說出來，你可能不信。持有貴州茅臺最多的基金公司很可能不是易方達，而是一家外資機構。
這家機構即為位於美國洛杉磯的萬億美元資管機構——資本集團。春節期間，小編髮現，資本集團在網站上開發了一個根據股票查基金的功能。小編嘗試搜尋了下它持有多少貴州茅臺。
不查不知道，一查嚇一跳。
資本集團旗下持有貴州茅臺的基金
根據資本集團網站披露資訊整理
截至2020年底，這家機構7只基金（不同份額分開統計）共持有12065982股貴州茅臺。天相投顧根據2020年4季報統計3313只積極偏股型基金髮現，截至2020年底，國內持有貴州茅臺最多的公募基金公司為易方達，它持有貴州茅臺合計967萬股。
依據上面的資料來看，資本集團持有的貴州茅臺總量比易方達還要多。
不過，由於國內基金季報只披露前十大重倉股，並且天相投顧只統計了積極偏股型基金，所以，不排除下面這種可能性：算上指數和貴州茅臺未進入前十大重倉股的基金，易方達持有貴州茅臺的總量也有可能超過資本集團。具體情況需要等到基金年報披露後才能得知。
無論如何，可以確定的是，資本集團是角逐“全球最大茅臺酒窖”的種子選手，它對茅臺的愛顯而易見。全球持有貴州茅臺最多的基金——歐洲亞太成長基金正來自這家機構。
2020年4季度開始減持
這麼多貴州茅臺，是什麼時候買的呢？
為了搞清楚資本集團重倉茅臺的時間線，小編去美國證監會（SEC）翻了20多份基金資訊披露材料。
小編將歐洲亞太成長基金和美洲基金-新世界基金持有茅臺股份數做成表格供大家參考。這兩隻基金是資本集團內部持有貴州茅臺最多的，“含茅量”在全世界主動管理型基金裡都排得上號。這兩隻基金的持倉變化一定程度上代表了資本集團對貴州茅臺的態度。
歐洲亞太成長基金持有茅臺情況
來源：根據SEC披露資訊彙總
歐洲亞太成長基金的持倉情況顯示，2018年4季度開始佈局貴州茅臺，2019年1季度，基金持茅臺已達501.75萬股。不過，到了2019年2季度，這隻基金小幅減持了貴州茅臺，截至2019年2季度末，基金持有貴州茅臺487.09萬股。此後，2019年3季度末，2020年1季度末，2020年3季度末，基金持有貴州茅臺股份數逐步增加。直到2020年4季度末，基金持有貴州茅臺股份數開始下降。
美洲基金新世界基金的持倉顯示了類似趨勢。
美洲基金-新世界基金持有茅臺情況
來源：根據SEC披露資訊彙總。
注：自2004年以後SEC修訂了公募基金（Mutual Fund）的資訊披露規則。修訂後的規則要求公募基金每季度披露持倉，一般在財政季度結束的60天內披露。疫情期間，SEC允許部分基金資訊披露報告延遲釋出。2020年以來，資訊披露報告較往年少些。
這隻基金2017年10月31日的持倉中出現了貴州茅臺，不過這時還只持有10萬多股。到了2018年1月底和2018年4月底，基金的持倉中，貴州茅臺暫時消失。到了2018年7月31日，基金的持倉中再次出現貴州茅臺。此後，基金持倉中貴州茅臺一路增加，直到2020年11月基金再次減持茅臺。截至2020年12月31日，基金持有的貴州茅臺股份數較2020年10月31日顯著降低。
粗略來看，這兩隻基金都在2018年下半年開始抄底加倉貴州茅臺。2018年市場情緒悲觀。貴州茅臺等大盤藍籌也難以倖免於“頹勢”。2018年10月29日，貴州茅臺開盤罕見跌停，跌破600元大關，報549.09元每股。
成功抄底後，2019年、2020年貴州茅臺的火爆行情，資本集團拿捏得穩穩的。2018年6月29日至2021年2月10日，貴州茅臺漲幅達246.28%。不過到了2020年4季度，這兩隻基金開始減持了。
近年貴州茅臺股價走勢
來源：Wind
看好高階商品
2020年四季度減持，釋放了什麼訊號？儘管資本集團不對個股發表意見。但是，小編還是從該機構近期的影片活動中發現了一些線索。
2020年底資本集團發表市場展望時，公司副董事長Robert Lovelace指出，在美國之外的其它市場，尋找機會有重要意義。他說，過去10年，美國股市指數年化收益接近15%，這背後是科技型公司的快速發展。而過去十年美國市場的趨勢正在其它地區市場複製。其中，中國是一箇中心，此外，東南亞也越來越顯示類似趨勢。
此外，他強調高階產品生產商有良好的發展機遇。
他指出，即便是在疫情期間，奢侈品、高階產品的需求仍然強勁。其中一部分需求來自中國，中國率先走出了疫情。“另外一個原因是，如今，在有選擇的情況下，消費者傾向於選最頂級的產品。我們在飲料、蒸餾酒領域看到了這一趨勢。疫情下，大家或多或少都遇到了一些困難。但如果要買東西，很多人反而選擇為家人買最高階的。這對於生產高階產品的公司是非常好的。”
機構人士認為，從這些觀點推測，減持茅臺可能是因為近期股價漲勢過猛，未必是長期看空。
市值超13家海外酒類公司之和
有小夥伴說，老外不是喝啤酒、喝威士忌嗎？怎麼買起貴州茅臺來也不含糊。
小編也覺得有點奇怪。不過，一個值得注意的趨勢是，貴州茅臺已經逐漸火到海外。
比如，愛爾蘭中小型資管機構Ash Park資本的合夥人在領英上釋出一張圖說——茅臺的市值比英國酒精飲料公司帝亞吉歐+法國酒類公司保樂力加等13家全球知名酒類公司的市值之和還要多。這一帖子收到了知名投行Jefferies等方面人士的回應。可見，貴州茅臺已逐漸走出國門，成為全球投資者耳熟能詳的品牌了。
