中信證券營收淨利雙雙領先 中小券商同比保持高增長

8月30日晚間，A股41家券商中報披露完畢，A股市場41家券商上半年合計實現營業收入3064.81億元，實現淨利潤982.40億元。證券行業頭部效應愈發明顯，收入、利潤主要集中在龍頭券商，少數中小券商受業績基數影響保持同比高速增長。

13家券商營業收入突破百億

今年上半年，中信證券以377.21億元的營業收入，121.98億元的歸母淨利潤位列券商首位。此外，海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、招商證券、中金公司、國信證券、中信建投、申萬宏源、中國銀河、東方證券、興業證券等12家券商緊隨其後，營業總收入同樣超過百億。

與此同時，西南證券、山西證券、天風證券、中銀證券、華安證券、南京證券、第一創業、財達證券、國聯證券、華林證券、太平洋證券等11家券商總收入卻不足20億元，其中華林證券、太平洋證券該項指標不足10億元。

天風證券收入增速下滑超20%

營收增速方面，中原證券、紅塔證券、浙商證券、西部證券、中信證券、國泰君安、東方證券、中金公司、國聯證券、太平洋證券、華林證券、中國銀河以及海通證券都超過30%，其中，中原證券、紅塔證券、浙商證券最快，分別為86.89%、70.37%、58.84%。

還有五家券商，營收增速為負值。上半年，天風證券營收增速為-21.05%、東北證券增速為-20.71%、華安證券增速為-9.84%、山西證券增速為-3.05%、中銀證券增速為-2.98%。

營業收入變動原因說明中，天風證券表示，投資銀行業務實現營業收入人民幣3.56億元，同比下降28.77%，資產管理業務實現營業收入人民幣3.3億元，同比下降27.65%；東北證券表示，公司控股子公司渤海期貨現貨交易規模和報表列報方式影響，本年度渤海期貨根據市場變化調整現貨交易業務策略，降低現貨交易業務規模，使得現貨交易業務收入和成本同時減少，如以渤海期貨現貨交易業務淨收入計算，公司營業收入較上年同期增加 6.32%；華安證券表示，公司證券自營業務、投資銀行業務收入較上年同期有所下降；山西證券表示，受市場行情影響，報告期內投資收益和投資銀行業務手續費淨收入同比減少；中銀證券表示，利息淨收入4.41億元，增加0.22億元，同比增長5.21%；手續費及佣金淨收入9.76億元，增加0.31億元，同比增長3.26%；投資收益及公允價值變動收益0.69億元，減少1.20億元，同比下降63.37%。

總結上述公司表述，自營業務、期貨倉單業務、投行業務、資管業務下降是收入下降的主要原因。

中信證券淨利潤“領跑”

上半年，沒有一家券商出現虧損，中信證券是唯一一家收入邁入百億大關的證券公司。海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、招商證券中金公司、國信證券、中信建投、申萬宏源、中國銀河歸母淨利潤也超過了40億元。海通證券、國泰君安、華泰證券“貼身肉搏”，三家淨利潤相差甚小，分別為81.70億元、80.13億元、77.70億元。

值得注意的是，上市券商淨利潤在30億元-40億元出現了斷層。國聯證券、第一創業、天風證券、中原證券、太平洋證券等5家券商歸母淨利潤都不到4億元。其中，中原證券2.29億元、太平洋證券1.38億元。

4家券商淨利潤同比已翻倍

淨利潤增速方面，中原證券、太平洋證券、財達證券、方正證券同比均已翻倍，中原證券相較去年同期甚至已經增長6倍多。梳理資料不難發現，除方正證券外，其他券商高增長大多數與業績低基數有關。雖然中原證券、太平洋證券、財達證券三家利潤增速大幅同比增長，但是淨利潤依然排在上市券商末尾。

利潤增速“冠軍”中原證券在中報中表示，報告期內，本集團歸屬於上市公司股東的淨利潤人民幣2.29億元，較2020年同期增長642.16%，主要為國內資本市場發展良好，公司積極把握市場機遇，主體業務穩健發展，自營業務、投資銀行業務、信用業務、子公司業務等收入增加。