全球股票基金今年首次出現單週資金外流 市場這回真有大麻煩？

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，自2021年初以來，投資於股市的共同基金和相關投資產品每週都能吸引大量的資金流入，然而最近一週，這些基金卻出現了今年以來的首次淨賣出，這無疑可能正敲響市場新的警鐘。

美國銀行週五(9月24日)釋出的週報顯示，全球股票基金今年首次出現資金外流，因對美國拜登政府支出計劃前景的悲觀情緒升溫引發大量資金流出。根據美國銀行援引EPFR的資料，全球股票基金過去一週的資金流出量為242億美元，為2020年3月以來規模最大的一次資金流出。

投資者在減持股票的同時，紛紛湧入現金、國債和黃金基金。他們在現金基金中投入396億美元，規模為5月以來之最。債券基金亦流入100億美元，黃金基金也出現了8400萬美元的少量流入。

從地域劃分看，美股成為了拋售的重災區。美國股票基金出現了286億美元的資金流出，流出規模為2018年以來2月以來最大。歐洲股票基金也流出了18億美元，日本和新興市場股票基金則逆勢出現了淨流入。

從市場風格上看，資金流出主要集中在美國小盤股(29億美元)、美國價值股(33億美元)、美國成長型(98億美元)和美國大盤股(142億美元)。

從行業來看，拋售普遍存在，其中科技(12億美元)和消費(10億美元)行業的基金流出規模居前。

市場憂從何來？

美銀首席投資策略師Michael Hartnett帶領的分析師團隊在報告中稱，“對美國政府透過10億美元的兩黨基礎設施法案和3.5萬億美元的和解法案的悲觀情緒，導致基礎設施基金出現了有史以來第二大的資金流出，以及今年迄今消費基金的最大規模資金外流。”

正如美銀所指出的那樣，“自6月份以來，我們還是首次看到科技基金資金出現外流的情況——科技基金一直都是市場霸主。”

在經歷了一週的震盪交投後，本週美國三大股指最終整體在高位持堅，道指周線上漲0.6%，標普500指數上漲0.5%，納指接近持平。不過在本週初，由於市場投資者擔心美聯儲縮減購債以及恆大債務危機發酵，美股一度出現大幅下挫。

Hartnett表示，當前的問題在於，這是否是年內以來機構和散戶買入洪流的“終點”，這很重要。

令人擔憂的是，股市已經出現了疲軟的跡象。美銀表示，雖然資金流入和股價幾乎同步(自2002年以來的相關性高達93%)，但2021年資金流入增加了逾90%，而股價只上漲了12%。

儘管2021年出現了大量資金流入，但全球主要股票市場自2021年4月以來陷入高位持有模式。

最近人們也越來越擔心，央行逐步退出疫情大流行時期的刺激政策，將對市場造成衝擊。美銀策略師指出，預計到2022年下半年，全球央行屆時只會向市場增加1億美元的流動性，大大低於今年的3.1萬億美元。

根據Hartnett的說法，歷史表明，對沖“泡沫”的最佳方式是押注兩頭的槓鈴式投資法，即同時押注長期領先的板塊(當前為網際網路門戶、科技、生物科技等)和長期低迷的週期性投資(當前為新興市場、能源、小盤股等)，因為投資者將追逐那些表現落後的股票。