軍工股早盤繼續回撥,晨曦航空、中航沈飛跌超7%,航發動力、紅都航空、新餘國科、中航西飛等跟跌。軍工ETF(512660)跌超3%,成交額超7億元,根據Windlevel2資料顯示截至發稿軍工ETF淨流入超1億元。
在近期“特殊”的日子裡,軍工為什麼不漲反跌了呢?原因或許有兩個方面:其一或許是由前期炒作“七一行情”的資金撤退導致的,可以看到,自5月11日軍工“七一”行情啟動至6月30日,累計漲幅已有17.79%,而同期滬深300指數的表現僅有4.64%,短期資金的超額收益十分明顯,因此出現階段性地撤退和調整也實屬正常;其二或許是因為市場有預期今日會有一些新裝備會公開亮相一下,但是最後並沒有看到,市場預期有所落空。
軍工ETF(512660)自5月11日至6月30日區間收益率,資料來自於WIND
導致近期軍工調整的因素更多是偏情緒面的,事實上,軍工行業的基本面並沒有發生變化,仍然處於景氣週期中。在十四五練兵備戰背景下,隨著軍事訓練頻次的提升,在全軍武器裝備現代化升級和彈藥消耗的需求放大的基礎上,產業鏈景氣度有望持續彰顯。
另外殲20不斷列裝表明我國國防建設持續推進,下游需求旺盛,航空產業鏈景氣度持續上升趨勢明確。中長期來看,十四五期間是實現2027年“建軍百年奮鬥目標”的關鍵時期,軍工行業進入景氣度加速上行期,行業產能正在擴張,眾多優質細分領域的基本面將持續向好。因此,調整過後,投資者可持續關注軍工ETF(512660),可根據自己的風險承受能力,採用逢低+分批的方式佈局未來。