近期市場又上演“漲兩天跌一天”的震盪劇情，大盤指數一直在一個區間內來回波動，沒有衝出去，也沒有放量大跌，反覆消磨著投資者的耐心。
面對這種行情，不少基民朋友，尤其是入市時間不久的新基民們，有種：加倉怕買在山腰，清倉怕賣在山底，好像怎麼做都不太對。
在行情冷淡的日子裡，普通基民要如何度過這一的垃圾時間？
A股大部分時間都是“垃圾時間”
從過往歷史來看，A股大部分時間處於漲少跌多的震盪市。A股快速上漲的階段只存在較短的時間裡，大部分時間較為波動。
我們回溯近16年(2005-2020)A股表現，以萬得全A指數為例，期間漲幅最大為 166.21%(2007年)，最小為-62.92%(2008年)，平均數為25.21%，標準差為57.43%，標準差是平均值的近2倍，表明大部分年份的指數漲跌幅是偏離平均值的，股市波動性還是很大的。
(來源：wind，2005/1/1-2020/12/31，單位：%)
不過市場是持續變化的，未來也是無法預測的，短期交易環境的劇烈波動可能會對當下行情走勢帶來一定影響，但拉長時間看，短期波動並不會改變市場長期趨勢。
過去10年，滬深300指數日波動率較大，尤其在下跌市中，如2015年7月至2016年1月間，滬深300日波動率平均值為3.29%，但長遠看，滬深300呈現震盪向上趨勢的。
(來源：wind，2011/4/14-2021/4/14，日波動率為滬深300指數的每日交易價格區間中的(最高價-最低價)/開盤價)
如果說A股真正上漲的時間，不會超過5%，市場有時會風雨飄搖，還可能會持續很長時間，但更容易把握住的恐怕還是那95%的時間，我們只有在95%的時間內做好準備，可能在5%上漲的時間裡才會有你！垃圾時間雖然難熬，但也很重要。
冷靜期內，更好地梳理投資預期
晴雨有時，這是市場的本質，它不時會對我們的資產收益產生負面影響。市場冷淡期，也給我們投資者一段冷靜期，思考投資目的。
如果我們拿一筆錢來投資，將來這筆錢是打算用來幹什麼？對於這筆錢投資的時長規劃、收益預期多少等等。對於不同投向的基金，未來的收益預期也會差別很多。
如何建立合理預期呢？參考中信證券統計的資料，2016年以來不同資產收益情況，過往的年度收益和最大回撤可以作為我們設定預期收益和可承受風險的參考值。
(來源：Wind，中信證券金融科技部整理；資料截/2021/3/31；其中，美股資料為標普500、A股資料為滬深300、股票基金為普通股票型基金指數、黃金為COMEX黃金連續合約、債券為中證全債指數)
在市場沒有明顯行情的情況下，短期的波動主要來源我們自身不斷被放大的情緒。比如投資者樂見於投資組合過去一路高歌的表現，並未意識到這背後累積的風險，持有基金下跌時，一些投資者會反應過激，才想到要拋售風險高的權益基金，但又想等行情轉好時再買回來，一來二回，忙活一場，可能賺不到錢，也徒增了投資成本。
不輕言放棄， 多點耐心看得久一點
沒有隻漲不跌的市場，也沒有隻跌不漲的市場，覆盤離我們比較近的兩年市場，2019年來普通股票型基金指數出現幾次較大回撤，經歷或短或長的時間後，市場還是會迎來反彈。
2019年4月8日-2019年6月6日，回撤12.39%；隨後反彈6個多月，累計漲幅43.87%；
2020年2月26日-2020年3月23日，回撤15.72%；隨後反彈3個多月，累計漲幅48.03%；
2020年9月3日-2020年9月10日，回撤7.63%；隨後反彈5個月，累計漲幅31.53%。
(來源：wind、中信證券，以普通股票型基金指數為例)
從過去兩年的市場行情，我們至少學到一個經驗，多點耐心、多拿會自己的基金，在市場下跌時，我們不要輕易放棄自己的基金，更多的是向前看，如果持有的是優秀的基金，且目前持有的倉位不高，甚至也可以逢低加倉，這樣可以讓你在相對低位拿更多便宜的籌碼，不僅有利於攤薄投資成本，同時有助於在後續反彈或上漲過程中更快實現回本盈利。
此外，投資者也要信任優秀基金經理，如果一個基金經理經歷了市場牛熊的考驗，管理的基金收益長期處於同類基金前列，那麼他未來保持優勢的可能性較大。
現在我們不妨學會和股市裡的“垃圾時間”相處，對短期市場少點關心，遮蔽噪音干擾，調整好投資心態。股市短期走勢可能由估值決定的，但長期來看是由基本面決定的。熬過股市的垃圾時間，方能守得雲開見月明。
（文章來源：中歐基金）