有錢人那裡收稅，然後反哺扶貧和地區經濟社會發展，有利於調節收入分配，對大部分老百姓是有利的，不好嗎？

5、打鐵還得自身硬，針對外部的爭議，我覺得茅臺最主要的還是做好自身，提高質量，做好企業社會責任，把品牌定位敞亮地對外說明白。

任澤平的觀點一經發出，就立刻引發了熱議。有支持者表示，茅臺必須奢侈品化才有出路，憑什麼一個包賣幾十萬，茅臺就不可以，直接漲價到3萬一瓶，愛喝不喝。

也有人認為，茅臺的定位不應該搖擺糾結，就該是奢侈品定位，它的質量口味獨特性都配得上！另外茅臺不是生活必需品，為啥要揹負人人都喝得起的期待？愛馬仕香奈兒可從來沒有定位於人人買得起。

今年2月18日，茅臺股價創下2627.88元/股的歷史新高後開始回撥，截至3月12日收盤，報2026元/股，此前更是一度跌破2000元/股大關。而按照最高點2627.88元/股計算，茅臺不到一個月大跌超過22%，市值蒸發達7500億元，頗有跌落神壇的意味。