上市系金融科技公司二季度財報披露漸入尾聲。9月13日，據北京商報記者不完全統計，截至目前，包括陸金所控股、奇富科技、樂信、信也科技、嘉銀金科、小贏科技、宜人金科7家金融科技公司披露財報，從營收、淨利、貸款餘額等資料來看，大多金融科技公司業績大幅上漲，僅個別在增長資料上不容樂觀。整體來看，存量市場萎縮和競爭不斷加劇，是行業普遍面臨的挑戰，未來，海外佈局、精細化運營與提升風控水平等，或是可行解法。
頭部回撤中尾上升
上市金融科技企業2023年二季度業績陸續釋出，北京商報記者注意到，在7家公司中，全員實現盈利，多家實現貸款餘額的規模增長，不過在同比變化上漲跌不一。
與往年保持同一座次，營收最多的仍是陸金所控股。不過淨利潤被奇富科技趕超。具體來看，陸金所控股二季度錄得營收92.7億元，同比下滑39.4%，淨利潤10.04億元，同比下滑65.8%；繼一季度扭虧後，陸金所控股淨利環比增長37%。財報稱新增貸款資產質量企穩和成本最佳化是利潤改善的主要原因，公司二季度信貸減值損失環比下降4.3%，營業費用總額同比減少27.2%。
而奇富科技二季度營收報39.14億元，同比下滑6.4%；淨利潤10.93億元，同比增長12.1%。公司2023年二季度放款量達到1242億元，同比增長26.4%，環比增長13.5%。
奇富科技相關負責人告訴北京商報記者，“二季度公司與金融機構加深了合作，推動資金成本進一步下降；同時引入多家國有銀行或股份制大行的ABS投資，二季度的ABS發行規模達到53.4億元，環比增加132%，進一步攤薄了整體資金成本”。
易觀分析金融行業高階諮詢顧問蘇筱芮認為，部分機構在總量類指標規模上出現下滑主要還是由於採取主動收縮戰略以應對當下的市場環境，這種策略的風格是審慎經營，在貸款投放業務上偏向於保守，比起規模層面更關注業務質量。
營收、淨利均排名第三的為信也科技。二季度，信也科技實現營業收入30.76億元，同比增長15.4%，實現淨利潤5.9億元，同比增長1%。
雖然部分頭部機構同比增速略有放緩，但中尾部有機構增長迅速。例如，淨利潤中增幅較猛的有樂信、宜人金科，其中樂信二季度營收30.56億元，同步增長26.6%，淨利潤報3.56億元，同比增長115.9%，交易額639億元，同比增長30%，超出前一季度給出的業績指引上限。宜人金科二季度則錄得營收13.24億元，同比增長65%，淨利潤5.27億元，實現同比增長107.2%。
此外，小贏科技二季度累計收入12.20億元，同比增長48%，淨利潤3.66億元，同比增長97.25%；嘉銀金科營業收入12.78億元，同比增長57.4%，實現歸屬於母公司淨利潤3.26億元，同比增長28.6%。
短期資產逾期率抬頭
業績回升離不開規模推動。梳理7家金融科技公司資料來看，全員實現了二季度的在貸餘額增長。
例如頭部機構中，陸金所控股零售信貸餘額4264億元，其中二季度新增貸款535億元；奇富科技便利化和發放貸款總額達1242.25億元，較2022年同期的982.81億元增長26.4%；樂信管理在貸餘額1141億元，同比增長32%；而增長較快的機構中，嘉銀科技二季度貸款量為240億元，同比增長77.8%；小贏科技撮合和提供貸款總額為258.74億元，同比增長53.3%。
不過在資產表現上，多家機構的90天以內短期資產表現承壓。例如，陸金所控股30天以上逾期率為5.9%，相較一季度的5.7%有所上提，樂信30天以上逾期率為4.61%，相較一季度的4.57%有所增加，嘉銀金科61-90天逾期率為0.66%，相較一季度末的0.63%同樣略有上升。
“這應該是規模不斷增長和資產質量持續下降之間的博弈導致。” 博通諮詢首席分析師王蓬博告訴北京商報記者，上半年不管是個人還是小微企業，這類客戶多少還是會受到大環境影響導致現金流承壓，還款壓力增加，推升了逾期率的抬頭。不過整體來看資料都在可控範圍之內，隨著經濟復甦程序加快，後續應該會回到正常範圍。
不過，也有機構90天以上資產表現轉好。其中，信也科技90天以上逾期率為1.68%，較一季度降低0.04個百分點；小贏科技逾期91-180天的未償貸款的拖欠率為2.50%，而截至2022年6月30日的拖欠率為3.07%。
對於資產風險控制，北京商報記者對多家機構進行了採訪。樂信回應稱，⼆季度公司持續推進“聚焦⻛控”和“客群升級”戰略，整體資產的⼊催率持續下降，二季度⼊催率較一季度下降接近10%，30天+和90天+不良率有效控制在可控範圍內。
信也科技則稱，“二季度末，信也科技90天+逾期率1.68%，繼續居於同業低位。這是優質使用者比例的持續提升與公司信貸科技服務產品利率下行互相驅動”。
陸金所控股同樣稱，其正從規模驅動轉型價值成長。自2022年起採取審慎的經營策略，注重新增資產質量，加強風控，並更加聚焦更具活力的地區和高品質客戶，相關舉措的效果正逐漸體現。近期新增貸款的資產質量符合預期。
相繼分紅派息、股份回購
股票價格是反映機構動向的晴雨表。在各公司股價方面，北京商報記者統計發現，整體來看，目前上市金融科技公司股價表現低迷，但較往年來看還是有所好轉。
