「財聯社午報」流動性寬鬆預期進一步強化，券商軍工等情緒性板塊受追捧

一、【早盤盤面回顧】

早盤大小指數跳空高開，醫美、疫苗股開盤走強，鈉離子電池、國產軟體持續活躍，盤中大金融板塊發力，滬指單邊強勁拉昇，銀行、保險、券商板塊全線飄紅，哈投股份、湘財股份漲停，東方財富漲近6%，成交額超90億元。白酒板塊分化，二線白酒回撥，貴州茅臺、五糧液等一線白酒大漲，碳中和等題材股回撥。

漲幅超9%以上個股38家，其中創業板6家。兩市共26股漲停（不包括ST及未開板新股），21股封板未遂，封板率55%，兩市共7家連板股，其中併購重組的大東方5連板，碳匯林的福建金森4連板，ST摘帽的聯絡互動3連板，抖音小店的美邦服飾3連板。

板塊上，“牛市旗手”券商股開盤走強，湘財股份再度漲停，其近8個交易日已經走出了第5個漲停板，光大證券、招商證券、中信建投等跟漲。截至中午收盤，券商ETF(512000)漲3.38%，成交額超16.75億元。這輪湘財股份的走勢和去年6月的光大證券有所類似，在啟動之初都是透過3連板奠定龍頭地位，隨後經過一定的整理等待大部隊跟上後再度發力向上，資金炒作也是非常注重個股的歷史股性，昨日也講過幾只過去一年中券商板塊的龍頭股如東方財富、中金公司、光大證券、國盛金控、浙商證券等在近期的板塊行情中表現均十分強勢，也使得板塊逐漸從冬季中解封。

長城證券認為，未來隨著美國基建法案推進，疫苗加速接種，國內外經濟持續復甦疊加流動性“不急轉彎”的定調，A股市場行情仍值得期待，判斷可能在5月中下旬前後市場有階段性亮點出現，券商股作為典型的市場情緒板塊將受益於此。

白酒板塊自3月9日見底以來波段漲幅已達25%，在前幾個交易日二三線白酒持續大漲後，今日輪到了一線白酒集體表現，五糧液、貴州茅臺雙雙大漲超4%。5月一般為白酒行業淡季，但也是白酒行業控量提價的多發期，淡季不淡，這徹底激發了市場做多情緒。白酒股這輪持續上漲，主要是受到兩方面因素的驅動，1）國內通脹預期升溫，白酒的抗通脹邏輯再次被市場重視，疊加了此前大幅殺跌一定程度上消化了估值；2）部分三四線白酒2021年二季度依然有低基數效應，也給次高階價位的白酒股帶來了一定的機會。

軍工股早盤和券商股聯動走強，航發動力漲9.59%，中航沈飛、洪都航空、晨曦航空等紛紛跟漲。軍工股從板塊執行節奏上看，和券商股非常相似，兩者都是在1月中旬的時候由於當時流動性收緊，從而同步見頂回落，在經過了長達4個月的調整後，兩者於5月11日再次同步見底，在5月14日券商板塊確定轉勢和大盤共振上漲的時候軍工板塊當日也是領漲板塊之一。而盤面表象的背後是由於流動性寬鬆，兩者都是邏輯層面發生了改變，從而催生出的行情，再加上調整十分充分因此爆發力極為強勁。

總之，從今天的盤面看，最為強勢的是還是券商和軍工板塊，兩者都是受益於流動性寬鬆預期。主要是國內外流動性都出現了寬鬆的現象。國內方面，最新DR007利率低於政策利率，仍處於偏寬鬆區間，這表明資金面較為寬鬆，國外方面美債收益率昨晚大幅下行至1.6%下方，為5月11日以來首次，表明流動性預期向好。在這兩大因素的共同刺激下，市場情緒被徹底點燃。流通性邏輯驅動下，有四個大方向目前是較為受益的分別是券商、科技（虛擬現實、國產軟體）、國防軍工、白馬股。

午間漲停分析圖

二、【市場新聞聚焦】

1、5月25日訊，上海市人民政府辦公廳印發《關於加快推進上海全球資產管理中心建設的若干意見》。《意見》提出，支援銀行、基金、證券等機構申請證券基金投資顧問資格，鼓勵設立投資諮詢專業子公司。支援銀行、銀行理財子公司和保險機構與在滬資產管理機構開展合作。推動資產管理機構參與基本養老保險基金、企業年金、職業年金管理。支援銀行理財子公司、金融資產投資公司在滬專業子公司投資自貿試驗區臨港新片區及長三角重點建設專案股權和未上市企業股權。

2、5月25日訊，近日，中國華能集團有限公司牽頭研製的國內首臺5兆瓦國產化海上風電機組——華能-海裝H171-5MW機組成功下線，該機組一級部件國產化率達100%、整機國產化率超過95%，首次實現了海上風電機組核心關鍵部件全國產化。