基金收評 | 滬指四連漲，北向資金重回淨流入！軍工股活躍

收評君覆盤日記（2020年7月22日）

滬指四連漲，創業板指漲逾1%，北向資金重回淨流入態勢，黃金、軍工等板塊表現活躍。

盤面回顧

7月22日，兩市小幅低開後走高，創業板指盤中一度漲逾2%，貴金屬、券商、軍工等板塊漲幅在前，免稅概念再度爆發。午後，三大指數維持高位震盪，數字貨幣板塊午後爆發，臨近尾盤，大盤出現小幅跳水，三大指數漲幅縮窄，券商、軍工板塊也有所回落。

兩市全天成交合計1.2萬億元，北向資金全天淨流入41.70億元。

基金表現

美東時間週二，國際金價收漲，站上1840美元關口，創近9年收盤新高。與此同時，白銀期貨價格同樣走高，9月交割的白銀期貨價格上漲1.365美元，收於每盎司21.557美元，漲幅為6.76%，創2014年3月份以來收盤新高。受此訊息影響，貴金屬板塊表現活躍，場內貴金屬主題基金同樣悉數飄紅，白銀基金（161226.SZ）漲幅為9.77%，易基黃金（161116.SZ）、黃金基金（518800.SH）等多隻基金漲幅超過2%。

除此之外，國防軍工板塊早盤衝高，盤中一度漲近4%，最終以1.37%的漲幅收盤，位居申萬一級行業漲幅榜第四位。場內國防軍工板塊大面積飄紅，空天一體（160643.SZ）漲幅超6%，軍工B（150182.SZ）漲幅為5%。

上述相關主題的場外基金有：國泰黃金ETF聯接C（004253.OF）、嘉實黃金（160719.OF）、匯添富黃金及貴金屬（164701.OF）、鵬華中證空天一體軍工（160643.OF）、前海開源中證軍工A（000596.OF）、易方達軍工（502003.OF）。

後市展望

今日A股迎來兩大重要事件，一是上證指數編制方案改革即將落地，盤後將釋出上證科創板50成份指數歷史行情，7月23日正式釋出實時行情。二是科創板正式開板一週年。

前海開源基金楊德龍表示，根據此前機構的相關回測，按照指數改編細則推算，當前指數應該高於現在指數的點位。無論是從市場情緒的提振還是未來的意義上，對市場的影響都是正向的。這次改編使得上證指數更加合理，更能反映市場的真實狀況，這也回應市場的一些訴求。同時這個調整屬於微調，對指數沒有太大影響，保持了指數的連續性。

將科創板納入上證指數，未來不會再錯過像BATJ這樣的企業，高科創水平企業會更有成長的價值。因此，上證指數編制方法改變後，未來的上漲空間，可能會更大，更值得期待。

在投資策略上，博時基金蘭喬認為，軍工的估值目前仍處在歷史相對較低位置，仍有提升空間，從長期投資的維度看，預計未來5-10年行業內不少核心標的可以展望確定性較高的複合業績增速，或會出現較多投資機會。

（絕對值 陳露）