截至美東時間9月12日收盤，嘉銀金科最新股價為4.71美元，當日漲幅4.67%；奇富科技報價為15.70美元，其他各上市金融科技公司最新股價基本在2.3-5.1美元之間。另截至北京時間9月13日收盤，陸控最新報價19港元。8月以來，金融科技公司股價整體表現並不算亮眼。以嘉銀金科為例，在一個多月中一直保持著普遍下跌走勢，從最高7.49美元到最低4.45美元。宜人金科、小贏科技股價對比一個月前有小幅增長，但均未突破5美元。
不過，將時間線拉長，大部分公司股價較往年還是有所回升，行業股價承壓有所緩和。與2022年同期對比來看，嘉銀金科和宜人金科近一年分別大漲129.76%和123.89%，奇富科技、樂信、信也科技、小贏科技也有不同程度的漲幅。
“從去年到現在差不多一年左右的時間，公司的股價修復還是非常的明顯。”嘉銀金科相關負責人在接受北京商報記者採訪時表示。不過，其也坦言，雖然近幾年的業績非常好，但是整體的估值水平，如PE、PB、PS等指標都處於一個比較低的水平。預估在今明兩年，隨著監管環境的變化、同業公司整體估值水平的上浮，公司估值也將上漲。
浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林認為，整體股價的低迷與金融科技公司沒有體現出科技創新性有關，這其中可能是受週期的影響，但也有可能是金融科技公司注重企業經營合規性，在金融創新方面“束手束腳”。
但長線對比來看，行情有回暖的趨勢，談及這一原因，王蓬博提到，一方面是利空出盡，另一方面則是業績普遍回暖，導致金融科技股票會在近期有一定程度的上漲。
值得關注的是，二季度不少上市金融科技公司也在紛紛透過分紅派息、股份回購等手段，進一步加大資本市場運營，穩定股價提振信心。比如，陸金所控股在半年報中宣佈，公司中期派發每普通股0.078美元（美股0.039美元/ADS）的現金股息，約為2023年前6個月歸母淨利潤的40%，上市以來持續高比例分紅派息。
小贏科技財報中披露，公司董事會已批准宣佈並支付每股美國存託憑證0.17美元（約每股普通股0.028美元）的特別股息。特別股息將於2023年10月18日或前後支付給截至2023年9月19日（即確定特別股息權利的記錄日期）營業結束時登記在冊的公司普通股持有人。
截至2023年6月30日，嘉銀金科已完成約180萬股ADS的回購，總價約550萬美元。另據該公司在今年3月釋出的分紅政策，從2023年開始將每年兩次發放股息，總金額不少於上一年稅後淨利潤的15%。至8月中旬，嘉銀金科已完成總計約2150萬美元的股息支付。
樂信同樣提出，基於盈利能力和現金流都得到大幅改善，公司決定開啟每半年一次的分紅政策。在當前環境下，中概股的整體估值偏低，分紅顯著提高股東價值，也代表了管理層對公司長期發展的信心。而此次分紅有望進一步帶動樂信股價提升和估值迴歸。
不過，展望後續股價表現，王蓬博預測，應該不會出現大漲情況，畢竟行業基本盤沒有改變，維持現狀的可能性比較大。
海外業務成為新的增長點
在行業回暖、競爭加劇的背景下，上市金融科技公司也在尋找新的出路。
海外業務佈局成為了一大熱門賽道。在多家公司的二季度財報中，都將東南亞、南美、非洲市場作為海外業務佈局的重要一站，國際業務貢獻營收佔比也在提高。
其中，嘉銀金科稱，二季度奈及利亞業務中，儘管當地市場面臨種種風險考驗，但盈利表現仍持續呈上漲態勢。此外，東南亞市場方面，本季度持續加碼了過去在印度尼西亞市場的投入。未來，還將持續提升海外業務所貢獻的收入比例，最佳化各地區的業務模式。
此外，信也科技在財報中也披露，二季度國際業務營業收入達5.03億元，同比增長112.1%，佔當季公司總收入的16.3%；國際業務的促成交易金額為18.2億元，同比增長100%；截至二季度末，國際市場在貸餘額為11.1億元，比2022年同期增長131.3%。目前，公司採取在中國市場逐步增長、在國際市場追求快速增長的戰略。
也有公司正在踏上這一賽道中。奇富科技稱，公司在現有宏觀環境下，會繼續秉持穩健策略，平衡增長及風險，並逐步提升盈利性。海外業務方面，公司會積極研究並謹慎評估業務機會。
不過，盤和林提醒到，出海是上市金融科技公司的一條路，但海外金融環境尤其是債務違約方面可能更加複雜，需要比國內有更加專業的風控手段來應對不確定性。
存量市場的萎縮和競爭不斷加劇成為了現如今行業普遍面臨的挑戰，面對未來，多家公司均將海外佈局、精細化運營與提升風控水平列為了發展重點。談及下半年上市金融科技公司的發展路徑，王蓬博提出，提升風控能力、降低成本和不良率、出海開拓新市場，對機構來說都是可行辦法，且能夠起到立竿見影的效果。
蘇筱芮則指出，2023年上半年以來，金融科技領域精細化的發展趨勢愈發明顯，在“AIGC+金融”深度融合的大背景下，預計金融科技公司將進一步探索運用科技等手段在前期做好授信工作，探索用自動化建模、智慧稽核等方式提升業務效率，持續挖掘資料在金融領域存在的價值潛力。
北京商報記者 劉四紅 實習記者 董晗萱