金融界7月6日訊息 信達證券的成功上會讓中小券商看見了希望，7月5日，華寶證券、開源證券紛紛向證監會遞交招股說明書。
招股書顯示，華寶證券擬公開發行不超過13.33億股A股股票，發行比例不超過發行後總股本的25％，扣除發行費用後，此次募集的資金將全部用於增加公司資本金，補充公司營運資金，支援公司業務發展。
公開資料顯示，華寶證券成立於2002年3月，其前身為富成證券，由華寶信託、華力公司、海南鑫力實業、新橋毛紡廠、河南中原汽車以及河南東風汽車6家單位共同出資成立，註冊資本為1.63億元。2005年末，富成證券面臨嚴重經營虧損，甚至出現資不抵債情形。於是，在證監會上海監管局的指導下，富成證券進行重組。華力公司、海南鑫力實業、新橋毛紡廠將股權全部轉讓給華寶信託，河南中原汽車及河南東風汽車則將股權轉讓給寶鋼集團。2007年，該公司更名為華寶證券經紀有限責任公司，後於2009年又變更為華寶證券有限責任公司。
從2002年成立至今，華寶證券股東已經歷過多輪震盪。2015年，寶鋼集團將其持有的華寶有限全部股權轉讓給華寶投資。至此，華寶證券股東確定，華寶投資為第一大股東，持股比例83.07％；華寶信託持股比例為16.93％。值得注意的是，華寶投資和華寶信託背後實控人均為中國寶武鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“中國寶武”），而中國寶武則由國務院國資委全資控股。若按照營業收入進行排名，中國寶武在《財富》世界500強中位列第72名。
華寶證券股東背景雖然強大，但其始終未能躋身上流。截至2021年末，該公司實現營業收入10.39億元，淨利潤為1.60億元。根據證券業協會公佈的經營業績排名，華寶證券營收、淨利分別位列第71名、78名。
在強者恆強的格局下，作為中小券商的華寶證券如何實現突圍？據瞭解，華寶證券致力於探索財富管理轉型特色化、差異化發展之路。2019年至2021年，華寶證券財富管理業務收入分別為2.81億元、4.48億元、6.23億元，佔營收比例分別為40.96％、57.76％、59.99％。財富管理客戶從2019年的28.90萬戶增加至86.43萬戶，三年翻兩倍。
華寶證券財富管理業務主要包括代理買賣證券業務和信用業務。不過，值得一提的是，該公司這一業務的淨佣金率呈逐年下降趨勢，且低於行業淨佣金率。截至2021年末，該公司淨佣金率為0.0157％，較2019年下降14.21％。
財富管理轉型成效顯著自然離不開金融科技的投入。資料顯示，截至2021年末，華寶證券資訊科技投入為2.70億元，在券商排行榜中位列第28名。華寶證券表示，公司一方面透過線下網點的合理佈局，協同中國寶武金融板塊，大力拓展機構服務業務；另一方面，公司進一步夯實金融科技特色優勢，持續推進數字金融服務的發展，為各類零售客戶和機構客戶提供特色的財富管理和證券交易服務。
在科創板開板和註冊制試點改革下，券商投行業務進入發展黃金期。然而，在“馬太效應”日益凸顯的局勢下，中小券商投行業務如何實現突圍成為一大難題。資料顯示，2019年至2021年末，華寶證券投行業務營收分別為199.06萬元、464.25萬元、2791.16萬元，佔總營收的比例分別為0.29％、0.60％、2.69％。與此同時，該公司資管業務於2021年突然下滑。截至2021年末，其資管業務為7438.08萬元，較上年同期下降41.78％。
2022年，券商掀起上市潮，先是東莞證券、信達證券首發過會，後有開源證券、華寶證券同日披露招股說明書。此外，首創證券、渤海證券和財信證券的IPO申請都已獲證監會受理。而尚處“輔導備案登記受理”階段的還有5家券商，分別為東海證券、申港證券、華金證券、國開證券、華龍證券。
然而，業績稍遜一籌的華寶證券雖背靠中國寶武，但僅依靠財富管理業務，投行、資管創收不足10％。未來，缺少“第二增長曲線”的華寶證券能走多遠？
本文源自金融界