公募基金出於風險的考慮，通常的做法採取分散策略，把倉位分在幾個行業，二是根據市場行情降低倉位，行情好就高倉位運作，賺錢效應差適當降低。
不過，市場總有基金無懼市場，敢於高倉位走天下。
今天就來講一隻自2017年以來就高倉位執行，並且均是提前買入兩隻景氣週期股龍頭，取得的成績十分亮眼。
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高倉位、高收益
這隻公募基金叫華安新絲路主題，成立於2015上半年，屬於股票型基金，投資風格是大盤成長風格型。從成立以來的表現來看，一個字“穩”！
A股在經歷2015年槓桿牛之後，後三年可以說是A股市場投資者最困難的年份。而從圖中來看，華安新絲路在2016年下半年開始便開始跑贏指數，如今已經連續4年穩定跑贏各大指數標杆。
現階段華安新絲路主題基金規模較前兩年有所下降，為13.09億元。根據wind資料顯示，自2019年以來取得的收益14.45億元，根據中報披露在截至到2020年上半年，華安新絲路取得收益在4.24億元。
其資產配置來看，自2019年以來，該基金的股票佔總體比重達到90%以上，根據wind資料顯示其當前股票倉位比重近94%。
重倉做多，擁抱藍籌
華安新絲路主題基金在持續重倉的狀態下，走出Alpha（年化）35.06%，表現可以說是極其穩健型。
從其股票配置的行業來看，主要集中在製造業，佔整體基金淨值比近70%，其次是環保衛生和商業服務類，二者合計佔比在13.4%。
白酒作為未來的現金流多，在利率下跌時，價值會被成倍放大，相當於估值快速提高，同時估值還處於低位，還具備高ROE、ROIC指標。二者合一，成為今年資金繼續抱團的重點區域。
華安新絲路早在2018年下旬開始白酒龍頭貴州茅臺、五糧液作為重倉股之一，在這兩年多時間以中證白酒指數來看，大幅度跑贏該指數，貴州茅臺大漲131.75%，五糧液大漲196.13%。
值得一提的是，2020醫藥生物複製2019年科技股行情，作為領漲龍頭的通策醫療，早在2019年中報華安新絲路就已經配置，當時是第九大持倉股，持有市值在0.50億元。從2019年中旬到現在，通策醫療的漲幅達到205.19%。
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預見性的選股之道
華安新絲路當前的基金經理是謝昌旭，自2018年10月末接受基金以來，任職總回報在152.02%，超過前2位基金管理人，不過也要考慮的是這兩年的結構性行情。謝昌旭任職總回報在334只同類基金中排在62名，超越基準回報112.36%。
即在承擔較低風險的情況下追求較高的回報，換句話說就是在不利情況發生時損失可控，而一切順利的時候投資能有非常不錯的回報。選股需要遵循這樣的原則，組合構建亦如此，而這其中，安全邊際、均值迴歸在實現這一目的的過程中扮演了最重要的角色。
需要獨立思考，在群體行為轉向的時候能有正確的行動。比如重點買入那些經營短期處於低谷、抑或是由於股票市場整體低迷導致資本市場大幅低估長期價值優秀的公司，迴避可能產生永久性資金損失，或者很長時間無法取得合適回報的金融狂熱，這取決於對所投資公司價值、股票市場執行規律的深刻認識。
在選擇公司之時，公司質地主要考慮公司的競爭優勢、管理層及成長性。強大的競爭優勢是公司在較長時間能保持較高ROE的保證，而這是公司長期投資回報的主要來源。其次是管理層的戰略制定、日常運營能力以及對待股東利益的方式，公司經營中總是有很多出乎意料的挑戰，作為投資者對公司的經營總是有很多資訊不對稱的地方，因此要確保公司是由有能力且正直的人所經營的，他們做出決策主要是出於最大化股東長期利益的考慮。此外投資的公司還要有一定的成長性，來自於行業的增長或者是公司份額的提升。
在操作時，重點買入那些經營短期處於低谷、抑或是由於股票市場整體低迷導致資本市場大幅低估長期價值優秀的公司，迴避可能產生永久性資金損失，或者很長時間無法取得合適回報的金融狂熱，這取決於對所投資公司價值、股票市場執行規律的深刻認識。