時隔3月，券商板塊再現3板個股，是“曇花一現”還是“王者歸來”？
今年以來，券商的表現讓投資者有種恨鐵不成鋼的感覺。作為典型的市場情緒板塊，券商在年初滬指突破重重阻力衝擊3700點時，就一直表現的不溫不火。此後，在指數見頂下跌後更是愈發弱勢，不斷震盪走低，並於上週五創出了去年7月2日以來的新低。
資料顯示，券商自1月4日至今，近3個交易日時間內，期間僅有5次出現板塊單日漲幅超過2%的現象。而此後，無一例外，均走出了再創新低的走勢。與此同時，連續2根陽線的走勢也僅僅出現過3次。更多的時候，呈現在市場面前的是單日反彈過後，再次掉頭向下。
這使得券商板塊被打上了一些並不太好的標籤，但就是在如此令人失望的表現之後，本週以來的3個交易日，券商板塊卻再次讓人有了眼前一亮的感覺。在指數縮量反彈無力後，再破上週低點的情況下，券商板塊卻逆勢走出了3連陽。日K線圖上清晰的走出了“紅三兵”的K線組合形態。
由於其特殊的市場屬性，這也引起了市場極大的關注。對此，國聯證券昨日晚間釋出了公告稱，公司於2021年2月6日披露了關於非公開發行A股股票預案及相關檔案。除此之外，公司、控股股東國聯集團、實際控制人無錫市國資委目前不存在涉及公司的應披露而未披露的重大事項。
值得注意的是，不同於前幾次盤中異動靠訊息刺激，這次券商板塊的啟動訊息面上並沒有什麼利好。恰恰是在這種情況下，個股卻不斷走強。除了龍頭國聯證券之外，11月券商行情的龍頭國盛金控，近7個交易日走出了6根陽線，今日加速突破小雙底平臺頸線位，近期的累計漲幅同樣達到了20%。財聯社統計，本週前3個交易日，券商板塊中已有國聯證券、國金證券、國盛金控、東吳證券、 中金公司等多隻個股漲幅超 10%。
有市場分析認為，券商板塊有其特殊的市場屬性，當券商走勢弱於大盤時，觀察券商通常是沒有意義的，除非要走出某些“不同尋常”的走勢。年後這段時間，券商板塊出現過3次“不同尋常”的走勢，一次是光大證券逆勢走強，另一次是國金證券逆勢走強，最近一次是中信證券在上週五的逆勢走強。券商“不尋常”走勢的不斷積累，給本週券商的爆發做足了鋪墊。
知名私募機構頻頻逆市增持券商股
特別值得一提的是，自從去年四季度估值調整之際，券商股遭遇了機構的大幅減持，股價也由此一蹶不振。年初至今，券商板塊指數下跌18%，部分上市券商的靜態PB估值回落至底部區間。
但就在券商板塊整體持續調整之際，今年年初曾“唱空”新能源的楊東近期卻大舉“抄底”港股券商，3月17日，港交所披露公告，3月16日，楊東掌舵的百億級私募寧泉資產斥資約925萬港元增持了中信建投證券（港股）。此次增持後，寧泉資產持有中信建投證券約6327.25萬股，佔其H股股份的5.02%。
除中信建投證券外，自2019年以來，寧泉資產還在港股市場陸續增持證券股。寧泉資本分別3次增持中原證券(01375.HK)80萬股、110萬股和80萬股，截至目前，寧泉資本持有中原證券港股8406.7萬股，持股比例為7.03%。
隨後2月18日，寧泉資產增持中原證券H股即中州證券80萬股，持股數量合計8406.7萬股，持股比例達到7%。
2月24日，寧泉資本耗資1005.36萬港元增持國泰君安證券91.46萬股，增持後最新持股數目7037.62萬股，最新持股比例為5.06%。
3月1日，寧泉資本增持東方證券（03958.HK）股份約70.88萬股，平均價為每股5.01港元，共計增持約354.9萬港元。在此次增持後，寧泉資本東方證券港股佔比從9.95%增加為10.03%。
今年1月22日，另一機構朱雀基金增持華泰證券港股279萬股，持股數量增至1.57億股，持股比例超過9%。
知名私募機構為何增H股中資券商？前海開源首席經濟學家楊德龍表示，私募機構增持中資券商港股，原因之一可能是因為A股和H股之間存在估值溢價，中資券商港股的估值較低，增加了對於機構的吸引力。此外，私募機構對券商股的增持也表達了專業投資者對後市券商行情有相應期待，券商股已經低迷半年多的時間，一旦行情啟動，券商股作為行情風向標也不會缺席。
當前券商板塊估值處於什麼水平？
年初至今，券商板塊持續調整，券商指數下跌14.78%，47家上市券商股價均下跌。其中，湘財股份、中原證券、國聯證券、中銀證券、中金公司、國盛金控、哈投股份、中泰證券、紅塔證券、華鑫股份跌幅位居前十，截至上週五收盤，年初至今跌幅在42.47%~26.83%之間。
長期的過度下跌不僅使得券商的市場熱度降至了冰點，同時也使部分上市券商的靜態PB估值回落至了底部區間。天風證券統計了40家上市券商中，其中32家上市券商的靜態PB估值在歷史25%分位數以下。海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、興業證券等公司當前股價對應2021年分別為0.98、0.99、1.10、1.16、1.39倍PB。
這也給券商板塊的走強預留出了相應的空間。天風證券研報指出，去年第四季度市場景氣度較佳的背景下，券商計提的信用減值損失是基於審慎的原則，這或將是上市券商業績的低點。年初至今，滬深兩市交易額、兩融餘額、IPO融資規模等行業核心指標仍維持高位，在市場過度反應前期的悲觀預期後板塊有望迎來修復。具體標的方面，建議關注中金公司、華泰證券、招商證券。